九鼎投資趙忠義:打造“流水線”模式

在PE江湖中，昆吾九鼎投資管理公司（下稱九鼎投資）算是一個奇跡——從2007年幾億的基金規模到如今的上百億只用了5年，5年中已上市或處于上市在審中的企業超過40家。

“九鼎成功的秘訣何在？”這是很多投資圈內人士的疑問。

北京金融街7號，英藍國際金融中心D座6層，九鼎投資合伙人趙忠義向《投資者報》記者揭開了謎底，答案很簡單，那就是勤奮加“九鼎模式”。

五道口的拼命三郎

在投資圈，九鼎投資被稱為異類，號稱“鄉下來的野蠻人”——冒險、樂觀、強悍，到處與其他投資機構爭奪項目，把號稱貴族式的PE投資改良為“工廠流水線”。

但其實，九鼎投資并不神秘。

2007年，它不過是幾個從五道口（指央行研究生院，俗稱五道口）出來的年輕人創立的投資機構。2008年，記者曾走進九鼎投資，那個時候，趙忠義告訴記者，“股權分制改革之后，PE投資一定會有變化。”這群勇敢的人判斷對了，他們吃到了“螃蟹”。

2009年10月，創業板開閘的第一天，憑借吉峰農機等明星項目，九鼎投資一舉成名。

雖然公司已今非昔比，但在趙忠義眼中，似乎一切都沒有變。

“我們還是做著四年前的工作，說著跟四年前一樣的話。如果有一天我們發生變化了，那就說明我們錯了。”趙忠義說。

坦誠、簡單，是6個“70后”創始人對團隊的要求，如今，它也成為了一種九鼎文化。

“經常凌晨3點多的時候，我還會收到趙總的郵件。領導都這么要求自己，下面的人只能更努力了。”這是九鼎投資一位內部員工的親身感受。

在九鼎投資內部，比的是誰更勤奮。“蔡總（合伙人蔡磊）去年坐飛機為200多次，趙總也有100多次。”該員工說。

“我每天晚上都很晚到家， 一般見不到孩子，只能早上的時候看他一眼。”趙忠義告訴記者，“如果說有什么秘訣的話，那就是我們更勤奮，用一年的時間做三年的工作。”

九鼎模式的內含

3月6日，深圳市博士眼鏡連鎖股份有限公司宣布獲得近億元投資，在參與投資的多家PE機構當中，就有九鼎投資。

這個項目的投資與發現，如同過去九鼎投資曾投資的100多家企業一樣，同樣得益于“九鼎模式”。

“雖然我們是一個關注多個行業的機構，然而在內部，我們將投資鏈條化解成一個一個專業的模塊，每個人在各自細分市場上達到專業水平，各自負責自己應該做的區域。”趙忠義解釋說，這就如同銀行、保險等大型金融機構，在內部的組織架構當中，分為前臺、后臺等各個業務單元，大家僅負責自己的一部分，然后再快速傳導給下一個。“我們如同在高速路上開車，如果一個紅燈卡住了，就會影響到下一個環節。”

我們可以這樣理解，將高度依賴人的投資行為改良為“專業分工、精英團隊的打法、系統性的做投資”，這就是傳說中的“九鼎模式”。

據記者了解，在九鼎內部，除了后臺行政等支持崗位，九鼎投資大概有200多人工作在項目開發、行業研究、盡職調查等崗位當中，僅在行業研究團隊，他們就有逾百人覆蓋在消費、醫療、制造業、新興產業、農業、礦業、醫療等行業數十個細分行業中。

如同一個隱形的網絡，依賴模塊化、標準化的行業研究和盡職調查體系，九鼎投資按照自己的脈絡發現著投資機會，比如某行業內有幾家龍頭企業，利潤規模、核心競爭力等。

“行業研究也是我們尋找項目的一個方法。”趙忠義表示，行業研究已經同標準化的培訓材料一樣，成為九鼎投資的核心競爭力之一。

公平的激勵機制

合伙人作為公司的股東，有足夠的動力去拼命工作，如何保證員工的積極性？

“我們對每一個不同的業務板塊都有不同的激勵機制，比如風控部門的固定收入是最高的；項目開發則跟未來收益掛鉤；投研團隊跟項目判斷的準確性掛鉤等等。”趙忠義說，在去年底人力資源的問卷調研中，可以看到員工對于內部激勵機制的公平性認同度非常高，這也保證了員工的工作積極性。

此外，我們還通過內部輪崗等制度，使員工能夠一專多能，九鼎投資希望創造一種相對公平的制度，來保證核心團隊的穩定性。

“通過對內部員工的調查，很多員工反映，九鼎投資的制度相對公平。”九鼎投資一位內部人士介紹說。

以九鼎投資的培訓為例。在九鼎投資，很多人都是新畢業的名牌大學研究生。“這些人很容易上手，學習能力很強，只要你稍微輔導，他們就會明白如何去做。”上述人士告訴記者。

一般來說，在人力資源部的招聘結束之后，新員工到崗時都會有一本厚厚的操作指引，介紹在盡職調查過程當中需要注意什么、該如何操作等，同時，通過部門之間的溝通以及不同的交流活動，他們也希望這些新畢業的學生能夠快速上手，否則，內部也會有一定的淘汰制度。

“通過學習由過去五年的經驗編制的操作指引，就可以幫助一個新員工快速成長為優秀的投資經理。”上述人士告訴記者。

“我們就是想創造一個坦誠、簡單的文化，比如投資經理遇到什么問題，或者想到哪個部門去工作，哪個部門需要員工，我們很多時候都是內部協調。”趙忠義表示，如此一來，九鼎投資的經驗可以快速復制，比如，復制到上海、深圳等各個地方的分公司，這樣，公司就能夠快速、高效地運作。

這正是九鼎投資創造奇跡的關鍵。■