地下融資對民間中小企業的利弊分析

【摘要】本文著重詳細的分析了地下融資對民間中小企業的積極影響和消極影響，并提出了本文作者的觀點，將地下融資的優勢和劣勢結合在一起，發揮出地下融資對民間中小企業的最大作用。

地下金融，又稱為民間金融、民間借貸、非正規金融，是指以個人信用為基礎、以經濟利益最大化為主要動機、以經營行為避開國家監管為特點，活躍在經濟生活中的金融組織形式和金融行為。在一般正常人的思維里，提到地下融資聯想到的是“洗黑錢”、“金錢黑幕交易”等。由于地下融資是以民間信用為基礎的一種非正規金融活動，與正規的融資相比,它是一種游離在國家金融體系之外的融資方式，具有不利監管，并摻雜了不少民間勢利的影響，因而國家對于地下金融的態度也一直是抱以嚴厲打擊、加大力度整治的態度。但實際上，地下融資的態勢與之前幾年相比，有愈加擴大的趨勢，尤其在邊境城市發展的極為迅速。在我國的經濟與世界經濟逐漸融合，多元化發展，但銀行信貸等正規融資渠道對民間中小企業的信貸資金供給不力的情況下，地下融資成為中小企業發展、擴大的重要融資途徑之一。

地下融資在一定程度上能夠彌補正規融資渠道的不足，為中小企業的發展、擴大起到不可忽視的作用，但同時也會對當前的經濟形勢產生負面的影響。

地下融資對中小企業的積極影響。

一、從經濟學角度看，地下融資具有效率優先性的特點。地下融資的資金一般是在中小企業間流動，正規的金融機構對于金額交易額度低，范圍小的借貸的管理更為嚴格，交易費用高，交易的手續復雜。因此，中小企業在尋求資金來源時，更愿意選擇來自民間的，具有廣泛的社會基礎和群眾基礎的地下融資方式。地下融資相比正規的金融機構，交易的信息來源廣，收集渠道多。正規的金融機構的信息來源屬于金融機構的一項業務，要想使用此業務，必須支付高昂的費用；而地下融資的資金來源多來自于身邊的人，交易就在熟識的人之間發生，費用也相對更為低廉，并且交易之間的人們存在著各種的關聯。吳英在進行地下融資時，資金的來源多是身邊的親朋好友。二是交易的費用低廉，原因是地下融資的形成是在民間交易中自然衍生出的產物，在交易之間幾乎不產生保障性費用。三是交易的手續簡單，地下融資所涉及到的人員之間基本上都存在著一定的關聯，因而在交易的時候多是一張欠條或是口頭協定就能夠達成協定，手續極為簡單；而正規的金融機構在中小企業來借貸的時候，要涉及到金融機構對借款人進行資信、財務、抵御市場的能力進行審核、鑒定，在核定之后再由進行可行性分析，其間要花費相當長的一段時間，對于急需要資金的中小企業來說，無疑是一大難題。在2005年5月央行發布的《2004年中國區域金融運行報告》也指出，“民間融資具有一定的優化資源配置功能,減輕了中小民營企業對銀行的信貸壓力,轉移和分散了銀行的信貸風險。”這是央行首度對民間融資行為的承認,也認可了民間融資對于中小企業的發展不可忽視的積極作用。

二、地下融資能夠帶動正規金融機構的發展。正規的金融機構對于中小企業的管制嚴格，要求來進行借貸業務的中小企業，要求其財務狀況必須透明，資信要達到一般企業的程度，具有能夠抵御市場風險的能力，而這些條件正是中小企業所欠缺或可能欠缺的。由于正規金融機構的借貸門檻高，因而中小企業不得不尋求其他的渠道進行融資，地下融資的資金流動性大，額度不限，門檻低，因而成為中小企業在擴充、發展的時候尋求資金的最佳選擇。但同時，正規的金融機構也在尋求發展，地下融資給正規的金融機構帶來了巨大的沖擊力，也促使正規的金融機構采取各種的方式，降低中小企業借貸的門檻，提高資金的籌措能力，并在手續辦理等方面進行優化、創新，力使與中小企業之間更緊密的合作。

地下融資對中小企業的消極影響。

一、從宏觀上講，國家宏觀調控對于地下融資的影響力度小。1992年到1993時，融資金額達到十億元以上，2009年、2010年國家寬松的信貸環境政策在刺激中小企業擴大的同時，使資金的需求量達到一個高峰，2011年信貸政策的緊縮則使正規市場的資金供給大量減少，許多中小企業將目光放到地下融資市場。由于地下融資的資金分散，渠道來源廣，涉及人員多，并未被納入國家的統計范疇內。國家金融監管部門無法正確掌握地下融資的資金的具體動向、使用范圍及程度等，因而會造成金融監管部門對國家經濟運行形勢的判斷失準，決策上容易出現偏差，大大的減小了國家對經濟的宏觀調控作用。

二、地下融資影響社會的穩定和和諧。自2011年起，地下融資的規模迅速擴大，借貸利率也急速上升，參與者也更為廣泛，甚至有國家公務人員也參與在其中。有不法用心的投資者利用國家監管不力的缺口，在民間吸納大量的資金，進行非法集資，從事高利貸行為，擾亂金融秩序，有不少中小企業在發展的過程中便陷入了高利貸的陷阱中，加重了中小企業的經營負擔，并可能影響地方的社會穩定。據調查，在全國范圍內，非法集資類的案件數量每年都達到千起以上，并有逐年上升的趨勢，尤其集中在寧波、杭州等沿海城市。2005年8月24日公開審理的安徽肥西地下錢莊案和今年的吳英案是近年來高利貸案和非法集資案類型中的典型。由于地下融資的資金來源廣，部分資金來源不明，也成為一些外資企業、部分從事國家禁止行業的人、進行受賄收賄的人“洗黑錢”的方式。據國際貨幣基金組織曾做過的估計，中國的地下金融每年洗錢出境的金額高達2000—3000億人民幣。國內有學者經過研究認為，目前中國各種途徑的洗錢超過2000億人民幣。此種地下融資對國家的經濟建設和社會和諧構成了巨大的威脅。

綜上所述，對于地下融資的管理，應當采取“兩手抓”的政策，充分發揮地下金融的積極作用的同時，也對地下融資所存在的缺陷和消極因素進行嚴格的監管，促使中小企業迅速發展的同時，也加大力度維護地方和社會的穩定和和諧。首先，完善與地下融資有關的法律法規體系建設，使地下融資趨向合法化發展。現有的國家法律法規對地下融資的監管能力明顯不足；其次，加強對地下融資的規模、發展趨勢和影響的監控，降低地下融資的風險性，保障中小企業的合法利益；再次是寬容對待地下金融市場，對正規的金融機構進行改革、優化，重視中小企業的發展，為中小企業提供更為齊全、完善的服務

作者簡介：駱明軍（1972-），男，本科，會計師，財務副總監，就職于四川新聯實業集團有限公司。

（責任編輯：陳岑）