并購并非擴張的最佳途徑

《Insead智庫》 企業(yè)擴張的途徑不只一個，不過只有三分之一的企業(yè)能積極采用不同的途徑。與采用單一途徑的企業(yè)相比，通過多種方式獲取資源的企業(yè)更有成功優(yōu)勢。

這是INSEAD策略學(xué)教授洛朗斯?凱普倫和杜克大學(xué)教授威爾·米切爾歷經(jīng)10年通過對162家電訊公司研究得出的結(jié)論。

凱普倫說：“通過聯(lián)盟、契約、合伙、特許經(jīng)營、合資等途徑獲取企業(yè)科技和特殊人才是合理的選擇，當(dāng)這些途徑都行不通時，才應(yīng)做出并購選擇。”

研究顯示，通過多種方式獲取資源的企業(yè)更有優(yōu)勢：它們在未來5年內(nèi)存活的概率比那些主要依賴聯(lián)盟的企業(yè)高46%，比專注于并購的企業(yè)高26%，比堅持內(nèi)部研發(fā)的企業(yè)高12%。

“企業(yè)并購?fù)冻鼍薮蟠鷥r，它不但過程極其復(fù)雜，還會干擾企業(yè)業(yè)務(wù)的穩(wěn)定發(fā)展。”不過，企業(yè)CEO經(jīng)常在內(nèi)部或外部同行的壓力下未經(jīng)全面評估就草率地選擇并購?fù)緩健！氨热纾窘oCEO定下的目標是每年達到20%的增長，很顯然，并購是增長的最迅速途徑。或者，同業(yè)競爭對手正進行并購，他們害怕落人下風(fēng)，便急于做出并購選擇。”70%的并購開始時似乎是取得成功，但最終卻宣告失敗。

股市低落和企業(yè)經(jīng)營環(huán)境變異引發(fā)了今天的并購熱潮。凱普倫警告說，CEO們在選擇并購?fù)緩角氨仨毟裢庑⌒闹斏鳌！爱?dāng)一家企業(yè)在面對高度不確定性或所在行業(yè)存在諸多變量而無所適從時，企業(yè)決策者難免參照同行其他業(yè)者，特別是行業(yè)領(lǐng)袖。”這種盲目仿效其他企業(yè)的行為可能導(dǎo)致骨牌效應(yīng)。

“企業(yè)并購不能取代企業(yè)戰(zhàn)略，它僅僅是企業(yè)實現(xiàn)戰(zhàn)略目標的一個工具。”凱普倫說，“從長遠看，企業(yè)必須利用多元途徑獲取資源，以創(chuàng)建真正意義上的企業(yè)業(yè)務(wù)組合價值，當(dāng)然必要時可以考慮出售某些業(yè)務(wù)。”