編讀

券商“叫賣”意味深長

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雖然股市不振，但是證券公司的業(yè)務(wù)“創(chuàng)新”倒是在大力度地推進(jìn)。除了最近權(quán)威人士披露的“轉(zhuǎn)融通”行將推出以外，日前又有媒體報道說券商將被允許銷售由銀行、信托、保險和證券公司發(fā)行的各種理財產(chǎn)品。

有評論認(rèn)為，允許券商全面開賣理財產(chǎn)品，這是一個重大的利好，不但為券商提供了更大的業(yè)務(wù)空間，而且也為組建一個全方位的理財市場打下了基礎(chǔ)，對股市而言也是十分有利的。不過事實并非如此。在2007年股票市場十分紅火的時候，以第三方存管形式出現(xiàn)的股市客戶保證金規(guī)模大約有近3萬億元，而現(xiàn)在則減少到了6000億元左右。這表明，客戶資金是在大量離開股市，進(jìn)入到理財產(chǎn)品市場來。

也許有人會說，券商賣理財產(chǎn)品，一般能夠收取到相對于產(chǎn)品規(guī)模1%左右的手續(xù)費，這會增加券商的收入，提高其盈利能力。但是，如果考慮到這些資金離開以后通常不會馬上回到股市上來，甚至有的干脆就不再回來了，那么這實際上就是券商在有償出讓客戶資產(chǎn)了。這種出讓會帶來短期收益，但是由于很可能從此就少了一個客戶，這筆賬是否劃算，還是需要考量的。

上海 浩明

各位編輯好，這一期的封面文章《與農(nóng)共舞》讓我覺得很有價值，而且養(yǎng)老的專題做得非常細(xì)心，也正是我們所關(guān)注的問題，同時給出的策略也讓我很受用，謝謝《金融理財》的全體工作人員。也希望貴刊能做出更有深度的篇章，為我們做個好的“向?qū)А薄！?br>