未來全球經濟變革三大趨勢

沒有蕭條，沒有大規模的銀行擠兌，全球經濟卻處于大變革之中。在局部地區，溫水煮青蛙式的變革已經持續20年，比如日本；而在一些地區，激烈的變革正在走向深入，比如歐元區；而在另一些地區，如原先的新興市場，增長的腳步會變慢——漠視變革，跟不上變革，將無法應對未來的挑戰。

未來全球經濟格局有可能出現以下情況：

第一，歐元區或者解體，或者重回袖珍版歐元區。統一的貨幣卻沒有統一的財政，甚至沒有統一而嚴格的貨幣紀律，趁著貨幣紅利期大舉投資、大派利市，而在貨幣紅利消失后，各方諉過他人，都不愿意承擔責任，這無法維持統一的貨幣體制。

統一的、有信用的貨幣背后必須是統一的財政政策，是相對負責任的獨立的央行、謹慎的政府，不會為了政績或者討好政治勢力而激進擴張。在這場危機中，所有的高負債國遲早會被清算，不管是顯性負債還是隱性負債。金融危機既是對信用的考驗，也是清算債務和謊言的時期。現在被清算的可能是希臘，未來可能是阿根廷或者日本。不會被清算的國家是德國、美國等，德國是因為經濟相對穩健，而美國則是因為創新實力、貨幣地位尚不可動搖。

目前，各國正認真對待希臘退出歐元區的可能性，金融機構已經在估算希臘退出歐元區可能造成的損失。希臘前總理帕帕季莫斯表示，希臘退出歐元區的風險實質存在，相關準備工作正在考慮中。希臘違約和退出歐元區的影響將會非常深遠，估計所造成的損失將在5000億-1萬億歐元。摩根大通分析稱，如果希臘離開歐元區，會馬上產生約4000億歐元的損失。一旦希臘退出歐元區，最直接受到影響的就是國際貨幣基金組織(IMF)和歐盟手中持有的2400億歐元希臘國債，德國央行的“泛歐自動實時全額快速結算”支付系統中對希臘的1300億歐元敞口，以及歐元區銀行約為250億歐元的潛在損失。而投資大鱷索羅斯則表示，歐元區或許能夠經得起希臘退出的沖擊；但是，假如這場危機令西班牙和意大利陷入動蕩，如果不采取反制措施，整個歐洲都將崩潰。

第二，石油主導權部分重歸美國，歐佩克組織在全球的重要性下降。

5月24日，美國前財政部副部長羅杰·奧特曼在英國金融時報網撰稿稱，由于科技的進步，西方國家對石油的依賴大幅減弱，美國、加拿大、巴西可能還包括墨西哥的產量預計都將大幅增長，這些國家未來20年可能會位居全球七大能源生產國之列。

美國現在的天然氣供應可以維持100年，美國、加拿大的油氣儲量將對全球經濟舉足輕重，美國已基本能實現能源自給，西方世界的石油產量自1952年以來首次有望滿足需求。美國的原油庫存量與原油期貨定價權已經深刻影響到全球石油定價，未來出口天然氣管道的建設將進一步使定價權向北美傾斜。石油輸出國組織（Opec）這個卡特爾組織的好日子逐漸到頭，局勢動蕩的石油國家——從伊拉克到委內瑞拉——將被邊緣化。但對于中國而言，原油進口依賴度還將進一步提升，甚至可能高達70%以上。因此，中東等地對于中國至關重要。

第三，全球經濟進入緩慢增長期，一些強弱國家地位互換。

再見了，兩位數的增長速度，5年之內甚至10年之內我們不可能再見。能夠保持8%的增速已經能夠在全球領先，如果能夠在8%的基礎上在經濟轉型期調整結構，必然成為未來國度。中國的外貿紅利，消失了；低成本紅利，消失了；貨幣紅利，消失了，只能轉身練內功，從城市化與內需做起。中國正在刺激經濟，但刺激的邊際效率在快速下降，刺激政策將難以為繼。中國從世界車間走向世界工廠，而韓國則與日本爭奪東亞金融龍頭之位，從電子、造船等行業，韓國成為自上次金融危機以來的贏家之一，他們在創新能力上逐漸打敗老對手日本。

誰能創新，誰能從金融危機中蛻變，誰有勇氣改革，誰就能成為后金融危機時代的強國。

再過10年，我們得歡迎新的世界結局，為市場、為勇氣、為穩健、為誠實鼓掌。