低碳經濟投融資體系效果評價初探

[摘要]低碳經濟已經成為時代的主流，是轉變經濟增長方式，實現可持續發展的必然選擇。本文從運行效果、效益性、運營機制三個角度對低碳經濟投融資體系的效果評價進行了探討，并提出了有針對性的建議。

[關鍵詞]低碳經濟；投融資體系；效果評價

[中圖分類號]F832[文獻標識碼]A[文章編號]1005-6432（2012）52-0073-02

1引言

低碳經濟投融資體系，簡單說來就是一切旨在為低碳經濟發展提供資金支持和服務的投融資活動。包括以直接投資、銀行貸款、碳排放權交易、碳期權期貨等一系列金融工具為支撐的金融活動以及配套的財政、稅收等經濟激勵措施。低碳經濟投融資主要有兩方面的內容：傳統金融的“低碳”化；傳統金融業務的“低碳”創新。

低碳經濟已經成為時代的主流。20世紀下半葉以來，隨著大量化石能源消耗帶來的環境問題及其后果不斷地為人們所認識，低碳經濟在全球各個國家的呼聲越來越高。因此對低碳經濟投融資體系的效果進行評價，就顯得尤為重要。

低碳經濟投融資體系可以從運行效果和效益性兩方面綜合評價投融資效果。其中，運行效果強調投融資體系推進產業低碳化過程中的安全性問題，包括供應安全、環境安全、經濟安全；效益性強調投融資體系實現產業低碳化階段性成果，包括能源效率、能源結構、綠色GDP。此外，運營機制的有效性是低碳經濟投融資體系發揮作用的另一個關鍵所在。

2運行效果評價

2.1供應安全

供應安全是指清潔能源、可再生能源的穩定供給與利用替代了傳統化石能源的供給與利用，緩解或者解決了傳統化石能源供給不穩定影響經濟發展大幅波動的危機。自20世紀60年代以來，由于地緣政治原因導致的能源戰爭或沖突和社會因素導致世界上發生過的10多次石油天然氣供應中斷事件。而國內近兩年來，沿海及發達地區頻繁出現“電荒、煤荒、油荒”，引發了煤、成品油和天然氣價格的大幅度上漲，形成成本推動型通貨膨脹，在一定時期和地域，已經成為了經濟增長和人民生活的嚴重威脅；同時，傳統化石能源的不可再生、人類無節制開發利用，能源短缺和枯竭只是時間問題，長久依靠傳統化石能源只會導致人類走向絕境。

2.2環境安全

環境安全是指低碳經濟發展下能效提高、能源結構改善、清潔能源和可再生能源大規模利用時減少溫室氣體、“三廢”對環境的污染，使得經濟發展脫離傳統化石能源支撐的“先污染后治理”的老路，尋求資源節約與環境友好的可持續發展道路。傳統化石能源在開采、提煉加工、運輸、消費的各個環節都會對環境造成嚴重污染，對人類賴以生存的自然環境、水資源、生態系統、海岸線和糧食生產，甚至人類健康產生影響。因此解決環境問題的最終辦法，是改變目前的能源結構，從碳基能源轉向更為清潔、高效的由氫基能源和可再生能源、核能共同構成的復合能源系統。

2.3經濟安全

經濟安全是指在全球碳排放額供求總量平衡的前提下，國際碳交易價格波動被控制在一個合理的范圍內。目前世界能源貨幣體系是以“石油美元”為核心的石油貨幣體系，然而隨著低碳交易的蓬勃發展，世界銀行預測到2012年，全球碳市場交易額有望達到1500億美元，首次超過石油成為全球最大的交易市場，碳排放權的“準金融屬性”已日益凸顯，“碳貨幣”已成為“石油貨幣”之后又一新的價值符號，而以歐盟排放交易體系（EUETS）和芝加哥氣候交易所（CCX）占據了碳交易市場的主要市場份額，我國作為目前世界上最具潛力的碳減排市場和最大的清潔發展機制CDM項目的供應方，應利用本國巨大碳排放資源的優勢，提高我國在碳排放權價格形成中的地位，著力加快步伐使人民幣成為碳交易計價的主要結算貨幣，最大程度上維持我國低碳經濟的價格安全。

3效益性評價

3.1能源效率

能源效率基于經濟、環境和生態綜合效益角度出發，指一定能源消耗對經濟增長的動力以及對環境和生態造成的壓力。高能源效率是一定的能源消耗對經濟發展產生強大動力，同時對環境和生態壓力小。具體可以從以下幾個指標來進行效應性評價：

①能源經濟效率：指一定的能源消耗獲得的經濟產出。②能源技術效率：指使用能源的活動中（不包括開采）所取得的有效能源與實際輸入的能源量之比，國際上通常采用物理指標（熱效率）來比較分析。③碳排放強度：指一定的能源消耗產生的污染物和溫室氣體，實際中常用單位GDP的碳排放量來衡量。④能源生態足跡：依據生態足跡理論引出，即生產和消費一定能源能量所占用的等值土地面積。⑤能源生態效益：根據世界企業可持續發展委員會（WBCSD，1996）與經濟合作與發展組織（OECD，1998）的定義，即生態效益比值=產品或服務的價值/對環境的沖擊。

3.2能源結構

能源結構是能源總生產量或總消費量中各類一次能源、二次能源的構成及其比例關系。通常分為生產結構和消費結構。能源生產結構是各類能源產量在能源總生產量中的比例。能源消費結構包括能源消費的品種結構和能源消費的部門結構，其中，能源消費的品種結構是各類能源消費量在能源總消費量中的比例，能源消費的部門結構是各用戶部門的能源消費結構。

①能源生產結構：傳統化石能源生產結構、清潔能源生產結構、可再生能源生產結構。②能源消費的品種結構：傳統化石能源消費結構、清潔能源消費結構、可再生能源消費結構。③能源消費的部門結構：第一產業、第二產業、第三產業的傳統化石能源消費結構，第一產業、第二產業、第三產業的清潔能源消費結構，第一產業、第二產業、第三產業的可再生能源消費結構。

3.3綠色GDP

綠色GDP，也稱為可持續發展國內生產總值，是指一個國家或地區在考慮了自然資源與環境因素影響之后經濟活動的最終成果，即從GDP中扣除自然資源耗減價值與環境污染損失價值后剩余的國內生產總值，綠色GDP=GDP總量-（環境資源成本+環境資源保護服務費用）。綠色GDP不僅能夠反映經濟增長水平，而且能體現經濟增長與自然環境協調的程度，綠色GDP占GDP比重越高，表明國民經濟增長對自然的負面效應越低，經濟增長與自然環境和諧度越高。

4運營機制評價

4.1價格機制——核心力

碳排放權價格是由于碳排放權的稀缺性、有效需求二者相互結合而產生的。除和一般的金融產品一樣，其價格隨市場供需狀況的變化而波動，更具有不同于一般商品的特殊屬性：①虛擬性，碳排放權是一種無形的虛擬品，其成本價格主要是巨額交易成本和風險成本；②權益性，碳排放權價格實質上是碳排放權權益的價格；③政策性，在很大程度上，碳排放權是國際政治博弈的產物，碳排放權的配置、調整皆由政府直接參與；④波動性，由于碳排放權具有很強的投機保值性，易受政策影響，容易出現投機行為，使得碳排放權價格波動較大。因此，為促進我國碳排放權合理定價，應狠抓碳排放權交易市場建設，完善低碳市場機制和規則制定，健全多層次的碳金融服務體系，推動低碳產業融資市場、氣候風險資本市場的發展，豐富低碳金融產品業務模式，完善碳交易風險管理體系。

4.2保障機制——潤滑劑

政府為引導和保障低碳產業不斷發展、創新和高碳產業低碳化趨勢的長期性和穩定性，會頒布的一系列法律、政策和制度等。主要是：①保障政治權利，政府應當從“主導型政府”向“服務型政府”職能轉變，成為企業樂于走向低碳環保之路；②保障福利權利，低碳環保產業體現強公共產品性，國家通過減免稅收、財政補貼、轉移支付等財政手段強化財政福利在低碳企業中的作用，實現企業內部動力推動低碳化改革創新進程；③法律權利保障，政府應該堅持低碳法治原則、制定相關低碳產業法律、完善能源和氣候變化的法律規定、構建低碳法律體系，強制性對高碳產業進行減排，提出相應的對策，引導和規范低碳經濟的發展；④普及低碳節能，應加強技術指導和推廣工作，發布低碳節能技術政策及指南，加快低碳節能技術成果轉化的產業化進程，推廣和普及低碳節能環保的綠色發展觀。

4.3動力機制——原動力

低碳經濟投融資發展的動力機制就是以金融機構為主體的相關機構與政府以及其他利益相關者之間相互作用，通過充分認識贏利模式，共同促進發展低碳金融的機制。影響金融機構發展低碳金融的主要因素有經濟因素、市場條件以及制度保障等，其中經濟因素是指發展碳金融所能帶來的經濟收益，這是金融機構發展碳金融履行環境責任的壓力和動力源泉；發展碳金融的市場條件是其發展碳金融的前提和途徑；由各種法律規章制度組成的制度保障是金融機構相關的利益相關者參與到支持發展碳金融活動中的支持和保障。

針對當前國內低碳經濟投融資發展過程中由于對其贏利機制認識不清，內外部環境不夠完善，生態環境外部不經濟導致的動力不足，需要在技術開發階段充分發揮政府的強制引導作用，量化金融機構的環境責任來確定補貼和激勵，通過合理機制促使金融機構認識到發展低碳金融的贏利機制，邁入全民參與發展低碳金融的產業集群階段。

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[作者簡介] 張慶（1971—），男，漢族，重慶梁平人，工作單位：四川富潤企業重組投資有限責任公司，博士。研究方向：金融理論與實踐。