政策給力 保險力擎反彈大旗

本周市場在2300點附近徘徊中進二退一，滬指在在2280-2320之間又形成一個整理平臺，多空雙方陷入拉鋸。

資金流入十大行業排行榜上，保險新上榜占據第一的位置。上周排名前兩位的電力、醫藥被擠到了第二、三位。6月11至12日，保險投資改革創新閉門討論會在大連召開，13項保險投資新政（征求意見稿）出臺。保險投資新政規范和拓寬原有投資渠道，賦予保險公司更多決策權，將顯著提升保險公司投資收益率水平。此次監管政策放開符合整體金融變革和保險政策創新的趨勢，且速度和力度均超預期。因而，保險獲得資金的大力追捧。本周發改委批準階梯電價實施。此外，煤價加速下跌，火電成本下降；且電力公司業績對煤價下跌的敏感性高，加上降息緩解財務成本壓力，促盈利提升。在三因素刺激下，電力公司盈利確定性回升，投資價值突出?！夺t改十二五工作計劃》中對招標指導精神“質量優選，價格合理”的悄然變化，直到廣東招標方案和結果從醫藥實體層面的徹底確認，激發了醫藥超跌公司的估值修復。政策轉向后行業利潤增速有望超預期回升，資金配置在不確定的宏觀經濟環境下繼續追逐醫藥“相對美女”。

降息對銀行的影響作用在持續發酵，本周銀行位列資金流出第一位。國際油價和大宗商品下跌導致有色、煤炭股價承壓，本周分列資金流出第二、三位。