下降通道用于股指短線走勢分析秘訣（一）

翁富

筆者長期專注于主力行為研究，對于一般大眾已掌握的基礎分析方法極少談及。近日收到讀者來信，要求筆者公開發表介紹下日常利用哪些技術方法去研斷大盤，以及預測未來走勢的技巧。投資者日常操作少不了要看大盤研判未來方向。經再三思考特寫幾期基礎性技術分析文章，與各位交流分享一些筆者常用有效分析大盤的方法技巧。

在講解技術分析股指短線走勢和預測技巧前，先老生常談的描述技術分析存在的本質意義！技術分析首要明白的三個前提條件：

第一、市場行為包容消化一切。影響某種證券價格的任何因素（包括宏觀和微觀因素）都反映在其證券價格之中。研究證券的價格是間接地研究影響證券價格的經濟基礎。技術分析者通過研究價格圖表和大量的輔助技術指標等，通過圖表揭示證券價格未來最可能出現的方向走勢；同時預知價格的漲跌幅度空間等。第二、價格以趨勢方式運行。證券價格運動是以趨勢方式運行和演變的。研究價格圖表的意義，就是要在一個趨勢發生發展的早期，及時準確地把它揭示出來，從而達到順應趨勢交易的目的。在一個趨勢發生發展的后期，及時地揭示出來變盤的時間之窗，從而確定賣出的時機。正是因為有趨勢存在，技術分析者通過對圖表、指標等的研究，能發現趨勢的持續發展方向和變盤時間之窗。第三、歷史會重演。歷史不會簡單的重復，但歷史會重演！技術派認為人類的本性是“江山易改本性難移”的。人的行為動作在不斷的重演。技術圖表在一定程度上體現出人們對于市場的看法。通過對于圖表的研究可以找到相似的形態，從而找到未來價格運動的趨勢和方向。

以上是多年以來證券市場廣大技術派投資者對技術分析這門課程的深度總結。這三條是技術分析的總指導和總章程，任何技術分析都應該遵循以上三條條件作為基準而展開。

證券市場學習和使用技術分析用于研判斷個股或大市者甚多。而同一技術分析方法不同使用者效果大為不同。首先，認為一般的技術分析方法用于有效的理性市場中才能產生良好的效果。普通技術分析用于非理性市場，往非常容易出錯或產生較大的偏差。

另外一個重要實際問題就是人為的操縱因素。技術分析的第一條就是“市場行為包容消化一切”。但實際上這一件應該是有特定范圍的。對于證券價格中長期波動，莊家無法達到長期地操縱價格，價格總會回歸自然，這種情況下技術分析能做到包容消化一切。而短期內，莊家的操縱令價格出現人為的控制波動，這一因素能令技術分析效果失效甚至完全相反。技術分析如果用在一個被莊家嚴重操縱中的品種上，是很容易出現問題的。市場上部分個股由于有大莊盤踞其中，莊家短線或中線有計劃的操縱和干擾著該股走勢，一般的技術分析用于這些品種時往往分析失效。機構莊家一般無力操縱股指的走勢，或者說無法長時間操縱股指的波動。因此一般的技術方法用在股指大盤的分析上效果會非常顯著。

技術分析可細分為多個類別，形態學就是其中一種。證券市場中形態學是指個股或股指K線一定時期走勢所形成的形狀框架。如三角形、菱形、平衡四邊形、箱體等……。筆者認為形態學是技術分析中最有價值的方法之一。下面介紹大家已較熟悉的，趨勢與形態相結合的分析技術：“通道”！

“通道”一般分兩大類，上升通道和下跌通道。這是一種趨勢與形態相結合的產物。它是分析行情延續和方向發生轉折的工具。用在大盤中短線走勢分析預測上特別有效。

技術分析老手對上升通道和下跌通道都已經很熟悉的了。無論個股還是大盤，在K線形態走出明顯趨勢時，就可用通道形態去分析。這種技術用在大盤指數中短線分析中效果非常好。中長線分析看日K線或周K線。短線分析建議看30分鐘或60分鐘K線。更短時間周期的K線變化更靈敏。有時在日K線上看不出指數短期將會發生演變。而轉看更短時間周期的30分鐘或60分鐘K線，其K線走勢所表現出來的形態或方向更清晰明朗。

價格下跌過程中第二個低點出現后股價反彈，將第一個低點與第二個低點作連線，這就形成了一條下跌支撐線。后市股價下跌到這一連線附近獲得支撐和反彈。

一個完整的下降通道至少有三個低點組成。一般情況下由四個低點組成所占比例最多。小部分會出現由五個低點組成。第一個低點與第二個低點作連線，這條支撐線就是后面價格每次下跌的支撐位或者說低點位置所在。在第三次或第四次股價下跌，跌到支撐線附近就可能出現反抽。這其實就是利用技術分析預測了未來短期的向下走勢和低點位置所在。

當反彈出現第二個高點時，將第一個高點與第二個高點作連線，這就形成了一條下跌壓力線。后市股價上升到這一連線附近就會遇到壓力可能出現調整。

同樣，一個完整的下降通道至少有三個高點組成。一般情況下由四個高點組成所占比例最多。小部分會出現由五個高點組成。第一個高點與第二個高點作連線，這條壓力線就是后面每次價格反彈的壓力位或可能是反彈高點所在。在后面出現第三次或第四次股價反彈到壓力線附近時，價格就可能出現調整回落。這是利用技術分析預測未來短期向上的走勢和高點所在。

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