重倉地產(chǎn)銀行 基金業(yè)績冰火兩重天

“藍(lán)籌股顯示出罕見的投資價值”，郭樹清主席喊出這句話快有半年了，持有地產(chǎn)銀行等傳統(tǒng)藍(lán)籌股的基金經(jīng)理在這半年是否有所斬獲呢？

《投資者報》數(shù)據(jù)研究部統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，持有房地產(chǎn)板塊和銀行板塊的基金經(jīng)理上半年的業(yè)績可謂冰火兩重天。

雖然房地產(chǎn)調(diào)控并沒有放松，但是調(diào)控政策并沒有阻止今年房地產(chǎn)股票的上漲，上半年房地產(chǎn)板塊（申萬二級）累計上漲了28%（總市值加權(quán)平均），重倉持有該板塊的基金普遍獲得了良好的業(yè)績。

重倉持有房地產(chǎn)板塊的最為典型的基金有上投摩根中國優(yōu)勢、富國天瑞強勢精選、中歐中小盤等基金，并且整體而言，持有房地產(chǎn)股票占基金凈值超過20%的基金在上半年的業(yè)績排名均處在同類基金業(yè)績排名的前列。

盡管銀行業(yè)績一直以來非常好，并且是地地道道的大藍(lán)籌，但是在二級市場上半年的表現(xiàn)卻差強人意，今年以來銀行板塊僅上漲了1.23%，重倉持有銀行板塊的基金上半年業(yè)績普遍落后。

重倉持有典型的銀行板塊的基金有長城品牌優(yōu)選、金元惠理核心動力和東吳新經(jīng)濟等基金，并且重倉持有銀行的基金整體而言排名位居同類基金的尾部。

上投富國得益地產(chǎn)

其實，從政策層面上，房地產(chǎn)的調(diào)控政策并沒有放松。

如果這樣看房地產(chǎn)的冬天或許還很漫長，但是在一些基金經(jīng)理眼中也許并不是如此，他們似乎看到了房地產(chǎn)一直被壓抑以后的機會，他們從去年年底開始就堅定地持有房地產(chǎn)股票。

《投資者報》數(shù)據(jù)研究部從去年年報中發(fā)現(xiàn)，共有24只基金持有房地產(chǎn)股票的市值占凈值比例超過了10%。而有4只基金這個比例超過了30%，他們分別是上投摩根中國優(yōu)勢、富國天瑞強勢精選、易方達(dá)科翔和中海環(huán)保新能源。

基金一季報顯示，部分基金減倉了房地產(chǎn)，但是富國天瑞強勢精選、易方達(dá)科翔依然堅守房地產(chǎn)板塊，上投摩根中國優(yōu)勢雖然有所減倉，但是持有地產(chǎn)股市值占基金凈值比例依然超過20%，此外中歐中小盤、匯豐晉信中小盤分別加倉至基金凈值的43%和27%。

以力挺房地產(chǎn)板塊的富國天瑞強勢精選為例，該基金一季度和二季度分別重倉持有的房地產(chǎn)股票占基金凈值的36.64%和35.66%，在前10大重倉股中，有5只為房地產(chǎn)股，分別是保利地產(chǎn)、金地集團、萬科A、招商地產(chǎn)和華僑城A。

保利地產(chǎn)上半年上漲了41%，金地集團上漲了40%，萬科A等其他3只股票上半年的漲幅也較高，正因為持有這5只地產(chǎn)股票，截至6月19日，富國天瑞強勢精選今年以來已經(jīng)獲得了19.74%的收益率，在同類的177只混合型基金中位居第一。

類似的，上投摩根中國優(yōu)勢也因為一二季度高比例持有地產(chǎn)股票，截至6月19日今年以來獲得了13.29%的收益率，排在混合型基金的第四名。

中歐中小盤在年初持有的房地產(chǎn)股票占凈值比為27%，一季度繼續(xù)大幅加倉，一季度末增至43%的比例，一季度末的前5大重倉股全部為房地產(chǎn)股票，截至6月19日，今年以來的收益率高達(dá)19%，在同類的433只股票型基金中位居第3名。

長城品牌折戟銀行業(yè)

房地產(chǎn)股上半年走出了一波久違的行情，而與房地產(chǎn)緊密相連的銀行板塊卻沒有因此受益，反而在市場中走向了另一個極端。

申萬二級行業(yè)分類的83各行業(yè)中，銀行板塊上半年的漲幅僅有1.23%，排在所有行業(yè)的倒數(shù)第11位，重倉持有銀行板塊的基金上半年當(dāng)然業(yè)績好不到那里去。

《投資者報》數(shù)據(jù)研究部統(tǒng)計，一季度初持有銀行類股票市值占基金凈值比例超過10%的基金共有127只（剔除了指數(shù)型基金），而占比超過20%的共有5只基金，分別是長城品牌優(yōu)選、鵬華盛世創(chuàng)新、東方龍混合、鵬華價值優(yōu)勢和工銀瑞信紅利。

一季度，銀行股沒有大起色，但是也沒有出現(xiàn)大幅下滑，大部分基金經(jīng)理堅守銀行大藍(lán)籌，甚至有基金經(jīng)理開始加倉銀行股。

最為典型的基金就是長城品牌優(yōu)選。去年年報顯示，該基金的前10大重倉股中已經(jīng)持有興業(yè)銀行、浦發(fā)銀行、民生銀行、招商銀行和工商銀行，并且占基金凈值比例高達(dá)42%。

一季度該基金的基金經(jīng)理繼續(xù)堅信銀行藍(lán)籌股的時代即將來臨，繼續(xù)加倉銀行股，一季報顯示，前十大重倉股中，增加了深發(fā)展A，這樣銀行股占基金凈值的比例高達(dá)47%，占股票投資的比例超過50%。

二季度銀行股的表現(xiàn)并沒有好轉(zhuǎn)，降息和利率市場化讓銀行業(yè)整體受挫。重倉持有銀行股的長城品牌優(yōu)選上半年的業(yè)績僅有2.69%，低于同期上證指數(shù)漲幅1.5個百分點，在同類433只股票型基金中，位居第389名。

類似的基金還有東吳新經(jīng)濟，從一季度初持有銀行股占基金凈值的16.55%提高季度末的21%，截至6月19日，該基金的收益率僅為0.11%，在同類的股票型基金中位居倒數(shù)第11名。