發行200億次級債 中信再提資本充足率

6月21日晚間，中信銀行發布“2012年次級債券發行完畢的公告”，公司于6月19日在銀行間債券市場成功發行了總額為200億元的次級債券。

至2012年6月21日，200億元債券募集資金已經全額劃入公司賬戶，本期債券募集完畢。根據公告，本期債券為15年期固定利率債券，在第10年末附有前提條件的發行人贖回權，票面利率通過簿記建檔最終確定為5.15%。

據了解，所募集資金將依據《商業銀行資本充足率管理辦法》等有關規定計入附屬資本。早在3月份，中信銀行就曾發布公告稱，擬發行總額不超過200億元、期限不少于5年期的次級債券，募集資金將用于補充該行附屬資本，以提升資本充足率。

截至2012年一季度末，中信銀行資本充足率為12.39%，充足率較2011年末率略上升0.12%。核心資本充足率為9.94%，環比上升0.03%。

在2011年三季度，由于中信銀行A+H配股順利完成，其資本充足率水平大幅上升。而此次200億元次級債發行獲批，這有助于緩解銀行的資本壓力。

截至2011年末，我國商業銀行核心資本充足率為10.2%，資本充足率為12.7%，資本金較為充足。

光大證券認為，一季度“中信證券核心和總資本充足率分別為9.94%和12.39%，較年初分別上升3個百分點和12個百分點，資本金相對充裕。預測公司2012/2013年度每股收益為0.67和0.8元，對應兩年凈利潤分別為371億元和441億元，利潤增速分別為20.19%和19.04%”。

一季報數據還顯示，中信銀行的貸款質量持續改善，其亮點是資產質量穩定，優于同業。

截至2012年一季度末，集團的不良貸款率較2011年末下降0.04個百分點至0.56%。不良貸款余額小幅減少3.3億元，目前不良變動情況優于同業。

中信建投認為，中信銀行2012年內不良率將保持穩定。

“一方面是銀行風控能力提高，比如逐步開始實施平臺類貸款壓縮退出計劃，實行嚴格的額度控制，不再新增平臺貸；對于續借類的貸款，嚴格控制新增規模；對于保障性住房貸款參與的較少。另一方面，新增貸款規模增長塊，稀釋效應明顯。”

另外中信銀行的撥備覆蓋率持續上升，截至2012年一季度末上升至309.39%，較2011年末大幅上升37個百分點。

光大證券認為，中信銀行2012年一季度同業資產規模壓縮使資產增速放緩，息差同比提升。其中一季度凈息差3%，較去年全年小幅回升1個百分點，同比去年一季度提升12個百分點。另外，中信銀行凈利息收入同比增27.6%，手續費凈收入同比增長42%。

對于未來，中信建投認為，2012年中信零售銀行業務開始盈利，且其“供應鏈”金融業務發展特色鮮明。

“在其未來5年的業務發展規劃中，中信側重客戶結構調整，實現對公客戶逐步下移，向中小企業客戶傾斜；零售客戶逐步上移，向高端客戶傾斜，這種客戶結構的調整有助于提高客戶的綜合貢獻度。”