大盤反彈的初步目標

沈崢

一般情況下，有三種情況常常會吸引強有力的做多資金進入股市：一是大盤指數環境進入了大牛市；二是上市公司盈利或預期盈利將大幅提高，三是市場出現了并購重組機會。如果這三種市場情況之一有發生而市場股價卻沒有明顯上漲，則說明滬深股市的實際價值或股票投資者的認知判斷肯定出現了問題。

如果問題是出在投資者的認知判斷價格上，即由這支股票的買入數量是否很大來決定，也就是所謂的“技術上是否被嚴重低估”，這種情況下是介入獲取利潤的重要依據。當前股市的實際情況是：多數籃籌股在月線圖上接近超賣低估，中小板及創業板指數面臨較明顯日線級別反彈走勢，大盤股指上證指數破位2132點后引發技術上的短期日線或周線波段反彈走勢。

本周上證指數震蕩上升，站穩在10日均線之上，盤中最大市場看點是8月6日上證指數漲幅達1%的中陽線，同時穿透了5日、10日、20日三條短期均線，一舉奠定了短期市場趨勢走強反彈的走勢格局。從近一個月來股市大盤上證指數跌破2132點探底后震蕩構筑短期波段底部并且展開波段性反彈行情的走勢特點上分析，上證指數的日線級別短期反彈會進一步延續，8月中下旬股市大盤指數震蕩上漲的概率較大。

短期市場技術面的主要特點是：

第一，上證指數的反彈走勢已有效突破并且站穩在市場短期5日、10日和20日均線之上，這是大盤指數短期走強的一個重要技術信號。盤中短期20日均線已從空頭排列趨向走平拐頭向上，5日、10日和20日均線已徹底扭轉了空頭運行的弱勢趨勢轉為逐漸強勢的多頭排列趨勢，預示著市場至少在8月份的日線級別走勢上將震蕩上漲。在市場實際操作中，股市的長期走勢完全取絕于市場基本面情況的變化及前景，但市場的短期走勢主要取絕于技術面特點、市場整體交易情緒及突發性消息面的變化，常常與基本面的變化關聯并不十分明顯，這導致了市場短期均線對價格走勢的助漲助跌作用比較顯著，所以當前上證指數短期均線的波動格局非常有利于股指波段性反彈延續，這種短期的市場方向慣性運動會促使大盤繼續沖高。

第二，8月6日上證指數的中陽線是一種短期走勢的關鍵性轉折線，非同尋常，有著類似于關鍵日K線的交易操作意義。股票交易操作中技術上的日線、周線及月線級別上關鍵性轉折線分別代表著市場短中期、長期走勢的改變或加強，是技術分析中判斷市場強弱的重要方法之一。在股市各種K線漲跌波動中，多數K線波動走勢是隨機性的，無多大分析及操作上的價值，但市場在較重要的頂部或底部區域里會出現一些關鍵性的少數K線波動走勢，起到了市場各類型趨勢逆轉或進一步加強的作用，這種K線常被稱為關鍵性交易日趨勢K線。

8月6日上證指數的中陽線作為一種較典型關鍵性價格趨勢K線，其技術上的意義是：第一是中陽線一舉突破了上證指數2132點，即2132點失而復得，這顯示出上證指數2197點不會是本輪波段性反彈行情的真正終點；第二是8月6日上證指數的中陽線在技術上是一陽同時穿透數根短期均線，上漲力度較強，等于是以較大攻擊性能量突破了市場整體的短線持倉成本線，說明了市場至少短期內做多能量比較充分；第三是上證指數中陽線對扭轉市場短期均線趨勢方向起到了關鍵作用，決定了股市大盤指數至少在今后二周內基本維持在中陽線的收盤價格2154點之上運行是較大概率事件。

第三，在上證指數的周線波動走勢上，股指已連續二周周線收陽線，周線KDJ底部金叉向上。本周上證指數已站穩在5周均線之上，周K線結構上也已形成短期底分型態勢，預示著市場周線趨勢在未來幾周內將保持當前的震蕩上漲格局。上證指數周線波動走勢目前的最大缺陷是周線走勢結構上的周量能還沒有有效放大，始終維持在溫和狀態，這對于本輪反彈走勢的空間高度及時間上的持續性是個較明顯的制約，這也從另一個側面說明了當前的市場上漲是日線級別或周線級別波段反彈走勢，不太可能是市場大趨勢由熊市轉牛市的逆轉走勢。

從盤中短期超跌股多數是技術性普漲及指數回升特點上看，可以對本周滬深股市大盤指數的回升走勢作出大致的定性：一是屬短期超跌后的技術性反彈修正行情，不是市場超大波段牛市行情的啟動；二是近日滬深市場的反彈回升是一種波段性或階段性的走勢，上證指數2240點是初步目標位，2380點跳空缺口處是波段反彈走勢的預期極限目標位。