短期閑置資金投向哪里獲利最高

吳輝

習慣短期投資的秦叔近日碰到了一個兩難選擇：平時，他的閑錢都是用來購買貨幣基金的，但最近市場上興起了一個比較火的投資品種，那就是短期理財基金。這下他犯難了，究竟是投其舊好，還是可以換換新口味？

短期理財基金火爆發行進行時

短期理財債券基金，即運作周期比較短的理財債券基金，運作周期有一周、兩周、一個月、一季度或半年等。其投資標的主要是銀行定期存款及大額存單、短期融資券等。運作周期內，基金份額不能辦理贖回業務，也不上市交易；運作周期結束后，會有數日不等的開放日，開放日內，基金持有人可以辦理贖回所持有的基金份額。

近期，短期理財債券基金備受市場關注。自華安和匯添富基金公司5月份率先推出華安月月鑫和匯添富理財30天債券基金，短短3個月內，已經陸續成立了18只短期理財基金（A/B分開算），還有近25只理財基金在“排隊”審批。

理財專家認為，今年短期理財債基的火熱發行，主要得益于銀行叫停一個月內的理財產品。自銀監會禁止銀行通過發行短期以及超短期、高收益的理財產品變相高息攬儲后，短期理財債券基金得到了發展空間。由于該類基金投資起點低，只要1000元就能買，加上“費率低、風險低、運作較為透明”等特點，所以頗受市場青睞。

“這類短期理財基金產品可能會成為未來一段時間內基金創新的亮點。”理財專家表示，短期理財債券基金填補了資本市場上該類產品的空白，為低風險投資者提供了一個更為適宜的投資理財工具。

貨幣基金“時時理財”好工具

那么，秦叔經常買的貨幣基金是怎么回事呢？

它是聚集社會閑散資金，由基金管理人運作，基金托管人保管資金的一種開放式基金，專門投向無風險的貨幣市場工具，具有高安全性、高流動性、穩定收益性以及“準儲蓄”的特征。

貨幣基金由于風險低，相應的收益也不是特別高，但今年以來，由于股市和債市冰火兩重天的局面，令貨幣基金的投資變得炙手可熱，其收益率不斷趨升。天相數據統計顯示，截至8月28日，富國天時B、富國天時A的7日年化收益率已分別上升至4.365%與4.128%，均高于一年期定期存款利率。

一般而言，貨幣基金比較適合打理活期資金、短期資金或一時難以確定用途的臨時資金，同時，由于貨幣基金申購贖回不受時間限制，可謂“時時理財”的理想工具。

短期理財基金無明顯回報優勢

然而，在短期理財基金火爆沖擊市場的同時，它的投資回報卻讓基民大失所望。與貨幣基金相比，短期理財基金的收益率并沒有顯示很強的優勢。

據Wind數據，截至8月24日，所有短期理財基金產品自成立以來平均年化收益率為2.90%，而同期間的貨幣基金平均年化收益率為3.75%，高出短期理財基金0.85%。從各個基金來看，匯添富理財30天和南方理財14天自成立以來的收益高于同期貨幣基金的平均收益，其A/B份額分別高出同類貨基0.01%/0.19%和0.11%/0.21%。（見表）

鑒于短期理財基金成立時間較短，其短期收益可能缺乏代表性與參考價值，有待持續跟蹤觀察。但僅從目前數據來看，短期理財基金的整體收益反而不如貨幣基金，在上表可統計的18只短期理財基金中，僅有4只個基收益高于同期的貨幣基金，占比只有兩成。

因此，《投資與理財》特約理財師建議，在目前貨幣基金收益還不錯的時候，像秦叔那樣風格的投資者可繼續選擇舊有的投資方式，對于短期理財產品可以繼續關注。

鏈接：短期理財基金和貨幣基金的異同

作為短期投資的品種，短期理財基金和貨幣基金雖然叫法不同，但兩者在某些地方還是有“神似”之處——皆是銀行存款的替代性理財產品，投資門檻較低，只需1000元。

至于二者的區別，主要有三方面：一是短期理財基金成立時間短，收益尚不穩，相比貨幣基金，收益率沒有占據太大優勢；貨幣基金成立時間長，收益比較穩定。二是短期理財基金平均年費用低于貨幣基金。其中，短期理財基金年費用率為0.36%，貨幣基金年費用率0.43%；三是貨幣基金流動性高，是“時時理財”的好工具，短期理財基金的流動性不如貨幣基金。