手續(xù)費下調(diào)沖擊銀行盈利 光大壓力居首

因為“利潤高到不好意思說”，銀行卡收費問題一直飽受詬病。日前，中國人民銀行下發(fā)《關(guān)于切實做好銀行卡刷卡手續(xù)費標準調(diào)整實施工作的通知》，維持了現(xiàn)行刷卡手續(xù)費行業(yè)差別化定價，總體下調(diào)幅度在23%至24%5。

這個消費者喜聞樂見的景象，對銀行業(yè)影響幾何？據(jù)《投資者報》對銀行中報數(shù)據(jù)的統(tǒng)計，上半年16家上市銀行實現(xiàn)銀行卡手續(xù)費收入共計483億元，占手續(xù)費及傭金收入的19.7%，占營業(yè)收入的3.8%。其中，光大銀行的銀行卡收入比重最高，所受負面影響將大于其他上市行。

中央財經(jīng)大學銀行研究中心主任郭田勇指出，目前我國銀行卡產(chǎn)業(yè)，傭金是主要收入來源，降低刷卡手續(xù)費會沖擊這塊業(yè)務(wù)的盈利能力。銀行要在信用卡信用內(nèi)涵上做文章，要把銀行卡做大做強，達到以量補價的效果。

光大平安比重大

目前，銀行的收入主要來自于凈利息收入，中間收入占比普遍不大。從上半年的營業(yè)收入結(jié)構(gòu)來看，手續(xù)費及傭金收入占比最大的是建設(shè)銀行，為22%，其他行多在10%～20%區(qū)間內(nèi)。

銀行財報的“手續(xù)費及傭金收入”項目中，通常包括銀行卡手續(xù)費、結(jié)算與清算手續(xù)費、代理服務(wù)手續(xù)費、托管及其他受托業(yè)務(wù)傭金、投資銀行等等。其中，銀行卡手續(xù)費是主要的構(gòu)成部分，而銀行卡手續(xù)費又主要以刷卡手續(xù)費為主。

上半年16家上市行合計實現(xiàn)銀行卡手續(xù)費收入483億元，在手續(xù)費及傭金收入、營業(yè)收入中占比分別為19.7%、3.8%，整體上看，比重并不是很高。不過，具體到各家銀行，差距就比較明顯。

其中，光大銀行上半年實現(xiàn)銀行卡收入17.84億元，在股份制行中列第三，但占手續(xù)費及傭金收入和營業(yè)收入的兩項比重，都在16家上市行中居于首位，分別為34.55%和5.85%。緊隨其后的是平安銀行，兩項比重分別為33.45%和5.28%，均列第二位，實現(xiàn)銀行卡收入10.37億元。

此外，寧波銀行的銀行卡收入占手續(xù)費及傭金收入比排在第三，為32.27%，交通銀行的銀行卡收入占營業(yè)收入比排在第三，為4.94%。

而占比最少的南京銀行，兩項比重分別為1.78%和0.19%；華夏銀行兩項比重也只有7.25%和0.82%。

銀行卡收入在營業(yè)收入中占比越大，意味著該行受刷卡手續(xù)費下調(diào)的影響越嚴重。相比之下，光大銀行和平安銀行承受的業(yè)績壓力將更為明顯。

高華證券的測算也印證了這一點。其假設(shè)第一類商戶占銀行手續(xù)費整體收入的25%，那么手續(xù)費下調(diào)對平安銀行和對光大銀行稅前利潤的負面影響分別為0.9%和0.8%，在上市行中分列前兩位，而對上市行的平均負面影響為0.44%。

各行收入增速懸殊

各家銀行不僅銀行卡收入占比差距較大，收入的增長速度也相差懸殊。

在16家上市銀行中，平安銀行上半年銀行卡收入增長最快，同比增幅高達244.35%，手續(xù)費及傭金收入的增長率也高達133.06%。民生銀行和光大銀行的銀行卡收入同比增長了133.64%和132.9%，也都實現(xiàn)翻番，而二者手續(xù)費及傭金收入增幅分別為30.89%和29.28%，明顯低于銀行卡收入的增長速度。

就在一些銀行的銀行卡收入打著滾增長的時候，有的銀行已經(jīng)放緩了增長腳步。招商銀行和建設(shè)銀行的銀行卡收入增速都在20%以下，分別為15.97%和16.64%。華夏銀行甚至出現(xiàn)負增長，上半年銀行卡收入同比下降13.13%。不過，該行手續(xù)費及傭金收入依然增長了26.27%，說明銀行卡外的其他業(yè)務(wù)貢獻了更大的增長率。由此可見，各行的收入結(jié)構(gòu)有明顯區(qū)別，銀行依然需要不斷調(diào)整和創(chuàng)新，以避免收入來源過于單一。

瑞銀證券：結(jié)構(gòu)微調(diào)好于預(yù)期

按現(xiàn)有刷卡手續(xù)費的行業(yè)分布結(jié)構(gòu)，靜態(tài)測算此次手續(xù)費率綜合下調(diào)幅度約為19% ，低于市場預(yù)期；刷卡手續(xù)費下調(diào)后對銀行業(yè)手續(xù)費收入影響約2～3個百分點，對全年凈利潤的負面影響約在1個百分點左右。手續(xù)費下調(diào)對刷卡量會有正面促進作用，部分抵消費率下調(diào)的負面影響；新辦法正式實施日期為2013年2月底，給予銀行一定的緩沖時間；部分行業(yè)封頂手續(xù)費有所上調(diào)，幅度在20%～30%左右，費率結(jié)構(gòu)調(diào)整和期限安排略顯正面。

高華證券：對銀行盈利影響有限

銀行卡手續(xù)費的市場價格是議價產(chǎn)生的，本身已低于上述費率。比如，我們估測建設(shè)銀行借記卡、工行銀行卡、招商銀行信用卡的平均費率為0.48%、0.59%、0.83%，低于或接近最新的官方費率。假設(shè)酒店、餐飲、珠寶業(yè)等第一類商戶占銀行手續(xù)費整體收入的25%左右，這部分收入將受到手續(xù)費率下調(diào)30%的影響，其他行業(yè)相關(guān)手續(xù)費收入不變，以2012年上半年盈利為例，本次調(diào)整將把各家銀行的預(yù)估稅前利潤平均削減0.4%。

長城證券：利于銀行卡消費發(fā)展

當市場做到一定量時，必然要求以后形成新的盈利模式來改變目前單一的收入來源賦予銀行卡更多的附加價值以擴大中間業(yè)務(wù)手續(xù)費收入。目前國內(nèi)銀行信用卡在年費和利息方面收入不多，主要靠刷卡手續(xù)費，而發(fā)達國家銀行收入則依靠年費、手續(xù)費和利息收入，所以國內(nèi)銀行可以通過其他途徑來彌補手續(xù)費下降帶來的影響。