不必猜底 順勢而為

智悟閣，我們周末常聚的茶樓，今天氣氛顯得有些凝重。

“你這是怎么了？”看到小林滿臉烏云，“教授”關切地問道：“跟霜打的茄子似的？”

“別提了，股票跌得慘啊，唉！”

“您到底是股民還是期民啊？”帶小林走入期貨圈的老李有些困惑。

“我手里有股票啊，一直沒舍得割。”小林一臉無奈。

“從去年的3100點愣扛到現在？”

“嗯。”

“1000多點啊！我真服了U！”老李又生氣又心疼。

“教授”追問了一句：“你干嘛不開股指期貨，用空單鎖上啊？”

“我哪兒還有那么多錢啊，股票市值縮水了一半呢！真是像波波（注：即周立波）說的：‘想學巴菲特進去，被扒層皮出來；小康家庭進去，五保特困戶出來；大小非解禁進去、大小便失禁出來’。”

“虧你還記得這個段子。”大家都笑了起來。

“唉，我這也是苦中作樂吧。”

茶室里一陣沉默。

其實，比茶水更苦的，怕是只有股民的心了。股市開通融券業務后其實就已經是雙向交易的了，但中小散戶卻沒有做空的資格。資金不到50萬元的股民，既不能在股票市場融券賣空，也不能做股指期貨去對沖風險。而這些占到市場95%左右的股票投資人，在跌跌不休的市道下只能任憑財富縮水而束手無策，就像Rose眼睜睜看著Jack隨泰坦尼克號沉入冰冷的海底卻無力施以援手一樣。

“這也怪我，”老李有些自責道：“做期貨你學會了不留隔夜倉，這算是一大進步。可我忘了多跟你講講趨勢的話題。”老李打開了筆記本電腦，調出了股指期貨的K線圖。他接著說：“你看這日線圖，均價線的排列是不是一直在指向顯示器的右下方？你再看看，大盤指數是不是屢創新低？”

“是，沒錯。”

“對啊，這就叫跌勢啊！跌勢中你干嘛不早點割肉出來呢？用咱期貨的術語，就是‘止損’啊。順勢而為，錯了及時止損，股票、期貨都適用。你好好想想吧，巨虧哪一次不是拖出來的啊。唉！”

“其實我開始也想割肉來著，可越套越深就舍不得了。我老覺著已經跌很多了，老覺著該有個大級別的反轉啥的。”

“你啊！沒成交量能有反轉嗎？甭說反轉，就是之前的反彈，哪次不是‘一日游’？明明是下跌趨勢在延續，卻老盼著會有什么政策，還時不時地預測底部。你這是病，得治！”

我們都為小林這樣的投資人著急，只是沒人知道救世的靈丹妙藥到底在哪里。僅從趨勢上看， 在均線系統沒有拐頭向上形成金叉之前，股指期貨逢高做空也真是沒有辦法的辦法。

（作者為成功航線投資者教育培訓機構校長）

股指期貨之三：什么是股指期貨的IB業務？

IB是英文Introducing Broker的縮寫，中文為“介紹經紀商”。由于很多股指期貨的投資人都來自于股票投資者，因此證券公司營業部就順理成章地擔當起了介紹經紀商的角色。

根據現行相關政策的規定，證券公司所屬營業部本身不能從事股指期貨的經紀業務，因此只能作為IB來參與，它們可以受期貨公司委托，為投資者從事期貨交易提供中間服務，包括：

（1）招攬股指期貨投資者；

（2）協助辦理有關開戶手續；

（3）為投資者下單交易提供便利設施；

（4）協助期貨公司向投資者發送追加保證金通知書和結算單。