金融思維

在中國經濟“新常態”的背景下，企業面臨轉型升級的巨大挑戰，企業家埋頭拉車就可以賺錢的日子一去不復返，不懂金融資本運作的企業終將會被淘汰。企業如何插上金融的翅膀？

國際家族基金會中國區主席，龍轅資本董事長黃維為大家解讀企業家如何具備金融思維。

企業在進行資本頂層設計，在融資、營銷、成本控制、風險管理，在進行底層商業模式設計的時候，都需要用到金融思維。

經濟周期

世界經濟也像地球一樣不停旋轉，并產生四個“季節”：復蘇季，過熱季，停滯季，衰退季。

行業也有周期，只是有的是強周期有的是弱周期。資源類——煤炭鋼鐵行業是強周期，零售業是弱周期。

如果你所在的是強周期行業，最好在復蘇期進入，停滯期退出。

但如何判斷當下所處的階段才是難點。黃維提出，判斷的基本邏輯是看國家是否加息，加息表明經濟發展過熱，降息可能是國家刺激經濟的手段之一。

一名優秀的投資人會在復蘇期之前進入市場，停滯期全身而退。更厲害的投資人在過熱期融資，復蘇期投資，因為融資容易時估值普遍偏高。總而言之，融資難則投資便宜，融資容易則投資貴。

所有企業的理想規劃是慢慢做大，往上走，現實卻因為經濟有周期，企業呈波動狀發展。最可怕的是總體經濟開始走下坡路，貨幣在緊縮，作為企業家的你不僅毫不知情，甚至開始了全國布局。

如何做到只進不退？

黃維建議企業家們“大錢做理財，小錢投股票”，買股票不是為了投資，是為了“感受水溫”。特朗普的一句話可能導致股票迅速下跌，但等這股寒流傳到實業家這里，則需要很久。

企業家們需要對市場變化更敏感。

正如馬云所說“今天非常殘酷，明天會更加殘酷，后天會非常美好，但是絕大多數人都死在了明天晚上”。凡是冬天沒凍死的都能迎來春天。

逆周期思維

很多企業家“兩耳不聞窗外事”，只知道埋頭苦干，但這不一定有利于企業發展。至少提前半年時間判斷所在行業的發展趨勢是非常必要的。

杠桿

如何讓一筆資金瘋狂“膨脹”？

普通操作是讓一家企業控股一家企業再控股一家企業，1000萬可能會“膨脹”到3000萬。超級玩家則會用到“基金”這個工具。

在我國，私募股權基金一般采用有限合伙制，因此就有了普通合伙人和有限合伙人的區別，也就是GP和LP兩種身份。通俗點說，LP就是有限合伙人，是出錢方，簡稱“金主”；GP是普通合伙人，即管理者。

當你成立了一個基金，按照要求，作為GP，需要出1%的金額，所以1000萬的資金在超級玩家的手里能“變成”10個億。

這就是杠桿的威力。

實際控制人思維

關于企業股份，有幾個關鍵數字一定要知道：67%絕對控股、51%相對控股、34%一票否決權、10%可以發起很多動議。

香港一家公司市值40億，你想實現對這家公司的控股，按現在的情況，只需要占比20%-30%即出資10多億，但這依然是個龐大的數字。這時，你就可以發起一個基金了。

控股了一家公司，話語權也歸自己嗎？并不一定，你需要先了解一下“同股不同權”。

“同股不同權”即A/B股擁有同等的股份，但是擁有不同的投票權。A/B股的雙層股權架構，其中A類股面向外部投資者發行，每股對應1票投票權或無投票權，B類股通常是創始人、管理層等持有，每股對應N票的投票權。

比如大家熟悉的谷歌、臉書、阿里巴巴、京東等，采取的就是同股不同權的架構。以京東為例，根據2017年5月京東提交給SEC的文件，京東前三大股東分別是騰訊（18.1%）、劉強東（15.8%）、沃爾瑪（10.1%）。

但是劉強東持有的大部分是B類股，擁有超過80%的投票權（騰訊只有4.4%的投票權），相當于京東基本就是劉強東說的算。

很多人說一定要做企業的大股東，實現絕對控股、相對控股，其實不必然。在企業中最重要的還是實際控制人，尤其是無利潤的公司，更沒必要做大股東。

比如有人想做你公司的代理，你可以出讓70%的利潤，但必須占70%的股權，因為代理商更在意利潤，而你應該更在意合并報表。

不具備金融思維的人眼里大約只有“利潤”，而懂的人會下一盤更大的棋，擁有實際控制人的思維，能幫助你“四兩撥千斤”。