淺談存款準備金制度及其影響

【摘要】根據相關統計自2011年1月20日至2011年6月20日，央行連續6次上調存款準備金率，而自2011年12月5日起至今，已第三次下調存款準備金率。本文主要闡述了調節存款準備金率到底在貨幣政策中扮演著怎樣的角色，存款準備金制度又對銀行體系和貨幣市場帶來了怎樣的影響。

【關鍵詞】存款準備金；作用；影響

一、存款準備金制度概述

存款準備金，就是中國人民銀行根據法律的規定，要求各商業銀行按照一定的比例將吸收的存款存入到中國人民銀行開設的準備金賬戶，對商業銀行利用存款發放貸款的行為進行控制。換而言之，就是銀行和其他存款機構以庫存現金或上存中央銀行形式持有而不放貸或投資出去的存款。存款準備金分為“存款準備金”和“超額準備金”兩部分。央行在國家法律授權中規定金融機構必須將自己吸收的存款按照一定比率交存央行，這個比率就是存款準備金率，按這個比率交存央行的存款為“存款準備金”存款。而金融機構在央行存款超過存款準備金存款的部分為超額準備金存款，超額準備金存款與金融機構自身保有的庫存現金，構成超額準備金。存款準備金最初是為了保證商業銀行對客戶突然大量提款時的充足的清償能力，之后逐漸成為中央銀行貨幣政策的重要工具，成為傳統的三大貨幣政策工具之一。

二、存款準備金制度的作用

1．存款準備金制度在一定程度上維護了存款客戶的利

益，保證商業銀行資金的流動性。最初，存款準備金制度的建立是為了確保在遇到突然大量提取銀行存款時，商業銀行有相當充足的清償能力，以避免發生支付危機。

2．使中央銀行可以集中國內的一部分信貸資金進行管

理。中央銀行集中保管各商業銀行的存款準備金，并用其來履行“銀行的銀行”的職能，辦理各商業銀行間的清算交易，在需要時對各商業銀行發放貸款，這樣來使不同銀行間資金的余缺達到平衡，從而更好地管理金融機構。

3．賦予了商業銀行創造貨幣的職能，并最終成為中央銀行貨幣政策的重要工具。當中央銀行調整法定準備金率的時候，會直接影響貨幣乘數，根據貨幣供給的基本模型Ms=m×B，貨幣供應量的改變取由貨幣乘數（m）與基礎貨幣（B）的共同作用而決定。而法定準備金率不僅影響基礎貨幣，更是影響貨幣乘數，導致貨幣供應量的改變，從而影響貨幣市場。例如，當銀行提高法定準備金率時，商業銀行可提供放款及創造信用的能力會有所下降。是因為準備金率提高，銀行放貸能力降低，使貨幣乘數變小，并且準備金率的提高使得法定準備金額上升，相應的超額準備金額減少，雖然法定準備金額與超額準備金額共同決定了基礎貨幣，但是法定準備金額是無法使用的，因此實際上基礎貨幣減少，這樣使得貨幣供應量減少，整個商業銀行體系創造信用、擴大信用規模的能力也就隨之降低了。最終導致利息率提高，投資及社會支出都相應縮減。反之，亦然。

三、存款準備金制度的影響

（一）對商業銀行的影響

首先存款準備金率的調整必然會對商業銀行的利潤水平產生巨大的影響。對于商業銀行而言，存款準備金率的上調或是下調直接影響到銀行所需上存在銀行的準備金金額的增加或減少。當存款準備金率上調的時候，也就意味著商業銀行所需上存的法定準備金金額增加，而可以用于發放貸款的資金相應減少。并且從目前我國商業銀行獲利方式及能力來看，其主要利潤來源是通過發放貸款來實現的，也就是說當存款準備金率上調，會使得商業銀行創造利潤的資金減少，從而使得商業銀行的利潤水平收到直接影響。但是另一方面，這樣促進了商業銀行跟進其他利潤來源，從而提高其資金管理水平，也就是簡單來說存款準備金率的上調，使得商業銀行必須更加靈活地使用各種資金運用渠道，并且更謹慎地發放貸款。從而提升了其管理資金及資產結構的水平。同理，若存款準備金率下調，會產生相反的影響。

（二）對企業的影響

由上面的分析，可以推斷，當存款準備金率上調時，促使商業銀行更加謹慎地發放貸款，如此便會導致其會更偏向于選擇規模大、盈利能力強并且風險相對較小的大型企業。這樣會對很多中小型企業的融資能力造成巨大影響，導致強者更強，弱者更弱的狀況。相反，若存款準備金率下調時，便會對中小型企業帶來優勢。

（三）對證券市場的影響

存款準備金率的調節對于證券市場的影響較為間接。前面分析到，存款準備金率的上調或下調會對利息率產生影響，同時也會使同業拆借市場的利率發生變化，加上商業銀行貨幣流動性受到到存款準備金率調整的影響，必然會導致貸款人的借款成本發生變化。雖然說這種影響相較其貸款業務而言非常有限，但當央行宣布調節存款準備金后，證券市場的所有產品都會有所反應。