十年升值900% 紅酒投資仍火爆

熱愛(ài)紅酒、喜歡品鑒紅酒的人，如今不僅可以讓味蕾得到滿足，還可以將紅酒作為投資標(biāo)的。作為另類投資的一個(gè)分支，紅酒投資正在市場(chǎng)需求的推動(dòng)下強(qiáng)勁升溫。

「葡萄美酒夜光杯，欲飲琵琶馬上催。」唐代詩(shī)人王翰肯定沒(méi)有想到，一千多年後的今天，熱愛(ài)紅酒、喜歡品鑒紅酒的人不僅可以讓味蕾得到滿足，還可以將紅酒作為投資標(biāo)的。作為另類投資的一個(gè)分支，紅酒投資正在市場(chǎng)需求的推動(dòng)下強(qiáng)勁升溫。

在2011年年終的拍賣市場(chǎng)上，酒品類尤其是高檔紅酒，作為「液體黃金」，幾乎成為拍賣市場(chǎng)上的一枝獨(dú)秀。

來(lái)自蘇富比的數(shù)據(jù)顯示，在蘇富比過(guò)去41年葡萄酒拍賣歷史中，2011年的葡萄酒拍賣全球總成交額高達(dá)8547萬(wàn)美元，僅次於2010年的最高拍賣紀(jì)錄8827萬(wàn)美元。而就在12月，香港的葡萄酒拍賣也迎來(lái)了新的里程碑，邦瀚斯香港2011秋季極品葡萄酒拍賣會(huì)的全部參拍拍品最終以高達(dá)120萬(wàn)英鎊（約合1152萬(wàn)元人民幣）的總成交價(jià)結(jié)束，包括了1988年及1990年羅曼尼·康蒂莊、1982年的柏翠莊一級(jí)、2000年的拉菲莊。

不僅總成交量升級(jí)，單個(gè)投資標(biāo)的成交價(jià)格也水漲船高。在2011年3月份的蘇富比紐約拍賣會(huì)上，一瓶備受關(guān)注的18升裝1995年份白馬莊（Chateau·Cheval·Blanc1995），以45375美元的高價(jià)出售給了一位南美私人收藏家，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高於此前預(yù)期的5000~7000美元，成交價(jià)比預(yù)期翻了9倍，升值幅度達(dá)到900%。

酒類投資持續(xù)火爆

毫無(wú)疑問(wèn)，酒品的拍賣成為了2011年拍賣市場(chǎng)的一匹黑馬。

來(lái)自大陸首份紅酒投資的專業(yè)報(bào)告——《尋找紅酒投資牛市中的投資機(jī)會(huì)》顯示，2001年以來(lái)，頂級(jí)年份投資級(jí)紅酒價(jià)格大幅上漲，其中，以拉菲為代表的品種年均漲幅都達(dá)到了30%。與此同時(shí)，根據(jù)倫敦國(guó)際紅酒商交易協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)，一箱12瓶裝1982年出品的拉菲紅酒的價(jià)格，在最近十年裏累計(jì)上漲近9倍，高達(dá)857%。而同一時(shí)期，黃金的漲幅僅有4倍。

在蘇富比2011年的拍賣中，倫敦葡萄酒拍賣的總成交額為2719萬(wàn)美元，成為蘇富比倫敦41年葡萄酒拍賣史中年度最高的拍賣額，比2010年的2097萬(wàn)美元增長(zhǎng)了30%。在2011年9月舉行的香港葡萄酒拍賣會(huì)上，一箱12支「Vosne Romanee Cros Parantoux」紅酒最終也以73.2萬(wàn)港元（約合60萬(wàn)元人民幣）成交，較之前估價(jià)高出近1倍。

「顯然，這是由於2011年全年參與酒類拍賣的拍賣公司、拍賣場(chǎng)次以及參與競(jìng)拍者都遠(yuǎn)多於往年；而且酒類拍賣的影響力比2010年更加廣泛，市場(chǎng)反應(yīng)更加火爆。」北京歌德拍賣有限公司中國(guó)名酒部高級(jí)經(jīng)理劉劍鋒表示。

除了蘇富比，2011年12月初，佳士得拍賣行在倫敦拍賣了816瓶酒窖的拉菲葡萄酒，而寶龍（Bonhams）、Acker·Merrall Condit等知名拍賣行也都在2011年年末的拍賣會(huì)上相繼推出優(yōu)秀的紅酒拍賣品，其中不乏價(jià)值百萬(wàn)美元的羅曼尼·康蒂、酒窖拉菲、窖藏優(yōu)質(zhì)的意大利和加州葡萄酒。

實(shí)際上，從2011年年初開(kāi)始，紅酒市場(chǎng)就呈現(xiàn)出一路飆漲的態(tài)勢(shì)，除了頂級(jí)紅酒，包括五大酒莊的小年份品種也異軍突起，價(jià)格持續(xù)上漲，上述首份紅酒投資專業(yè)報(bào)告顯示，目前小年份品種在上海紅酒交易中心的交易價(jià)格大約在3500元（人民幣，下同）到4000元每瓶之間，預(yù)計(jì)未來(lái)6個(gè)月將延續(xù)上升行情，全部品種的價(jià)格均有望超過(guò)4000元每瓶。

劉劍鋒表示，與紅酒的火爆相比，大陸的酒品拍賣也異常火爆，因?yàn)閮H從北京歌德酒類的2010年春、秋兩次拍賣和2011年春、秋兩次拍賣來(lái)看，四場(chǎng)拍賣成交金額分別是500萬(wàn)、3000萬(wàn)元、7400萬(wàn)元、1.5億元。其中，大陸市場(chǎng)早期陳年茅臺(tái)酒的成交價(jià)也一直居高不下。

「比如北京歌德2010年春拍的一瓶茅臺(tái)酒以103萬(wàn)元成交，2011年拍出的一瓶50年代茅臺(tái)酒則為103.5萬(wàn)元。」一位拍賣行內(nèi)部人士表示，除此之外，不管是陳年茅臺(tái)酒還是五糧液、董酒、汾酒等，目前的價(jià)格普遍都有較大的增長(zhǎng)，增長(zhǎng)區(qū)間在30%～100%左右。

市場(chǎng)仍存升值空間

如此火爆的市場(chǎng)並非偶然，「因?yàn)榕c往年相比，青睞酒品的投資者越來(lái)越多。」劉劍鋒說(shuō)。

「紅酒之所以備受追捧與如今另類投資方式的走俏不無(wú)關(guān)係。」上述拍賣行內(nèi)部人士指出，紅酒的消費(fèi)屬性和奢侈品化的趨勢(shì)為大陸的富裕人群所看好；同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)可控、收益較高且穩(wěn)定，也迎合了富裕階層另類投資的新需求。

大陸富裕人士財(cái)富目標(biāo)更加多元化，資產(chǎn)配置和服務(wù)需求也隨之呈現(xiàn)多元化趨勢(shì)，另類投資受到更多重視。根據(jù)招商銀行的一份調(diào)研報(bào)告，2011年約70%的富裕人士?jī)A向於在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下獲得中等收益。也正因如此，這部分人群的財(cái)富目標(biāo)更加多元化，黃金、私募股權(quán)、藝術(shù)品、紅酒、高檔白酒等另類的投資方式也成為其青睞的投資領(lǐng)域。

因此，在劉劍鋒看來(lái)，儘管酒品拍賣在2011年熱度不減，高價(jià)頻出，但這絲毫不會(huì)影響2012年的市場(chǎng)，「我們預(yù)計(jì)，2012年此類投資仍將繼續(xù)升溫。」

「首先，2012年從市場(chǎng)整體來(lái)說(shuō)，由於酒類拍賣尤其是大陸名酒拍賣，是拍賣場(chǎng)上的一個(gè)新品種，因此總體上處?kù)对鲩L(zhǎng)狀態(tài)；其次，酒類拍賣市場(chǎng)的規(guī)模還在持續(xù)大幅擴(kuò)張；第三，就是購(gòu)買人群的數(shù)量明顯增多。隨著時(shí)間的推移，會(huì)有越來(lái)越多的人知道、了解陳年中國(guó)名酒拍賣的情況，也會(huì)有越來(lái)越多的人加入到名酒愛(ài)好者的隊(duì)伍中來(lái)。所以，對(duì)於未來(lái)酒類拍賣市場(chǎng)，我們的判斷是參與的人會(huì)越來(lái)越多，規(guī)模也會(huì)越來(lái)越大，整體的價(jià)格也會(huì)逐步提高，整個(gè)酒類產(chǎn)品的拍賣市場(chǎng)仍然有很大的發(fā)展空間。」劉劍鋒表示。

儘管酒品投資呈現(xiàn)出井噴式增長(zhǎng)，部分業(yè)內(nèi)人士也指出，酒品在拍賣火爆的同時(shí)，卻並不能掩飾其存在的風(fēng)險(xiǎn)性。

謹(jǐn)慎投資風(fēng)險(xiǎn)

北京一家拍賣行的部門經(jīng)理張凡坦承，酒類的投資在過(guò)去十年，尤其是近兩年間，漲幅幾乎達(dá)到了驚人的程度，「而正是這樣快速的漲幅讓包括紅酒、白酒在內(nèi)的投資積累了一定的風(fēng)險(xiǎn)。」

他指出，作為快速消費(fèi)品的一種，酒類投資實(shí)際上與目前火熱的黃金投資相比，「差別很大」，因?yàn)椤更S金是天然的貨幣，是優(yōu)秀的抗通脹的載體」，但酒類只是消費(fèi)品，「尤其是白酒，2011年在拍賣中頻繁出現(xiàn)天價(jià)的茅臺(tái)，實(shí)際上炒作的意味已經(jīng)超出了本身的價(jià)值。」

此外，受到儲(chǔ)存條件的限制，酒品的味道也有很大影響。「比如存儲(chǔ)過(guò)久的白酒，一旦保存不當(dāng)?shù)龋芸赡芪兜肋€不如現(xiàn)在新出產(chǎn)的茅臺(tái)酒。」同樣，一瓶一兩百年的紅酒聽(tīng)起來(lái)似乎非常誘人，但由於紅酒的保存條件往往要求甚高，比如對(duì)於溫度、濕度的條件等，很難做到一兩百年不變，而條件一旦出現(xiàn)變化，酒的味道自然也就會(huì)大打折扣，何況目前市面上超過(guò)99%的紅酒投資者都不具備陳年儲(chǔ)藏能力。

「同時(shí)，目前大陸市場(chǎng)酒品的投資變現(xiàn)管道比較狹窄，主要是拍賣會(huì)，在這種情況下，資金充裕的時(shí)候，這些消費(fèi)品往往投資價(jià)格上漲很快，但一旦流動(dòng)性緊縮，那麼首先跌下來(lái)的也就是這些前期漲幅過(guò)快的投資品種。」該業(yè)內(nèi)人士透露，因此，投資酒品也應(yīng)從自身情況出發(fā)，謹(jǐn)慎投資。