華燦光電 國內技術領先的LED芯片制造商

華燦光電（300323.SZ）自設立以來一直從事LED外延片及芯片的研發、生產和銷售業務，主要產品為GaN基高亮度藍、綠光LED芯片。公司所生產的高亮度藍、綠光LED芯片經下游封裝后可廣泛應用于全彩顯示屏、背光源及照明等中高端應用領域。以2011年已公開的前三季度銷售收入計，公司已成為國內第二大LED芯片制造商，第一大顯示屏用LED芯片制造商。

經過前期的研發積累，公司于2008年開始規模化生產和銷售LED芯片產品，并在其后兩年取得了快速發展，目前已在國內LED外延芯片行業逐步建立了領先的市場地位。報告期內，公司銷售收入和利潤均呈高速增長態勢，公司銷售收入由2009年的1億元增長至2011年的4.74億元，年復合增長率達到117.36%，高于市場的增長平均水平；公司凈利潤由2009年的1474.36萬元增長至2011年的1.25億元，年復合增長率達到190.77%，表現出較強的盈利能力。

公司是由技術團隊發起的典型創業型企業，在成長過程中形成了一套高效的技術主導型管理模式。

領先的技術優勢。公司充分重視技術團隊的建設，打造了一支具有國際水平的技術研發團隊，核心成員由多位具有資深化合物半導體專業背景和豐富產業經驗的歸國博士、臺灣專家及資深業內人士組成。報告期內，公司研發費用占營業收入的比重均超過5%，2011年，研發費用支出達2481.87萬元。目前，公司已經在LED外延生產和芯片制造的主要工序上擁有了自己的核心技術，建立了專利保護體系。截至本招股說明書簽署日，公司已獲得12項專利授權（其中發明專利11項），另有32項專利申請處于審核過程中。

可靠的產品質量。目前，國內LED藍、綠光芯片主要應用于顯示屏領域，對芯片的穩定性要求很高，芯片的質量將直接決定終端顯示屏產品的質量，是否具有可靠的芯片制造工藝便成為芯片廠商贏得市場的關鍵。公司生產的LED芯片在抗靜電（ESD）能力、亮度、可靠性和穩定性等方面整體達到國際先進水平。

有利的市場地位。公司擁有優質的客戶資源目前是國星光電、雷曼光電、路升光電、深圳銳拓、洲明科技、聯建光電、英特來及四川柏獅等國內主流LED封裝及應用企業的主要藍、綠光LED芯片供應商。與各大客戶長期、廣泛的合作關系有助于公司充分分享LED下游應用領域的廣闊市場，促進公司營業收入和利潤的快速增長。公司產品也日益獲得下游封裝和應用客戶的廣泛認可，曾成功應用于2010年上海世博會、2011年深圳大運會及中央電視臺春節聯歡晚會等重大活動中。

穩定、專業的管理團隊。公司擁有一支穩定的高素質管理團隊和一流的技術人才，已掌握了國際先進的GaN基藍、綠光LED外延生產、芯片設計與生產制造技術。2009年9月，公司被認定為國家高新技術企業。2010年，公司的LED芯片產品被列入首批武漢市自主創新產品名錄。在由清科集團舉辦的2010年“清科-中國最具投資價值企業50強”評選中位列第4位。

進入2010年以來，中國已成為全球LED產業發展最快的地區之一。根據國家半導體照明工程研發及產業聯盟于2012年1月發布的統計數據，累計市場規模仍達到1560億元，較2010年增長30%，其中外延芯片行業增幅與全產業基本相當，由2010年的50億元增至2011年的65億元。國家半導體照明工程研發及產業聯盟預計，至2015年中國LED產業各環節累計規模將超過5000億元，其中，外延芯片行業2015年的市場規模有望達到220億元，在未來5年內年復合增長率將達到35%，行業前景巨大。

公司此次擬發行5000萬A股，募集資金用于第三期LED外延片建設項目。項目擬在兩年半內完成，達產后將新增藍、綠光芯片產能共1831KK/月，折合2英寸外延片10.44萬片/月。光大證券發布研報稱，項目將有助于公司突破產能瓶頸，實現規模效應，進一步提高市場占有率和競爭力。