龍年理財的5個錦囊妙計

趙燕

2011年的投資理財市場，雖然股市、樓市或者債券、基金賺錢越來越不容易，但保險、黃金、銀行理財產品等領域仍可圈可點。2011理財遭遇“嚴冬”，但投資者仍然期待在龍年理財市場中能實現“龍抬頭”。

主打抗通脹牌保障家庭財富傳承

回顧：2011年，作為理財體系中金字塔底部基石的保險產品，緊跟市場需求，升級開發出“抗通脹”產品。2011年4月，市場上就出現了一款創新型長期抗通脹的保險理財產品。在所有保險產品中，具備抗通脹能力的險種主要為萬能險和分紅險。但在多次加息之后，萬能險結算利率已經PK不過5年期定期存款，從而對投保人的吸引力較低。也因此，分紅險轉而成為保險產品中抗通脹的主角，它也一直是壽險業抵御通貨膨脹和利率變動的主力險種。

展望與投資建議：如何在充滿不確定因素的經濟迷霧中給自己和家人一個長遠幸福的保證？2012年，選擇一份合理的保險理財計劃，才是“王道”。在股市震蕩、樓市調控、國內外經濟不確定性日益增強的背景下，如何打理收入，成了人們關心的話題。專家建議用適當的“閑錢”購買適當的保險，為自己和家人的未來做好儲備，因為保險的保障性、穩定性、規劃性，是其他金融產品不可替代的。對于保守類的投資者，可以選擇保本類產品，由于保險的免稅特性，使其成為家庭財富傳承的主力品種。

投資更趨謹慎等待企穩信號

回顧：2011年，是一個令無數A股市場投資者倍感傷心之年，A股暴跌近20%。一項調查顯示，八成以上被調查股民在2011年虧錢，對于2012年股市總體趨勢，44.1%的被調查股民認為股市仍將盤整，48.8%的股民表示將在2012年擇機清倉。

展望與投資建議：國內外經濟環境對股市仍極為不利，A股的融資和再融資步伐沒有放慢的跡象，2012年上半年將有一波上市高峰，預計全年首次公開募股（IPO）融資額將超3000億元人民幣，中國股市融資者本位使股市難見底。

在A股不斷創下新低之際，分析人士對后市看法的分歧也愈加明顯，有人認為目前已是“遍地黃金”，也有人認為年后資金需求增大，市場對存款準備金率下調的預期仍較為強烈，穩健投資者可等待企穩信號出現再操作不遲。

需求繼續飆升 2012仍可期待

回顧：2011年前9個月，金價獲得多重利好。2011年年初金價穩步上行，一度攀升至1900美元/盎司，成為萬眾矚目的焦點。但好景不長，9月，黃金出現一波較大的跌幅，從1900美元高位跌至1600美元附近，11月初又反彈至1790美元附近，隨后又是一波暴跌，近日徘徊于1600美元/盎司附近。

展望與投資建議：2011年促使金價上漲的因素有望在2012年繼續發揮作用，如通脹壓力依然較大、避險情緒高漲，黃金儲備購買的結構性轉變，經濟增長放緩等。這些都是長期因素，在2012年不會發生根本性轉變

據有關測算，全球黃金需求的10%來自制造業，50%來自消費者對黃金飾品的購買，40%來自各國央行和全球投資者“對抗通脹”以及對貨幣資產的保值增值。業內人士稱，第三類需求是決定2012年黃金價格走勢的主要因素，綜合判斷，2012年黃金價格將呈波動上行態勢。

此外，從白銀的供需關系看，白銀大部分時間都是供大于求的，而且白銀產量還在逐年穩步增長。更值得投資者注意的是，白銀價格在20美元/盎司以上時，不少用銀企業會選擇白銀的替代品。所以，現在的白銀價格已經大大超出了供需關系的支撐，接下來白銀價格會逐步回歸合理價格。

可配置中長期國債和金融債

回顧：自2010年10月第一次加息以來，債市收益率出現大幅抬高，2011年一至三季度市場并沒有實質性的趨勢性機會，同時在脆弱的資金面影響下，收益率持續居高不下。這一情況直至9月下旬才出現變化。

債市重回經濟基本面的主導，加上CPI拐點已經出現，同時監管層釋放出政策微調的信號，市場做多熱情釋放，債市重歸牛市。

展望與投資建議：2012年經濟基本面將對債市形成持續支撐。在投資品種上，基于一季度不降息的判斷，央票再度下行的幅度已經不大，短端收益率可供下行的空間不大，甚至存在調整的可能性，建議配置品種以長端為主。

從全年配置的角度看，建議可在一季度收益率高點時拉長持債時間，借助“經濟+通脹”雙下行的動力及政策放松的助推以獲取估值收益，品種的選擇上可考慮7～10年以上國債及金融債；而三季度開始，經濟及通脹有望見底，投資策略可以從側重估值收益轉化為側重持有利息收入，持債時間可適當縮短，品種的選擇上可適當偏重高收益信用產品。

期待政策改善帶來機會

回顧：2011年可能是中國證券發展史上并不多見的“歉收”之年。偏股型基金，2011年全線“潛水”，無一實現正收益，成為2011年最具悲劇性的基金品種。

股債雙熊的市場格局，讓2011年的基金理財市場乏善可陳。唯一的亮點是受益于資金價格高企的貨幣市場基金，但即使是3.25%的平均收益率，這種創紀錄的高收益也仍然遠遠輸給了通脹率。

展望與投資建議：近期，基金公司紛紛對新一年的行情進行展望，并對投資進行布局。從基金公司對2012年的展望來看，普遍認為市場不會比2011年更差，但是出現行情的可能性也不大，更多的是低位震蕩平衡市，機會在于結構性、主題性投資的把握。

有專業人士判斷，2012年投資的主脈絡是政策環境改善、債券牛市催生股市投資機會。國聯安基金預計，2012年的股市是一個低位震蕩平衡市，相對2011年的單邊下行，2012年的跌幅有限，但也乏善可陳，也許是一個較為平庸的投資年份，在一個平淡的市場里，更好的投資策略是尋找一些投資主題。