首只跨境H股ETF 9日起發行 開通便捷投資香港之道

備受市場關注的首只跨境ETF——易方達恒生中國企業ETF（又稱“H股ETF”）7月9日起全國公開發售， 市場盼望已久的“小港股直通車”終于啟航，投資者可以在國內以人民幣方便、快捷、低成本地投資于香港市場。

跨境ETF推出之前，內地個人投資者尚無便捷途徑直接投資香港市場，個人投資H股必須經過QDII或香港駐內地的經紀公司進行操作，而“H股快車”在國內上市，并直接以人民幣交易，由基金代為完成整個換匯過程，對個人投資者而言可方便以人民幣資產實現跨境資產配置，免去了開戶、換匯等繁瑣流程，真正實現了港股“直通車”功能。

普通投資者通過H股ETF投資香港市場非常方便。H股ETF的二級市場交易與國內現有ETF完全相同，投資者無需改變投資習慣，盤中買賣均在證券賬戶以人民幣交易，與上交所上市的所有股票和封閉式基金一樣，交易方便且資金門檻低。對于職業投資人而言，其一、二級市場并存的交易結構也可能提供一定的套利機會，套利機制也有助于降低基金的二級市場折溢價率。

與傳統普通QDII基金相比，H股ETF的投資效率更高，不但能在盤中實時交易，而且賣出是與國內股票一樣T+2日就到賬，贖回是T+6日內到賬。此外，傳統普通QDII基金多是主動型基金，全球化投資需要投資管理人對境外的市場環境、法律法規、投資程序等進行深入研究并長期積累經驗，而H股ETF由于是被動投資方式，大大降低了“走出去”的難度。

投資H股ETF還承襲了ETF產品低成本交易的優勢。投資者若自己到香港購買港股，不僅要考慮資金進出的問題，而且在香港市場，對資金量不大的小投資者，無論是銀行還是券商，收取的費用都是相對較高的，同時，投資者還得考慮匯兌損失的問題。易方達H股ETF在國內交易所上市之后，費用與普通ETF產品一樣，投資者只需要支付這筆費用。作為機構，在香港操作指數基金的管理成本也比普通投資者的成本要低很多，而且成本、匯率變動等也會直接體現在基金的凈值上，投資者對自己的收益情況可以一目了然。

H股ETF跟蹤的H股指數是香港市場主流核心指數。自2002年以來截至2012年6月30日的十年間，H股指數以人民幣計價的累計漲幅高達307%，在同期香港市場四只主要指數中漲幅第一，同期恒生指數漲幅僅為28%。與A股相比，同期滬深300指數漲幅僅為87%。