博時基金:證監會新政為上漲創造條件等

博時基金：證監會新政為上漲創造條件

五一期間，證監會連續四日發布政策新規：降低期貨交易手續費；公布新股發行改革指導意見，推出五條新規遏制新股炒作；滬深交易所同時發布主板和中小板退市方案征求意見稿；降低A股交易的相關收費標準，這為未來的市場上漲準備了必要條件，但尚不是充分條件。

總體來看，證監會新政的實施將支持大盤藍籌股、促進投資者短線交易，令交易規劃更加清晰，交易費用更加低廉。主題投資可能繼續盛行，比如金融體制改革主題熱點，政策博弈主題或將持續。短期來看，投資者情緒更加樂觀，中長期形勢還需等待經濟、企業盈利是否在二季度反轉。

華富基金：

糾結,在市場沖關之前

華富基金發布2012年5月份投資策略，認為盡管市場走勢長期看好，但是短期市場在沖關之前會有所猶豫，預期5月市場表現以震蕩為主。看好低估值大盤藍籌股。

展望5月份資本市場，華富基金研究部認為，盡管市場走勢長期看好，但是短期市場在沖關之前會有所猶豫，預期5月市場表現以震蕩為主。

首先，從宏觀經濟來看，經濟數據仍在探底階段。其次，宏觀政策放松有所加快，流動性有好轉跡象。再次，股市低估值為股價提供了支撐。最后，市場情緒決定了市場在沖關前有所猶豫。4月換手率有所回升，但力度明顯不夠；4月股票開戶數與基金開戶數都有所回落。由于市場情緒左右市場短期的變動，以上數據顯示盡管市場面臨沖關的關鍵時刻，但投資者的心態仍以“糾結”為主。

新華基金：

假期利好刺激股市

4月份，A股市場持續上揚，突破2500點為市場所期待。新華基金認為，受假期諸多利好因素刺激，市場高開，但股指數在2500點下方仍然會有較大幅度震蕩。中期看，隨著更多行業基本面轉好和新增制度性利好，市場有望突破2500點。

行業方面，4月表現最好的行業為房地產、綜合類和食品飲料；表現最差的行業分別為化工、信息服務和醫藥生物；表現最好的概念板塊為溫州金融改革、新三板和保障性住房。市場特征上，強勢板塊和主題強勢股繼續走強，大盤股走勢強于中小板和創業板。市場對券商、地產行業板塊的關注度得以持續，但對溫州金融改革主題投資的關注度有見頂跡象。

對于近期市場走勢，新華基金認為，五一假期間，國內利好因素偏多。PMI溫和回升，通脹水平預期較上月有回落，資本市場制度改革推進速度加快。利空因素為IPO和再融資規模仍然較大，目前排隊等待上市的企業在600多家。我們維持上月對大盤指數看法，五一假期后，市場受假期利好因素刺激高開后，股指數在2500點下方仍然會有較大幅度震蕩。中期看，隨著更多行業基本面轉好和新增制度性利好，才會突破2500點。

南方基金：

政策性紅利釋放推動反彈

“五一”休市期間，資本市場的新政紛至沓來，政策性紅利陸續釋放。在眾多政策中，降低A股相關交易費用對市場構成直接利好，體現了管理層讓利于民的管理思路。本次滬深交易所對股票交易費用總體降幅為25%，但考慮到交易所收取的費用占整體交易費用的10%，所以實際降低交易費用2%多點。按目前的交易量估算，全年大概降低30億，這些費用的降低對大盤來說微乎其微，但政策信號意義更大，體現了管理層對股市的呵護。

在創業板退市制度推出后，滬深兩大交易所同時發布主板以及中小板退市方案征求意見稿，在很大程度上抑制了創業板、主板和中小板績差股的炒作熱情，繼續引導投資者投資績優藍籌股，倡導價值投資理念。上周兩只滬深300ETF基金新近募集了超過500億元資金，給滬深300成分股帶來大量新增資金，有利于強化藍籌行情的展開，而ST類績差股可能會持續走低。

目前市場估值處于相對低位，在經濟走穩，政策逐步放松的條件下，對市場可以樂觀一些。隨著制度的變革，小盤股的稀缺性正在消失，而投資風險開始顯現。從結構上來看，偏好滬深300為代表的藍籌股，特別是像南方小康產業指數為代表的中盤藍籌股，而對于創業板和績差股要盡量規避。■