西部農(nóng)村資本市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀、制約因素及對(duì)策研究

王宗柱 梅俊

【摘要】我國(guó)西部農(nóng)村資本市場(chǎng)的整體發(fā)展相對(duì)于中東部而言，處于一個(gè)比較低的發(fā)展水平，這與西部地區(qū)豐富的農(nóng)牧業(yè)資源地位明顯不符。筆者通過(guò)對(duì)西部農(nóng)村資本市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀及其制約因素的分析，以現(xiàn)有西部涉農(nóng)涉牧上市公司的成功經(jīng)驗(yàn)為基礎(chǔ)，提出了培育和發(fā)展西部農(nóng)村資本市場(chǎng)的對(duì)策措施。

【關(guān)鍵詞】西部農(nóng)村資本市場(chǎng)制約因素融資渠道

一、西部地區(qū)農(nóng)村資本市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀

截止到2011年11月14日，我國(guó)農(nóng)林牧漁行業(yè)上市公司共71家，占全國(guó)2294家上市公司的3.10%，總股本2844004.39萬(wàn)股，總流通股本2247001.49萬(wàn)股，總市值3944.70億元，總流通市值2800.16億元，每股平均價(jià)格為16.66元。西部農(nóng)業(yè)類(lèi)相關(guān)上市公司如下表所示：

以上可以看出，我國(guó)西部地區(qū)（包括四川、重慶、云南、貴州、新疆、西藏、青海、甘肅、陜西、寧夏等10個(gè)省市自治區(qū)）農(nóng)林牧漁行業(yè)的上市公司共有19家（其中直接參與農(nóng)業(yè)生產(chǎn)及農(nóng)產(chǎn)品加工的14家，間接參與的5家），總股本975001.27萬(wàn)股，總流通股本771665.72萬(wàn)股，總市值1111.10億元，流通市值819.75億元①。在這19家上市公司中，從地區(qū)分布上看，有8家分布在新疆，有4家分布在甘肅，有5家分布在四川，有2家在云南。

進(jìn)一步分析，我們可以看出，西部地區(qū)農(nóng)業(yè)類(lèi)資本市場(chǎng)（股票市場(chǎng)）現(xiàn)狀主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

一是農(nóng)業(yè)類(lèi)上市企業(yè)數(shù)量較少。全國(guó)71家農(nóng)林牧漁上市公司，西部地區(qū)10個(gè)省市自治區(qū)僅有19家，所占比例不到全國(guó)總數(shù)的1/3。

二是流通市值規(guī)模較小。從上市公司融資規(guī)模來(lái)看，西部地區(qū)的19家農(nóng)林牧漁類(lèi)上市公司的流通市值819.75億元，僅占到全國(guó)同類(lèi)上市公司流通市值總和的30.36%。

三是總股本及流通股本較少。西部地區(qū)農(nóng)林牧漁上市企業(yè)的總股本和流通股本分別占全國(guó)同類(lèi)上市企業(yè)總股本和流通股本的35.85%和28.37%。

四是股票價(jià)格偏低。西部地區(qū)19家農(nóng)林牧漁類(lèi)上市公司的股票價(jià)格普遍偏低，均價(jià)為11.84元每股，而全國(guó)同類(lèi)上市公司的股票均價(jià)為16.66元每股，西部地區(qū)明顯低于全國(guó)平均水平。

五是上市企業(yè)分布很不均衡。其中新疆最多，有8家，其次是四川5家，甘肅4家，云南2家，其余6個(gè)省市自治區(qū)沒(méi)有一家農(nóng)業(yè)類(lèi)上市企業(yè)。

六是上市公司所從事的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)大多集中在畜牧業(yè)（牛、羊）、棉花種植和梨等種植上，對(duì)于其他的經(jīng)濟(jì)作物（如小麥、水稻等）種植及家禽養(yǎng)殖、生豬養(yǎng)殖的投資相對(duì)較少。

總的說(shuō)來(lái)，西部地區(qū)農(nóng)業(yè)類(lèi)資本市場(chǎng)尤其是股票市場(chǎng)發(fā)展比較落后，無(wú)論是總量還是平均水平都明顯低于中東部和全國(guó)平均水平；農(nóng)業(yè)大都是以中小規(guī)模為主，大規(guī)模的種植業(yè)和養(yǎng)殖業(yè)還比較少，資源優(yōu)勢(shì)沒(méi)有得到很好的發(fā)揮。

二、西部“三農(nóng)”問(wèn)題的解決需要資本市場(chǎng)的鼎力相助

長(zhǎng)期以來(lái)，西部農(nóng)村地區(qū)融資難，資金是制約西部農(nóng)村農(nóng)業(yè)規(guī)模化、產(chǎn)業(yè)化的首要難題，解決好這個(gè)問(wèn)題，必將使得西部“三農(nóng)”實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展。從當(dāng)前看，西部農(nóng)村的資金獲得渠道單一，幾乎全靠農(nóng)信社的信貸支持，但由于農(nóng)業(yè)自身所具有的生產(chǎn)周期長(zhǎng)、受氣候影響較大等特點(diǎn)與銀行逐利性相矛盾，這就注定農(nóng)戶從信用社只能獲得有限的信貸支持，沒(méi)有必要的資金支持，農(nóng)業(yè)建設(shè)、農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新就更無(wú)從談起。因此，拓寬農(nóng)業(yè)融資渠道顯得尤為重要。要拓寬融資渠道，只有打破農(nóng)信社信貸壟斷的現(xiàn)狀，引入資本市場(chǎng)、引入多元化資金，同時(shí)改革現(xiàn)行農(nóng)村金融制度，從政策和制度上給予支持，而這其中，資本市場(chǎng)的培育顯得尤為重要。從以下幾點(diǎn)分析，可以看出資本市場(chǎng)，尤其是證券市場(chǎng)對(duì)于農(nóng)業(yè)規(guī)?；?、產(chǎn)業(yè)化發(fā)展的重要作用：

第一，農(nóng)業(yè)企業(yè)通過(guò)上市，在證券市場(chǎng)上發(fā)行股票，可以大規(guī)模地籌集資金，打破銀行信貸規(guī)模的限制。

第二，農(nóng)業(yè)企業(yè)通過(guò)上市，可以打響農(nóng)業(yè)發(fā)展的品牌，有利于引入外資，進(jìn)一步拓寬農(nóng)業(yè)發(fā)展的融資渠道，為促進(jìn)農(nóng)業(yè)規(guī)?；?、產(chǎn)業(yè)化發(fā)展獲取強(qiáng)有力的資金支持。

第三，農(nóng)業(yè)企業(yè)通過(guò)上市，一頭連接市場(chǎng)，一頭連接農(nóng)戶，為農(nóng)戶提供了便利和廣闊的交易平臺(tái)，有利于進(jìn)一步調(diào)動(dòng)農(nóng)戶的生產(chǎn)積極性，促進(jìn)農(nóng)業(yè)發(fā)展，提高農(nóng)民收入，帶動(dòng)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展。

第四，農(nóng)業(yè)企業(yè)可以與農(nóng)戶采取合資合作的形式，讓農(nóng)戶參股，成為股東，將農(nóng)戶的存款和持有的閑散資金加以利用，不僅籌集了資金支持農(nóng)業(yè)建設(shè)和農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新，還為農(nóng)戶提供了投資渠道，達(dá)到了資源的優(yōu)化配置。

總之，在西部農(nóng)村培育和發(fā)展資本市場(chǎng)，對(duì)于西部農(nóng)村的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，農(nóng)業(yè)的規(guī)?；彤a(chǎn)業(yè)化，和農(nóng)戶收入提高等具有很大促進(jìn)作用，對(duì)西部農(nóng)村經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展將會(huì)起到無(wú)可替代的作用。

三、制約西部農(nóng)村資本市場(chǎng)發(fā)展的主要因素

目前西部農(nóng)村資本市場(chǎng)發(fā)展相對(duì)滯后，其制約因素主要有以下幾個(gè)方面：

第一，落后的西部農(nóng)村長(zhǎng)期以來(lái)的以家庭為單位的勞作觀念固化，需要政策指導(dǎo)和新觀念的引導(dǎo)。自改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)由于歷史沿革和農(nóng)戶傳統(tǒng)觀念的影響，都是以單個(gè)家庭為單位進(jìn)行勞作為主，大規(guī)模、產(chǎn)業(yè)化的生產(chǎn)觀念沒(méi)有得到認(rèn)同，這不僅造成土地資源和人力資源的浪費(fèi)，最關(guān)鍵的是嚴(yán)重阻礙了農(nóng)業(yè)科技的創(chuàng)新和發(fā)展，造成多年來(lái)農(nóng)業(yè)的緩慢發(fā)展和農(nóng)戶勞作積極性的下降。這就對(duì)國(guó)家的政策引導(dǎo)提出了要求，政府對(duì)農(nóng)戶的引導(dǎo)和支持不僅可以顛覆農(nóng)戶的傳統(tǒng)觀念，讓他們積極自愿的參與到大規(guī)模集體生產(chǎn)中來(lái)，而且對(duì)于農(nóng)業(yè)科技的創(chuàng)新、提高農(nóng)戶生產(chǎn)積極性和促進(jìn)農(nóng)業(yè)大發(fā)展有著不可替代的重要作用。

第二，缺少經(jīng)濟(jì)效益高、還債能力強(qiáng)的龍頭企業(yè)的帶領(lǐng)。農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展的基本思路應(yīng)該是：確定主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，實(shí)行區(qū)域布局，依靠龍頭帶動(dòng)，發(fā)展規(guī)模經(jīng)營(yíng)，實(shí)行市場(chǎng)牽龍頭，龍頭帶動(dòng)基地，基地連農(nóng)戶的產(chǎn)業(yè)組織形式。這其中強(qiáng)調(diào)了龍頭企業(yè)的重要作用，而目前西部農(nóng)村地區(qū)只有為數(shù)不多的龍頭企業(yè)，其對(duì)農(nóng)業(yè)發(fā)展的帶動(dòng)作用受到嚴(yán)重限制。

第三，資金的短缺、投資的缺乏，造成地區(qū)特色資源開(kāi)發(fā)力度不足。西部地區(qū)多數(shù)省份擁有良好的、中東部地區(qū)所不具有的特色資源優(yōu)勢(shì)，然而，由于資金引入困難、投資招商困難、融資渠道狹窄等限制，特色資源遠(yuǎn)沒(méi)有得到應(yīng)有的開(kāi)發(fā)利用。

第四，自然資源優(yōu)勢(shì)沒(méi)有得到開(kāi)發(fā)和利用，未能充分展現(xiàn)出西部地區(qū)的資源優(yōu)勢(shì)地位。西部地區(qū)擁有豐富的水、森林、肥沃的土地等與農(nóng)業(yè)相關(guān)的天然資源，云南、新疆、青海、西藏、甘肅等部分省市擁有得天獨(dú)厚的氣候資源、廣闊的天然牧場(chǎng)，具備農(nóng)牧業(yè)和特色產(chǎn)業(yè)發(fā)展的有相當(dāng)優(yōu)勢(shì)的基礎(chǔ)，然而，這其中，除了新疆對(duì)其部分優(yōu)勢(shì)資源進(jìn)行合理有效開(kāi)發(fā)利用外，其余省市均未能發(fā)揮自身的資源優(yōu)勢(shì)，這就在很大程度上限制的西部地區(qū)農(nóng)牧業(yè)的發(fā)展。

第五，農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)規(guī)劃發(fā)展不清晰，龍頭企業(yè)培育不得力，導(dǎo)致農(nóng)業(yè)類(lèi)上市資源缺乏優(yōu)勢(shì)。

四、西部地區(qū)典型涉農(nóng)涉牧上市公司分析

西部地區(qū)19家農(nóng)林牧漁上市公司中有14家是直接參與農(nóng)業(yè)生產(chǎn)和加工過(guò)程的，我們?cè)趯?duì)各公司發(fā)展情況進(jìn)行充分分析的基礎(chǔ)上，總結(jié)出它們的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)：

第一，定位明確。以上企業(yè)大都以搭建融資平臺(tái)、加快區(qū)內(nèi)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)發(fā)展為目標(biāo)，公司成立以后，在做好自己的主營(yíng)產(chǎn)業(yè)和優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)的基礎(chǔ)上，采取合資合作、吸納整合優(yōu)勢(shì)資源、加大項(xiàng)目建設(shè)投資力度、組建營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)體系等方式，促進(jìn)了公司的發(fā)展壯大。

第二，采取科學(xué)的發(fā)展模式。這些上市企業(yè)所采取的農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化模式，即“公司聯(lián)基地”、“基地聯(lián)農(nóng)戶”的模式能夠很好的整合天然的自然資源、優(yōu)良的農(nóng)業(yè)發(fā)展基礎(chǔ)和融資平臺(tái)，能夠?yàn)檗r(nóng)業(yè)的發(fā)展提供足夠的資金，促進(jìn)農(nóng)業(yè)發(fā)展，提高農(nóng)民收入。

第三，以發(fā)展當(dāng)?shù)靥厣珒?yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)為基礎(chǔ)和重點(diǎn)，通過(guò)其發(fā)展帶動(dòng)其他農(nóng)牧業(yè)生產(chǎn)的發(fā)展。從以上企業(yè)建立之初所從事的生產(chǎn)作業(yè)來(lái)看，他們都有一個(gè)共同點(diǎn)，就是以當(dāng)?shù)氐奶厣珒?yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)為基礎(chǔ)和重點(diǎn)，在逐漸將特色產(chǎn)業(yè)做大做強(qiáng)的基礎(chǔ)上，帶動(dòng)其他農(nóng)牧業(yè)的發(fā)展，增強(qiáng)其優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)的輻射力度和廣度，以此來(lái)促進(jìn)區(qū)域農(nóng)牧業(yè)的發(fā)展。

第四，當(dāng)?shù)卣块T(mén)的大力支持。企業(yè)無(wú)論在成立之初還是快速發(fā)展中，都得到了政府部門(mén)的大力支持，其中包括財(cái)力、人力、物力和政策的支持。政府通過(guò)其廣闊的對(duì)外聯(lián)系，為企業(yè)尋找并建立的穩(wěn)定的銷(xiāo)售渠道，不僅鼓舞了企業(yè)的發(fā)展信心，還為企業(yè)的“走出去”提供了很大的便利。此外政府所制定的鼓勵(lì)政策和指引措施，調(diào)動(dòng)了當(dāng)?shù)剞r(nóng)民的勞動(dòng)積極性，使其積極配合企業(yè)的生產(chǎn)和發(fā)展，在促進(jìn)農(nóng)業(yè)企業(yè)發(fā)展的同時(shí)也促進(jìn)了農(nóng)民增收。

第五，在發(fā)展農(nóng)牧業(yè)的同時(shí)，能夠積極主動(dòng)進(jìn)行科技創(chuàng)新，用科技創(chuàng)新提高發(fā)展速度和效率。上述企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中，都投入大量經(jīng)費(fèi)建立了自己的科技研發(fā)中心，引進(jìn)科研人才，進(jìn)行科技創(chuàng)新的研究，一方面促進(jìn)農(nóng)業(yè)科技的發(fā)展和進(jìn)步，另一方面，加快了西部農(nóng)業(yè)的科技化進(jìn)程，提高了農(nóng)業(yè)發(fā)展速度和效率。

以上企業(yè)所選擇的發(fā)展路線不僅為他們創(chuàng)造了宏偉的發(fā)展前景、提供了廣闊的發(fā)展平臺(tái)，還為當(dāng)?shù)啬酥琳麄€(gè)西部的農(nóng)村建設(shè)和農(nóng)業(yè)發(fā)展做出了突出貢獻(xiàn)，也為西部地區(qū)其他省份的農(nóng)村資本市場(chǎng)建設(shè)，提供了很好的參考經(jīng)驗(yàn)。

五、培育和發(fā)展西部農(nóng)村資本市場(chǎng)的對(duì)策建議

培育和大力發(fā)展西部農(nóng)村資本市場(chǎng)，需要政府政策的引導(dǎo)扶持，需要農(nóng)戶的觀念轉(zhuǎn)變和積極參與，更需要大量龍頭企業(yè)的帶動(dòng)和輻射影響，以及儲(chǔ)備豐富的中小企業(yè)資源，這是西部農(nóng)村資本市場(chǎng)快速發(fā)展的根本。下面，主要提出以下幾點(diǎn)對(duì)策建議：

（一）國(guó)家政策扶持

國(guó)家政策對(duì)于西部農(nóng)村資本市場(chǎng)的發(fā)展有著導(dǎo)向性的作用。國(guó)家的扶持政策是市場(chǎng)的導(dǎo)向標(biāo)，與扶持西部農(nóng)村資本市場(chǎng)發(fā)展相關(guān)的政策出臺(tái)都將向市場(chǎng)釋放信號(hào)，一方面能增強(qiáng)西部農(nóng)村地區(qū)自身發(fā)展資本市場(chǎng)的信心，另一方面，讓市場(chǎng)參與者領(lǐng)悟到國(guó)家的意圖，將視線轉(zhuǎn)移到具有巨大潛力的西部農(nóng)村資本市場(chǎng)。國(guó)家對(duì)于西部農(nóng)村資本市場(chǎng)發(fā)展的扶持，主要有優(yōu)惠的信貸和利率政策、減免稅收政策、設(shè)計(jì)并提供優(yōu)惠的信貸產(chǎn)品等。

（二）地方政府的配合與支持

長(zhǎng)期以來(lái)以家庭為單位進(jìn)行生產(chǎn)的思想固化，西部農(nóng)戶普遍缺乏合作觀念。所以在培育和發(fā)展資本市場(chǎng)初期，需要政府出面，積極引導(dǎo)農(nóng)戶走出以家庭為單位的分散生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)模式，圍繞當(dāng)?shù)刂鲗?dǎo)產(chǎn)業(yè)和特色優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)，走區(qū)域合作路線，將產(chǎn)業(yè)做大做強(qiáng)。在農(nóng)戶的積極性被充分調(diào)動(dòng)、產(chǎn)業(yè)規(guī)模逐漸壯大以后，政府需要逐步退出市場(chǎng)，變直接參與和積極引導(dǎo)的職能為對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行監(jiān)督管理、維持正常的市場(chǎng)秩序的職能。

（三）發(fā)展龍頭企業(yè)，使其引領(lǐng)農(nóng)業(yè)發(fā)展

對(duì)于現(xiàn)有的有實(shí)力的農(nóng)業(yè)企業(yè)，地方政府應(yīng)該予以支持，幫助其拓寬融資渠道和銷(xiāo)售渠道，使其成長(zhǎng)成為能夠帶動(dòng)當(dāng)?shù)剞r(nóng)業(yè)發(fā)展的龍頭企業(yè)，在條件成熟后，進(jìn)一步推動(dòng)其上市融資，依靠更為廣闊的融資平臺(tái)，使其發(fā)展壯大，從而更好地帶動(dòng)當(dāng)?shù)剞r(nóng)牧業(yè)發(fā)展。

（四）整合區(qū)域資源，發(fā)展優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)

合并規(guī)模相對(duì)較小的農(nóng)牧業(yè)企業(yè)，規(guī)范管理，以?xún)?yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)為基礎(chǔ)，在區(qū)域范圍內(nèi)建立農(nóng)業(yè)發(fā)展基地，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)的區(qū)域化發(fā)展，并在此基礎(chǔ)上，拓展企業(yè)在相關(guān)領(lǐng)域的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)范圍，促進(jìn)相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的同時(shí)壯大企業(yè)本身，為企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展乃至上市融資打好堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

（五）采用合適的發(fā)展模式，促進(jìn)企業(yè)做大做強(qiáng)

借鑒已有上市企業(yè)的“企業(yè)連基地”、“基地連農(nóng)戶”的發(fā)展模式，將企業(yè)的發(fā)展和農(nóng)戶生活水平的提高和增收緊密聯(lián)系在一起，做到“企業(yè)靠農(nóng)戶、企業(yè)幫農(nóng)戶、企業(yè)服務(wù)農(nóng)戶”，以此調(diào)動(dòng)農(nóng)戶的勞作積極性，促進(jìn)農(nóng)業(yè)發(fā)展，帶動(dòng)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展，從而推動(dòng)企業(yè)自身的發(fā)展壯大。企業(yè)做大做強(qiáng)，達(dá)到有關(guān)規(guī)定的要求了，即可通過(guò)上市融資，為企業(yè)后續(xù)發(fā)展提供強(qiáng)大的融資支持。

（六）引導(dǎo)大中型工商資本進(jìn)入農(nóng)業(yè)領(lǐng)域

農(nóng)牧業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低，其投資利潤(rùn)高，是一個(gè)比較好的投資領(lǐng)域，而目前許多大型上市企業(yè)自有資本相對(duì)比較富裕，而且十分愿意投資像農(nóng)牧業(yè)這類(lèi)領(lǐng)域，以期獲得穩(wěn)定的收益，西部農(nóng)村地區(qū)就可以通過(guò)各種渠道引進(jìn)這些大型企業(yè)的資金，擴(kuò)充自身實(shí)力，拉動(dòng)區(qū)域農(nóng)牧業(yè)的發(fā)展。

總而言之，西部農(nóng)村資本市場(chǎng)是解決西部農(nóng)村資金難題的一個(gè)十分重要的渠道，必須引起政府和企業(yè)的高度重視，國(guó)內(nèi)外實(shí)踐已經(jīng)證明，那些資本市場(chǎng)利用和發(fā)展得好的國(guó)家和地區(qū)，其經(jīng)濟(jì)發(fā)展也是較快的，人們的收入水平和生活質(zhì)量也是比較高的。因此，進(jìn)一步加強(qiáng)西部農(nóng)村資本市場(chǎng)建設(shè)促使其快速發(fā)展具有十分深遠(yuǎn)的意義。

注釋

①以上數(shù)據(jù)資料均根據(jù)深圳交易所和上海交易所月統(tǒng)計(jì)報(bào)告計(jì)算得出。

參考文獻(xiàn)

[1]孟全省.經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期農(nóng)村資本市場(chǎng)建設(shè)的思考[J].管理觀察,2009.03

[2]韓鵬、史衛(wèi)國(guó).農(nóng)村資本市場(chǎng)研究進(jìn)展與述評(píng)[J].貴州社會(huì)科學(xué)，2011.05

[3]王磊榮，王選慶.試論培育農(nóng)村資本市場(chǎng)[J].廣西社會(huì)科學(xué),2007.11

[4]何杰.新農(nóng)村建設(shè)呼喚資本市場(chǎng)的支持[J].深交所,2007.03

[5]歐陽(yáng).資本市場(chǎng)破農(nóng)村融資難題[J].中國(guó)金融家，2010.09