浦銀安盛： 浦銀安盛新氣象 3債基躋身前1

在基金行業“千基”時代，一些小公司已開始重視新基金的發行質量，浦銀安盛就是其中之一。

自2011年初至2012年4月，浦銀安盛共發行了兩只產品——浦銀安盛貨幣和浦銀安盛增利分級債券基金，都聚焦固定收益。之后在2012年5月才又成立了一只基本面400指數基金。

這樣的發行選擇背后，是公司提前對固定收益產品的投票。公司總經理錢華在2011年底的一次專訪中表示：“2011年初，我們判斷資本市場將困難重重，應該謹慎一點，做恰當的事情。所以決定發行策略以固定收益產品為主。”

這樣的判斷，也在今年收到了不錯的業績回報。

債基全進前1/4

受益于年初以來寬松的貨幣政策，債券型基金在今年市場中表現優異。現在看來，去年底浦銀安盛增利分級債券基金的發行，可謂恰逢其時。

銀河證券數據顯示，浦銀增利分級債基母基金份額上半年凈值增長率為9.78%，在同類基金中排名第5。

而作為該基金的杠桿份額，浦銀安盛增利B回報率為26.47%，在同類基金中排名第6。

此外，浦銀安盛優化收益A、C上半年漲幅也超過7%，在114只同類二級債基中均進入前1/4。

兩只基金還有不錯的長期回報。截至上半年，浦銀安盛優化收益A、C，近兩年來各以9.68%、8.91%的總回報，在57只二級債基中排名第8、17名。

現任浦銀安盛增利分級債基基金經理的薛錚，有較豐富的固定收益研究和管理經驗。他在管理浦銀安盛優化收益期間，業績表現穩健。

2009年7月，他進入浦銀安盛基金，任浦銀安盛優化收益基金經理助理兼固定收益研究員，并于2011年6月起管理浦銀安盛優化收益。2011年12月，他擔任新發的浦銀安盛增利分級債基的基金經理。

對于自己的固定收益投資模式，薛錚總結為：“對趨勢的判斷決定了基金的操作方式。”在多年的投資經歷中，趨勢和估值相結合，成為他判斷債券市場進而決定操作策略的重要準繩。

對未來趨勢的判斷，決定了應該采取積極大膽的頻繁交易獲利，還是采用精選個券、降低交易頻率的做法。而一旦看準趨勢，操作手法做適當轉換，賺到錢的概率就非常大。

投研流程的優化

不只固定收益類產品表現較好，浦銀安盛權益類基金業績也實現較大提升。

如浦銀安盛精致上半年上漲7.68%，在139只混合型基金中排名第27，浦銀安盛紅利精選和價值成長分別上漲9.05%、5.27%，在297只股票型基金中分別排名42、127位。是什么推動公司業績改善？

浦銀安盛對《投資者報》表示，這源于公司近年來充分發揮了基金經理自身優勢，強化充分授權、高效溝通以及圍繞產品風格特色考核的三方面機制。從效果看，旗下基金業績得到整體提升。

投資模式的改善，正是總經理錢華到任后一直努力的方向。

如果旗下基金業績表現不理想，是否錯在其基金經理？錢華不這么認為。

2010 年底，初到浦銀安盛的錢華開始搭建專業投資決策制度和流程。他意識到，穩定可持續的投資業績來自于正確的投資方法、專業的投資決策制度和流程。基金經理應該在一個大的投資策略的框架上進行投資，而制訂這個投資策略是公司的責任。

此后，公司管理層對投研體系和投研流程進行了一系列重大變革和優化整合。“包括重新梳理投資流程、規范了股票庫制度、將投資決策真正建立在研究基礎之上，這種變革提高了業績績效和持續性。”浦銀安盛表示。

2011年浦銀安盛迎來了全新一年，投研團隊水平和投資業績都取得穩步提升，達到全行業前1/2水平。到2012年上半年，業績持續性也得到體現。

浦銀安盛表示，未來將通過不斷創新緊跟市場發展方向，公司計劃下半年推出創新型定期開放固定收益類產品，在股基、債基運作進入穩定軌道后還會探索新產品。