資本流動下的中美經貿關系

孫悅

摘 要：本文以美國在中國的跨國公司為例，研究了資本流動對中美經貿關系的影響。結果顯示，外商直接投資對中國產業結構的影響，在中國出口的產品構成上得到體現。在中國的美跨國公司，形成了產業鏈上的垂直分工現象，進一步擴大了中美貿易的逆差，致使中美摩擦愈加嚴重。

關鍵字：中美貿易；資本流動；外商直接投資

圖1外商投資企業投資總額的產業分布

表12001-2010年中國出口產品分類構成（單位：%）

資本流入對于中國經濟的影響

外商直接投資對中國經濟的影響是多方面，最值得關注的就是與中國進出口貿易的關系。國內很多學者針對此問題進行了研究，岳昌君（2000）通過實證檢驗證實外商直接投資影響到勞動密集型產品的出口，且對產業結構、進出口結構都產生了積極的影響。金哲松（2000）計算了中國18個外資進入較多的制造業部門的進口依存度和出口生產比率，證明了這些部門的出口導向型特性，從而得出結論外資對中國的出口導向產業具有積極的推動作用。

從宏觀上看，外商投資企業對于三次產業上的比例分配是有差異的。從圖1顯示的外資企業投資總額流入三次產業的比例情況可以看出，第一產業不僅進入的外資企業數目較少，外資企業投資于第一產業的金額也較少，歷年占投資總金額的比例都在2%以內，且還在逐年減少。第二產業對外資的吸引力是顯著的，并且有逐年遞增的趨勢，外資流入的主要行業仍然是制造業，2010年制造業吸引外資總額達14306億美元，占流入第二產業外資總量的86.7%。

從微觀上看，由于出口產品結構是一國產業競爭力的直接反應，所以想要考察中國外資流入對產業結構的影響，可以從中國出口產品的結構上找到答案。中國出口產品的數量和結構變化是隨著資本流入的增長而產生的，與流入外資的產業流向呈現同向變化。同時，出口貿易結構與國內產業結構具有顯著的重疊性，在國內生產企業多，產量大的產業其出口貿易量往往也越大。所以出口產品結構的變化很大程度上反應了產業結構的變化。

從表1中可以看到，初級產品的出口額占總出口額的比例逐年下降，從2001年的9.90%下降到2010年的5.18%。這與中國的對外貿易政策和國內產業升級情況都是相符的。其次是工業制成品占出口總額的比例逐年增加，但是如輕紡、橡膠、礦冶及其制品這樣大量耗費資源及原材料的產品所占比例至今仍高達出口總額的15%以上，可見中國的外貿一定程度上仍依賴于資源和原材料密集型產品的出口，對外貿易仍處于粗放階段。這種結構符合H-O定理中比較優勢的來源，對于中國來講，大多數工業制成品的比較優勢仍來源于廉價勞動力的成本優勢。

美國資本流動的重要渠道—跨國公司

作為發達國際向外輸出資本的重要途徑，跨國公司在中美的資本流動中起到了關鍵性的作用。跨國公司是指“在兩個或更多國家建立子公司或分公司，由母公司進行有效控制和建立統一決策，從事跨國生產經營活動的經濟實體。”

根據美國商務部統計，從2000年到2010年，美國跨國公司年均總產值增速為3.1%，其中美國母公司的年均產值增速約為1.6%，國外分公司和子公司的年均產值增速高達7.1%,并且海外公司的高速增長主要來源于中國、印度、巴西這些新興市場，其中中國的分公司的年均產值增速高達22.8%。

下面就以Nike（耐克）公司為例，來說明中美之間的貿易失衡如何通過跨國公司這一媒介來發生的。

NIKE為全球著名的體育用品品牌，公司總部位于美國俄勒岡州。所生產的商品包括運動服裝、鞋類、運動器材等等。1996年NIKE開始進軍中國，在中國大陸的全資子公司——耐克（蘇州）體育用品有限公司正式成立，總部設于上海，并在北京、廣州設立了分公司。除此之外，NIKE在中國還有很多代工廠，負責生產和加工全球近80%的服裝和鞋類的生產。NIKE在中國的運動鞋制造工廠主要集中在華南地區以及東南沿海地區，具有代表性的便是福建大豐集團旗下的多家鞋類制造廠和山東省青島泰光鞋業集團。這些大型的生產工廠與散落在其他地區的NIKE制造廠所生產的NIKE運動鞋，占到了NIKE在全世界球鞋市場的90%以上。隨著NIKE將所有高端產品的生產線也逐漸集中到中國的工廠，從中國出口的NIKE商品在全球市場的份額越來越大，而美國又對中國進口的商品設定了諸多如技術、質量限制等貿易壁壘，針對中國進口的商品而發起的貿易訴訟也因此增多。

正如NIKE公司的案例中，大量在中國生產的服裝、鞋類等，又出口回美國。這種資本流動導致的貿易回流，造成了中國出口總量的大幅度增加。許多學者已經通過實證分析，證明了這一觀點。沈克華（2003）對外商直接投資和中國出口總量及結構之間的關系進行了回歸分析，證明了外商直接投資對中國出口總量增長影響很大。出口量的增長導致了中美之間貿易差額的產生，而中美之間的貿易逆差，又是導致貿易摩擦產生的誘因之一。由于中美的經濟體制不同，經濟結構不同，在中美經貿的分工合作關系中，中國仍然以勞動密集型產業為主，而美國通過產業轉移將勞動密集型產業轉向海外，通過進口來滿足國內需求，進而發展了本國的以知識、技術為基礎的服務業和工業。其次是制造業和批發貿易，追求利潤最大化的美國資本受到發展中國家廉價的原料和勞動力成本吸引而流出美國，流入發展中國家的低端制造業，而美國國內只保留高精尖類產品的制造，導致美國國內的低端制造業大幅向國外轉移，國內產業空心化日益嚴重，中低端制造業往往又是吸引勞動力的重要領域，它的萎縮必然導致美國失業人口增加，大量勞動力失業。而這些就業問題和市場問題又會導致中美之間的貿易摩擦加劇，中美經濟發達水平致使中美兩國國民對貿易產品的需求具有不對稱性，中美貿易摩擦將會長期存在。

結論及政策建議

1. 外商直接投資對中國產業結構的影響，可以從中國出口產品構成上得到體現。由于中國在資源和勞動力上的成本優勢，大量的資本流入主要集中流入到制造業中，一方面促進了中國相關產業的發展，產業結構的升級；另一方面也導致了制造業產能過剩，只能在國外市場尋找出路。

2. 美國主要通過跨國公司的形式對中國進行投資，跨國公司對于中國的產業結構有很大的影響。美跨國公司在中國的子公司產量增長很快，所生產的工業品大量返銷美國，供給包括美國在內的全球市場。但同時，美國又對華出口設置了種種技術壁壘，僅將附加值最低的生產加工活動轉移到中國，母公司仍保留大量核心技術和專利技術，形成了產業鏈上的垂直分工現象，跨國公司內部貿易所占比例越來越大。這不僅進一步惡化了中美貿易的逆差，給中國的產業結構調整和產業升級造成困擾，也使得美國國內部分制造業的萎縮，造成美國國內產業空心化，加劇了國內失業人口數量，引發了種種社會問題，更使得中美貿易摩擦問題日益嚴重。

3.面對愈演愈烈的中美貿易摩擦，中國一方面需要推動國內產業結構優化與升級，同時提升中國企業的科研創新能力，使出口的產品具有自身技術優勢和不可替代性，增強產品的國際市場競爭力；另一方面需要加強對外商直接投資的產業引導，適度減少消費品工業的投資，減輕消費品工業生產能力過剩的顯現，引導和鼓勵外資由投資于加工工業轉向更多的投資于技術密集型產業和高科技產業，充分發揮產業政策的引導作用，這樣才能最大化外資帶來的經濟效應。

4.在同美國等發達國家進行有關貿易摩擦的談判時，可利用上述結論。（作者單位：中國人民大學商學院）