企業資金管理的應用研究

包文靜

[摘要]本文結合X企業的自身情況與行業發展情況對其資金管理問題進行分析，針對X企業流動資金占用過高，資金周轉周期長的現狀，探討X企業資金管理的解決方案，解決X企業實際的資金管理問題。

[關鍵詞]資金管理 石油設備 風險防范

一、前言

資金的安全一直是企業穩定運營的重要因素之一，因此對資金所實施的管理策略一直是財務管理者乃至于企業管理層的所關注的問題。特別是對于那些運營資金規模大、資金周轉時間長的企業，由于資金投入大，財務融資金額大，利息高，容易導致流動資金短缺，將企業推向風險的端口。所以，合理有效的資金管理方法，長期以來都是這些運營資金規模大、資金周轉時間長的企業所迫切需要解決的問題。

二、X企業的概述

1. X企業的概況

X企業是一家生產、銷售海洋鉆井平臺及設備，并提供海洋鉆井模塊和設備的系統工程設計及技術服務、技術咨詢的中外合作企業，中方股東是國內大型陸地石油裝備設計制造銷售商，外方股東是國外具有先進的海洋鉆井設備和完整的鉆井解決方案的企業。X企業屬于高新技術企業，雖然規模不大，但一貫秉承立足于國內市場，提供優質產品和服務的理念，集雙方股東優勢于一身，以安全、先進、經濟的解決方案打造客戶信賴、社會尊重的世界級海洋石油平臺鉆井系統設計、集成及服務商。

X企業采用矩陣式組織結構，橫向是職能部門，主要由行政管理部、財務中心、銷售部、項目部、工程部、制造部以及售后服務部等部門組成，縱向是項目小組，每一個項目設立一個項目小組，根據項目需要，從各個職能部門抽調人員組成項目小組。項目小組負責整個項目的實施及人員、物資的調配，項目完成后，項目小組人員回歸其職能部門。組織結構圖如下所示：

2. 行業概況

根據中國產業競爭情報網統計，2011年石油鉆采設備全年銷售收入達1381.5億元，具體行業情況如下圖。由于石油鉆采設備主要由石油、天然氣、煤層氣等觸及資源的行業發展所決定的，因此受石油、天然氣煤層氣未來幾年的需求預計大幅度上升，如國際能源署預測2012年全球原油需求將達到9830萬桶/日。因此，石油鉆采預測未來市場較好。然而，行業中前十名企業僅僅占了2011年銷售收入的22%左右，石油鉆采設備行業近幾年來兼并重組的步伐不斷的加快，不少企業希望通過兼并重組，提高技術，提升競爭力，建立行業壁壘。

緊隨著石油鉆采設備行業的發展趨勢，X企業也加快擴張進程，2011年以來，X企業以擴大經營目標，一方面不斷的開發新的業務和客戶，另一方面繼續保持現有產品質量的同時，提高設備性能，實現設備的改進。然而，由于鉆井設備的成本高，投入資金規模大，時間跨度長，設備生產、安裝、調試、使用通常需要一至兩年，從客戶驗收使用至應收賬款的全額收回通常需要一至三年時間。所以，資金的周轉周期一般都在二至三年。綜上所述，提高融資管理效率，提升資金周轉速度，優化資金結構成為X企業亟待解決的問題。

三、 X企業資金管理的效果及問題分析

1. X企業資金管理的效果分析

當前，X企業設置有財務中心，主要負責企業的財務戰略，統一企業的核算及控制，建立、完善和推動執行企業財務管理制度，定期編制財務報表，做好稅收籌劃工作。在資金管理方面，鑒于X企業屬于大型集成專用設備制造行業，具有資金密集的特點，資金需求量非常大，但由于企業規模不大，融資渠道相對狹窄，資金短缺的可能一直困擾著財務管理者；同時，又因為資金回籠速度慢，資金周轉期長，資金緊缺，亦導致擴大經營的事情舉步艱難；自金融危機后，應收賬款的收款情況一直不理想，也抑制了企業前進的步伐。因此，資金管理成為X企業當前財務管理中的重要內容。

2. X企業資金管理的問題分析

根據多年來在X企業財務中心工作，對企業的資金管理方面的問題分析如下：

（1） 風險管理意識不足。企業缺乏完善的風險防范機制，這是一個極其危險的信號。一旦企業在項目實施過程中，發生意外事件，將對企業的資金運作產生極大壓力，如若處理不當，甚至有可能使整個企業被推上風險端口。

（2） 負債較高。由于石油鉆采設備行業的增長速度顯著加快，行業中各企業對資金的需求都在持續增加。行業中不少企業都認同負債經營的方式，根據《2012年石油設備行業預測報告》公布，2011年石油設備行業上市公司的總體資產負債率超過65%，同比上升6%，預計2012年的總體資產負債率將超過70%。從企業的資產結構可以知道，負債占總資產的比率已經達到歷史的高水平。X企業的情況也是如此，資產負債率達到64.8%，還本付息的壓力大，然而，資金回籠的速度卻相對滯后，流動比率總體水平高達50%以上。如此情況下，一旦產品項目在建設過程中發生問題，以至于項目未能夠如期完工交貨，X企業很可能就無法償還貸款，甚至面臨清算風險。

（3） 投資成本高。石油裝備行業是資金密集型的行業，X企業的海洋石油鉆采設備的生產需要先期投入大量資金，生產周期長，對資金周轉率、資金使用率的要求較高，因而每個項目的實施都必須經過詳盡的資金分析和周密的資金安排，才能夠保證項目正常運轉。

（4） 投資風險大。由于X企業每個項目所占用的資金量非常大，相對的投資風險因素也必然增多。與之同時，石油行業受國際環境的影響較大，隨之而來的政治因素、經濟因素、社會因素都會對石油行業有較大的不可控制的影響，從而石油設備也會受到較大的影響。哪怕僅有一個項目受到客觀因素影響，對于X企業來說，都可能關乎生存和發展。

四、X企業資金管理的應用

1. X企業資金管理的目標

基于對X企業的資金管理上存在的問題進行分析后，確定X企業的資金管理的目標為：保證資金安全，必須拓寬融資渠道，開發融資方法，形成對戰略項目的有效支持；提高資金使用效率；控制經營風險，實現資金的動態監控和資源整合；實現資金事前計劃、事中控制、事后分析的全天候控制體系；實現快速資金報表體系，提供領導決策分析支持。

2.企業資金管理的政策

（1）積極拓寬融資渠道，開發創新金融產品。應該跟其他大型的機械設備企業共同開發多元化的融資渠道，發展符合大型的機械設備企業特點的融資渠道，從而降低融資過程中的風險。比如，與客戶、銀行合作，開發融資租賃的金融產品，既能夠保證項目資金的到位、安全，又能夠與銀行形成良好的合作關系；項目與還款能力掛鉤，項目資金與銀行貸款形成一一對應關系，應收賬款的管理與銀行還貸工作相互勾結，形成一個全企業資金的統籌管理，實現資金良性循環。又比如，以預付款的形式收取客戶的項目建設資金，既能夠保證項目的順利展開，又能夠降低還本付息的壓力。

（2）加強對流動資金的管理。由于石油設備行業中的設備及其零配件、應收賬款是流動資金的主要構成部分，而且金額往往非常大。因此，流動資金的管理對資金管理來說是至關重要的。由于石油鉆采設備需要在客戶驗收使用后才能夠回籠資金，耗費時間長，一旦應收賬款賬期長，逾期或者呆賬的可能性就會增大。所以，應該把應收賬款的回籠作為企業管理考核的一部分，提高員工對應收賬款的回籠的關注程度，不斷地完善應收賬款的管理制度。

（3）建立資金績效管理體系。不斷的改進現有的資金管理辦法，建立起公司范圍內的資金績效評價體系，從供應鏈管理到企業內部，從企業內部到銷售客戶的全方位的角度，改進資金運營效率，提高企業理財能力，提高對資金的管理水平。

（4）建立風險防范機制，培養風險防范意識。不可抗逆事件是客觀的，不以人的意識為轉移的，X企業所在的大型的機械設備行業風險尤為突出，由于項目的投入很大，一旦發生不可控制的事件，很可能就直接影響到企業的生存發展。因此，實現資金事前計劃、事中控制、事后分析的全天候控制體系是極為重要的。形成資金報表的管理制度，及時將企業資金情況上報企業管理層，定期對資金的現在及未來做預測分析；指定一系列的應急措施，應對突發事件；形成細分反饋意見制度，及時總結經驗教訓。

五、結語

基于X企業的自身需求和行業發展分析，實施適當的資金管理政策，對X企業的發展起到重要的作用。因此，X企業應當不斷完善資金管理制度，從而提高X企業的資金安全性和效用性，保證企業戰略有效落地。

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