編讀

解禁不是吃人的老虎

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創(chuàng)業(yè)板解禁潮，是近期市場(chǎng)最為關(guān)注的事件之一。盡管近期32家創(chuàng)業(yè)板公司股東于9月26日晚間同時(shí)發(fā)布了2012年不減持的公告，金亞科技與漢威電子承諾后延1年，但減持終究還是會(huì)到來的。

實(shí)際上，從2007年下半年開始，中小板公司的解禁便一直存在，但事實(shí)上對(duì)市場(chǎng)的沖擊卻漸漸被市場(chǎng)接受甚至淡化。2004年6月末推出中小企業(yè)板后，新和成、江蘇瓊花、偉星股份等10家中小板企業(yè)自2007年7月便開始進(jìn)入大股東解禁期。

進(jìn)一步的研究發(fā)現(xiàn)，大股東解禁后個(gè)股的市場(chǎng)表現(xiàn)整體上要超出同期大盤15%以上，另外大股東解禁后的市場(chǎng)表現(xiàn)明顯還要好于小股東解禁后的表現(xiàn)。研究還表明，董事長的減持行為與解禁后市場(chǎng)大環(huán)境和上市時(shí)間有較大的關(guān)系，經(jīng)濟(jì)低潮時(shí)董事長在解禁期后的減持意愿并不強(qiáng)烈。

從前面的結(jié)論我們知道，整體來看解禁對(duì)股票漲跌幅的影響并不太大，隨著大股東解禁期的到來，還有可能引發(fā)階段性的行情。長期研究表明，公司市值漲不漲，業(yè)績是王道！

北京 徐博

月度銳評(píng)

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大同 梁琦

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