變現難 鑽石投資有瓶頸

不斷上漲的鑽石，吸引了更多投資者的追捧，市場上價量齊升，不少人甚至將其視為比黃金更具潛力的投資品，專家也提醒，鑽石升值雖然可期，但變現管道不暢，投資鑽石須謹慎。

「鑽石恒久遠，一顆永流傳。」一直以來鑽石被譽為忠貞愛情的最好代言，鑽石的稀缺性成就了它奢華高貴的品質，也一直被人們歸為奢侈品的行列。以前鑽戒一般用來表達愛情，很少用於收藏投資，但是由於受到全球通脹和投資環境的影響，鑽石正成為投資界的新寵。

在最近的香港蘇富比秋拍中，誕生了兩項鑽石拍賣的「世界紀錄」：一枚4.19克拉的橙鑽配鑽石指環以2300萬港元成交，創橙鑽成交價及克拉單位價世界拍賣紀錄；一枚6.01克拉藍鑽配粉紅鑽指環以7900萬港元成交，同樣創下藍鑽的拍賣紀錄。小小的鑽石正在上演一出現實版「瘋狂的石頭」。

「石頭」的瘋狂

隨著黃金、白銀、翡翠等奢侈品投資品的逐步升溫，鑽石這顆耀眼之星也耐不住寂寞了。中國珠寶首飾協會的數據顯示，自從2010年4月底以來，一些資金陸續從樓市撤離轉入鑽石等領域，在這部分資金的推動下，2010年5月至今，大陸鑽石銷量突破10億元（人民幣，下同），同比增長近30%，其中2~5克拉（多用於投資）的鑽石銷量同比增長更是超過40%。

伴隨交易量的擴大，價格也隨之加速上漲。2010年年初，3克拉DIF全美鑽裸鑽RAPAPORT基準報價190200美元，2010年年底漲至249000美元，漲幅31%。5克拉鑽價漲幅16%，1克拉漲幅偏低，為8%。2011年上半年國際鑽石報價連漲8次，創下10年來漲價頻率和漲幅之最，更令鑽石成為繼黃金之後的投資大熱。

所謂「無鑽不婚」。集中在1克拉以下的鑽石交易，均以消費者佩戴為主，而作為投資產品的3克拉以上鑽石交易的興盛，大大推進了鑽石市場的發展。商家也普遍反應，以前消費者多買鑽飾，現在有更多的人買裸鑽。「最近來詢問鑽石價格的人越來越多，3克拉的裸鑽已經是在預定的狀態了。」某香港品牌珠寶店的銷售人員介紹，由於平時購買1克拉鑽石的市民較多，所以店中很少擺3克拉以上的鑽石，2克拉以上的裸鑽以前基本無人問津，現在購買者越來越多，而1克拉以上的裸鑽平均每天都要賣出一顆。

據了解，目前大陸3克拉裸鑽報價200萬~300萬元，5克拉裸鑽則需500萬~700萬元，非普通投資者所能承受。「現在我們推出的產品供不應求，部分客戶在鑽石資產上的配置占比在5%以上。」招行總行私人銀行部產品經理余立介紹，該行一名私人銀行客戶2011年4月份以140萬元購買了10克拉的黃鑽，目前價格已上漲至190萬元，短短5個月已升值36%。

投資人劉先生2011年4月份通過招行鑽石投資平臺，以90萬元購買了一顆3.01克拉DVS1裸鑽，9月份市場報價達到120萬元，5個月漲幅超過30%。

全球通脹

遊資炒熱鉆價

業內人士表示，鑽石之所以每年都漲價，和整個經濟通脹的環境有關，除了國際鑽石壟斷巨頭在全球範圍內提價外，日本地震也讓日本一批新起的鑽石批發商經營停滯。此外，鑽石資源日益枯竭，和其他許多珠寶一樣，未來的稀缺性預期是它價格的最大支撐。

業內人士分析，以前鑽戒一般用來表達愛情，很少用於收藏。但近年以來隨著房價、金價變得越來越不穩定，投資者考慮求穩的因素，因而鑽石成為保值增值的投資選擇之一，尤其是3克拉以上的大鑽戒，因為資源稀缺升值空間更大。據估計，約有三分之一購買者是由炒房客、炒股客轉化而來，大陸遊資需要尋找更為安全穩健的投資著陸點，是導致裸鑽價格飆升的重要原因。

並不是所有鑽石

都有投資價值

對於大多數消費者而言，璀璨的鑽石不僅代表了忠貞的情感，更是永恆的財富，鑽石的價值無限，然而並不是每一顆鑽石都具有投資的價值。一般來說，具有投資價值的是裸鑽，而不是鑽戒、鑽石項鏈等消費品。因為裸鑽沒有過多附加值，升值空間大。如果是一般品牌的鑽戒，其鑽石成品價格是裸鑽的3倍以上，特別是名牌鑽飾，其品牌附加值使鑽石溢價非常高，也使其失去了投資價值。

而在裸鑽中也有價值區分。顏色、淨度、切工級別越高、克拉越大，其價值就越大。大家都知道南非鑽石好，很多人去南非旅遊都帶鑽石回來，也有一些商家通過標示「南非鑽」、「比利時鑽」等，以此提高鑽石身價，來誤導消費者。實際情況是，不管鑽石產自哪裡，只要「4C標準」（顏色、重量、淨度、切工）較高，價格都會不菲。業內人士表示，鑽石的總價格構成中，重量約占40%，淨度、顏色、切工各占20%，其中以重量、淨度最能影響鑽石品質和價格。也就是說，鑽石越大、越純淨、色澤越剔透、切割越精確，鑽石就越珍貴。

高級鑽石鑒定分析師表示，只有1克拉以上的鑽石才具有投資價值，「因為在開採的8%達到寶石級別的鑽石中，只有極少數能加工成1克拉以上的完美鑽石」。同時，不同品種的裸鑽投資方式也不同。業內人士指出，1至3克拉左右的裸鑽宜做短線投資，這類鑽石消費量大，易進易出手；5克拉乃至10克拉以上的裸鑽宜做長線投資，這類鑽石稀少，長線投資將會有更大的漲幅空間。

鑽石投資瓶頸

專業缺乏 變現難

和黃金等實物投資一樣，裸鑽投資也具有較大的風險。首先，鑽石屬於高端且邊緣的投資領域，需要較大的資金實力和較好的專業知識背景。對於普通投資者來說，購買時務必要注意辨別證書。證書上的各項指標直接決定鑽石品質，而鑒定鑽石有國際統一的標準，分為顏色、重量、淨度、切工4個方面，簡稱「4C標準」。在國際證書中，有GIA（美國寶石學院）、IGI（國際寶石學院）、HRD（比利時鑽石高階層議會）三種，其中最權威的是GIA證書。

大陸證書主要是中國珠寶玉石品質監督檢驗中心的NGTC鑽石級鑲嵌鑽石分級證書和國家金銀製品監督檢驗中心的NGGC鑽石及鑲嵌鑽石分級證書。業內人士表示，為了方便在大陸境內流通，在國外購買鑽石的投資者，可以在大陸再進行一次鑒定，雙證書會更穩妥。

鑽石變現難是鑽石投資遭遇的另外一個瓶頸。美國紐約47大街是知名的鑽石街，持有鑽石及證書，便可在47大街變現。但是在大陸，變現管道並不通暢。

無論是珠寶首飾商場還是第三方機構都沒有回收鑽石的業務。目前大陸僅有極少數珠寶首飾店對本品牌售出的鑽石提供回購，但回購條件和成本都較高，有的僅承諾原價回購，只能保值無法「賺錢」；也有的商家表示，隨著鑽石投資升溫，會考慮推出回購業務，但具體操作細則尚未確定。而目前典當行的價格，一般品級較高的鑽石當資僅相當於市場價的三分之一，壓價過狠使投資者損失很多。專家提醒，如果急需變現，投資者最好把鑽石拿到拍賣行拍賣。但是拍賣會上一般都是精品鑽石，對投資客的鑽石要求比較高，再加上關稅等問題，大陸的拍賣公司都很少涉足鑽石拍賣。