略議企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及其防范策略

【摘要】財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)會(huì)對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生較大影響，因此企業(yè)必須重視和防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)為籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、資金營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)、收益分配風(fēng)險(xiǎn)、連帶財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等形式。本文對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了具體分析，并就企業(yè)如何防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了一些探討。

【關(guān)鍵詞】企業(yè)；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；表現(xiàn)形式；成因；防范

一、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的界定及其表現(xiàn)形式

近年來(lái)，我國(guó)的一些企業(yè)，特別是國(guó)有企業(yè)，贏利水平普遍低下，虧損較為嚴(yán)重，有的甚至到了資不抵債的危險(xiǎn)邊緣。究其根本，忽視財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是最為重要的原因。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是一種微觀范疇的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，一個(gè)企業(yè)的管理經(jīng)營(yíng)績(jī)效如何，必然會(huì)反映在其資金運(yùn)動(dòng)的狀況和結(jié)果上，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也就是企業(yè)在活動(dòng)過(guò)程中反映在財(cái)務(wù)狀況和財(cái)務(wù)結(jié)果上的風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有廣義和狹義之分。狹義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)特指企業(yè)在日常經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)的資金運(yùn)動(dòng)，包括籌資、融資、投資和用資等資金活動(dòng)過(guò)程中所面臨的各類風(fēng)險(xiǎn)，體現(xiàn)為再生產(chǎn)過(guò)程中所面臨的資金運(yùn)動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。廣義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)所面臨的全部風(fēng)險(xiǎn)的貨幣化表現(xiàn)。在當(dāng)今高度貨幣化的經(jīng)濟(jì)社會(huì)中，企業(yè)在激烈的市場(chǎng)中組織生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，所面對(duì)和承受的各種風(fēng)險(xiǎn)，其發(fā)生、發(fā)展和危害都集中體現(xiàn)為潛在的或現(xiàn)實(shí)的經(jīng)濟(jì)利益損失，這種對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的界定方式有利于企業(yè)經(jīng)營(yíng)者從市場(chǎng)參與者角度，以價(jià)值為主線，來(lái)辨識(shí)、評(píng)價(jià)和處置其所面臨的全部風(fēng)險(xiǎn)。

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)為籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、資金營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)、收益分配風(fēng)險(xiǎn)、連帶財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等形式。籌資風(fēng)險(xiǎn)指的是由于資金供需市場(chǎng)及宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化給企業(yè)籌集資金帶來(lái)的財(cái)務(wù)成果的不確定性。籌資風(fēng)險(xiǎn)主要包括利率風(fēng)險(xiǎn)、再融資風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)等。投資風(fēng)險(xiǎn)指企業(yè)投入一定資金后，因市場(chǎng)需求變化而影響最終收益與預(yù)期收益偏離的風(fēng)險(xiǎn)。投資風(fēng)險(xiǎn)主要包括利率風(fēng)險(xiǎn)、再投資風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)、金融衍生工具風(fēng)險(xiǎn)、道德風(fēng)險(xiǎn)、違約風(fēng)險(xiǎn)等。資金營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)是因現(xiàn)金流出與現(xiàn)金流入在時(shí)間上不一致導(dǎo)致資金鏈斷裂而形成的現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)。現(xiàn)金循環(huán)要經(jīng)歷采購(gòu)、生產(chǎn)、銷售等諸多環(huán)節(jié)，不論某一環(huán)節(jié)出現(xiàn)問(wèn)題都會(huì)給企業(yè)的生產(chǎn)鏈帶來(lái)斷鏈的可能，當(dāng)然會(huì)減少利潤(rùn)空間，還有帶來(lái)財(cái)務(wù)危機(jī)的可能。收益分配風(fēng)險(xiǎn)是由于不當(dāng)收益分配政策可能給企業(yè)今后生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生不利影響而形成的風(fēng)險(xiǎn)。連帶財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指企業(yè)以自己名義為其他企業(yè)提供擔(dān)保而承擔(dān)連帶責(zé)任，從而使企業(yè)的財(cái)務(wù)成果具有不確定性。隨著企業(yè)提供擔(dān)保范圍的逐漸擴(kuò)大，擔(dān)保過(guò)程中出現(xiàn)的問(wèn)題也日趨增多，由此給企業(yè)帶來(lái)越來(lái)越多的連帶風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任。

二、我國(guó)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的具體成因分析

產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的原因相當(dāng)復(fù)雜，從企業(yè)的角度出發(fā)可分為源自于外部的原因和源自于內(nèi)部的原因兩類。企業(yè)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的外部原因主要是宏觀環(huán)境，如制度環(huán)境、市場(chǎng)環(huán)境、法律環(huán)境等復(fù)雜多變，導(dǎo)致決策者難以把握控制事物未來(lái)發(fā)展的過(guò)程。另外，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中廣泛存在的各種欺詐、違約、投機(jī)取巧等道德風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)有重大影響，可能導(dǎo)致違約及債權(quán)債務(wù)關(guān)系嚴(yán)重扭曲等。源自于企業(yè)內(nèi)部的原因主要有以下幾個(gè)方面：其一，風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄。企業(yè)作為一個(gè)財(cái)務(wù)主體必然面臨財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，但許多財(cái)務(wù)管理人員風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄，不能從根本上把握風(fēng)險(xiǎn)的本質(zhì)。風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)不強(qiáng)，風(fēng)險(xiǎn)管理工作薄弱，是企業(yè)發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)事件的重要原因。其二，企業(yè)資金結(jié)構(gòu)不合理。資本結(jié)構(gòu)主要是指企業(yè)全部資金來(lái)源中權(quán)益資金和負(fù)債資金的比例關(guān)系。資本結(jié)構(gòu)的不合理導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)沉重，償付能力嚴(yán)重不足，其直接表現(xiàn)就是資金的變現(xiàn)能力降低，由此產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。其三，投資缺乏科學(xué)性。很多企業(yè)投資決策者對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)不足，盲目投資，導(dǎo)致企業(yè)投資損失巨大，從而財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不斷。其四，應(yīng)收賬款和存貨管理失策。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)中，一些企業(yè)為了增加產(chǎn)品銷量，擴(kuò)大產(chǎn)品市場(chǎng)占有率，就盲目采取賒銷方式銷售產(chǎn)品，造成大量應(yīng)收賬款長(zhǎng)期無(wú)法收回，另外，存貨所占比重過(guò)大，且很多表現(xiàn)為超儲(chǔ)積壓存貨。如此，資金長(zhǎng)期被債務(wù)人和存貨占用，嚴(yán)重影響企業(yè)資金的流動(dòng)性及安全性。其五，企業(yè)內(nèi)部控制不健全。內(nèi)部控制是為了實(shí)現(xiàn)企業(yè)管理目標(biāo)而提供的一種合理保障，良好的內(nèi)部控制可以合理保證合規(guī)經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)報(bào)表的真實(shí)可靠和經(jīng)營(yíng)結(jié)果的效率與效益。內(nèi)部控制是防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要環(huán)節(jié)，內(nèi)部控制存在漏洞，就會(huì)為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生提供條件。

三、我國(guó)企業(yè)防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的必要策略

（1）提高企業(yè)財(cái)務(wù)管理人員的風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)。企業(yè)財(cái)務(wù)管理的每個(gè)環(huán)節(jié)都有可能存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，但我國(guó)多數(shù)企業(yè)的財(cái)務(wù)管理人員風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)較為淡薄，對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的嚴(yán)重性缺乏應(yīng)有的認(rèn)識(shí)與了解。為此，企業(yè)要不斷向相關(guān)人員灌輸風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，把風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)貫穿于企業(yè)財(cái)務(wù)管理的整個(gè)過(guò)程之中，從而最大限度的降低企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。（2）建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警系統(tǒng)。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警系統(tǒng)能夠幫助企業(yè)確定財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性，從而及時(shí)找到合適方法來(lái)避免風(fēng)險(xiǎn)。一般來(lái)說(shuō)，完整的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)由短期和長(zhǎng)期兩個(gè)子系統(tǒng)構(gòu)成。短期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)最主要的內(nèi)容就是現(xiàn)金流量預(yù)算的編制。獲利能力、償債能力等財(cái)務(wù)指標(biāo)的運(yùn)用是長(zhǎng)期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的重要內(nèi)容。企業(yè)可通過(guò)橫向比較、縱向比較等方式來(lái)對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況作出判斷，從而根據(jù)不同的情況采用合適的方式來(lái)使企業(yè)免于遭受過(guò)大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。（3）建立良好的企業(yè)內(nèi)部控制機(jī)制。在當(dāng)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)波濤洶涌的浪潮中，建立良好的企業(yè)內(nèi)部控制機(jī)制，有利于及時(shí)防范企業(yè)運(yùn)營(yíng)中的各類風(fēng)險(xiǎn)隱患，是企業(yè)持續(xù)健康發(fā)展的保證。建立良好的企業(yè)內(nèi)部控制機(jī)制，一是要改善控制環(huán)境。控制環(huán)境的好壞，直接影響到企業(yè)內(nèi)部控制的貫徹與執(zhí)行。控制環(huán)境包括經(jīng)營(yíng)管理的理念、方式和風(fēng)格，組織機(jī)構(gòu)，授權(quán)和分配責(zé)任的方法，管理控制方法，人力資源政策等。二是強(qiáng)化控制活動(dòng)管理。控制活動(dòng)存在于整個(gè)企業(yè)的各個(gè)職能部門的管理活動(dòng)中，包括核準(zhǔn)、授權(quán)、驗(yàn)證、調(diào)節(jié)、復(fù)核營(yíng)運(yùn)績(jī)效、保障資產(chǎn)安全以及職工分工等各種活動(dòng)。控制活動(dòng)是針對(duì)關(guān)鍵控制點(diǎn)而制定的。因此，企業(yè)在制定控制程序時(shí)就是要尋找關(guān)鍵控制點(diǎn)，企業(yè)一般根據(jù)其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的五大循環(huán)即采購(gòu)循環(huán)、銷售循環(huán)、付款循環(huán)、收款循環(huán)和理財(cái)循環(huán)等分別設(shè)計(jì)其控制活動(dòng)。三是加強(qiáng)內(nèi)部監(jiān)督。要確保內(nèi)部控制被切實(shí)貫徹且執(zhí)行的效果良好，內(nèi)部控制能夠隨時(shí)適應(yīng)新情況等，內(nèi)部控制就必須被監(jiān)督。（4）運(yùn)用不同的技術(shù)方法，規(guī)避各類財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)通常可以通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)回避法、風(fēng)險(xiǎn)自留法、風(fēng)險(xiǎn)降低法、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁法等方法加以規(guī)避。風(fēng)險(xiǎn)回避法是考慮到風(fēng)險(xiǎn)事故存在的可能性較大時(shí)，主動(dòng)放棄或改變某項(xiàng)可能引起風(fēng)險(xiǎn)損失的方法。風(fēng)險(xiǎn)自留法是一種由企業(yè)自己承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)事故所致?lián)p失的一種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)。風(fēng)險(xiǎn)降低法是企業(yè)面對(duì)客觀存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，努力采取措施降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的方法。風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁法即企業(yè)通過(guò)某種手段將部分或全部財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給他人承擔(dān)的方法。對(duì)于不同類別的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，可以采用不同的規(guī)避方式。

對(duì)于籌資風(fēng)險(xiǎn)，關(guān)鍵是要適度舉債，平衡企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)。企業(yè)資金結(jié)構(gòu)中，負(fù)債的比例過(guò)大，會(huì)加大企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，也會(huì)使得自有資金收益率下降。因此，企業(yè)進(jìn)行負(fù)債經(jīng)營(yíng)決策時(shí)，首先應(yīng)該考慮企業(yè)舉債的規(guī)模和償債能力，合理負(fù)債，以便在充分發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿作用的同時(shí)能夠防止因過(guò)度舉債而引發(fā)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于投資風(fēng)險(xiǎn)，首先要謹(jǐn)慎投資，在資金運(yùn)轉(zhuǎn)良好或有剩余資金的情況下，才去考慮獲取額外報(bào)酬的對(duì)外投資。其次，如果投資是生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的必須環(huán)節(jié)或是要進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)性投資，必須擬定嚴(yán)謹(jǐn)?shù)耐顿Y計(jì)劃，進(jìn)行科學(xué)的投資回收評(píng)估和論證，選擇最佳的資金投入時(shí)間，以避免造成資金短缺或運(yùn)轉(zhuǎn)不靈。對(duì)于現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)，重點(diǎn)是要加速流動(dòng)資金的周轉(zhuǎn)，增加企業(yè)的現(xiàn)金流量。流動(dòng)資金是一個(gè)不斷投入、不斷回收的循環(huán)的過(guò)程，循環(huán)時(shí)間的長(zhǎng)短直接影響著企業(yè)的現(xiàn)金流量。如果企業(yè)加速資金的周轉(zhuǎn)，資金閑置的可能性就會(huì)減少，支付能力加強(qiáng)。應(yīng)收賬款和存貨，它們?cè)诹鲃?dòng)資金中所占資金比重較大，因此，企業(yè)要加強(qiáng)應(yīng)收賬款和存貨的管理，以最大限度地減少資金的占用。

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