人民幣國際化對紡織品服裝出口的影響分析

【摘要】自2009年4月起，政府出臺了一系列政策推進人民幣國際化進程。人民幣國際化后將給紡織品服裝出口帶來一定的積極影響，如減少匯率風險，降低交易成本等。但這種積極效應的發(fā)揮受制于紡織品服裝出口企業(yè)在出口貿(mào)易談判中是否具有定價權以及人民幣國際化的程度。

從貨幣職能的角度來看，貨幣國際化通常是指一國貨幣跨越國境在境外執(zhí)行價值尺度、流通手段、支付手段和價值儲藏的職能。一國貨幣國際化之后，政府及公眾會得到一定的正面效益，如鑄幣稅收益、降低國際貿(mào)易的交易成本及匯率風險等，但同時也會付出一定的代價，如特里芬難題、國內(nèi)貨幣政策的獨立性及效力受損等。本文主要從紡織品服裝出口方面探討人民幣國際化的影響。

一、人民幣國際化的現(xiàn)狀

根據(jù)國際化程度的不同，貨幣國際化可以分為三個層次：

（一）作為國際貿(mào)易的計價結(jié)算手段。根據(jù)國際貿(mào)易交易主體的不同，這一層次又分為三個階段：①在邊民互市貿(mào)易中作為計價結(jié)算手段；②在邊境貿(mào)易中作為計價結(jié)算手段。③在一般國際貿(mào)易中作為計價結(jié)算手段。

（二）作為國際投資和國際借貸的工具。

（三）作為他國外匯儲備的貨幣之一。

人民幣國際化進程從中央銀行間的貨幣互換向貿(mào)易結(jié)算等實質(zhì)性層次的推進與2009年以來政府出臺的一系列政策是密不可分的，如表1所示。從人民幣在境外實際履行的職能來看，人民幣的國際化目前主要處于第一層次的第二階段，即在邊境貿(mào)易中作為計價結(jié)算的手段。2011年推出的境外直接投資人民幣結(jié)算試點，屬于資本項目下人民幣跨境結(jié)算，也邁出貨幣國際化第二層次即作為國際投資和國際借貸的工具的第一步。另外，早在2006年，菲律賓央行就宣布接納人民幣作為中央銀行儲備貨幣，實現(xiàn)了人民幣作為官方儲備貨幣零的突破。

二、人民幣國際化對紡織品服裝出口的積極影響

對紡織品服裝出口而言，人民幣國際化的積極影響主要表現(xiàn)為可以有效的減少匯率風險，降低交易成本。

（一）減少紡織品服裝出口外匯匯率波動風險

人民幣跨境外貿(mào)結(jié)算試點實施以前，紡織品服裝出口全部采用外幣計價結(jié)算，分出口收匯和出口結(jié)匯兩步完成出口結(jié)算行為。采用外匯計價結(jié)算的方式，外匯短期大幅度貶值將會給紡織品服裝出口帶來較大的匯兌損失。

據(jù)中國紡織工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計中心統(tǒng)計，20011年1-9月我國紡織品服裝出口排名前5位的市場是：歐盟、美國、日本、東盟和中國香港地區(qū)，共計占紡織品服裝出口總額的62.6%。其中歐盟和美國兩大市場占38.1%。在對歐美市場的出口貿(mào)易中，紡織品服裝主要采用美元和歐元計價結(jié)算。

自2005年我國匯率形成機制改革以來，美元兌人民幣匯率的中間價由2005年7月21的1:827.65下降到2011年9月30日的1:635.49，美元累計貶值23.22%；同期歐元累計貶值13.60%。2010中國人民銀行宣布進一步推進人民幣匯率形成機制改革以來，美元兌人民幣匯率由2010年6月21日的1:682.75下降至2011年9月30日的1:635.49，美元貶值6.92%。美元對人民幣匯率的短期頻繁貶值給紡織品服裝出口帶來很大的壓力，在結(jié)算過程中也產(chǎn)生了較大的匯兌損失。

采用本國貨幣——人民幣計價結(jié)算相對減少了外匯匯率波動帶來的定價成本，可以在貿(mào)易談判中一次性鎖定價格，同時也避免了相應的匯兌損失。

（二）降低紡織品服裝出口的交易成本

紡織品服裝出口使用美元、歐元等外匯結(jié)算不僅手續(xù)繁瑣，且需向銀行支付一定的手續(xù)費，增加了交易成本，擠壓了紡織品服裝出口的利潤空間。以開信用證為例，開信用證、結(jié)匯都需要向銀行支付一定的手續(xù)費，對外匯進行套期保值從而避免外匯貶值風險也要一定的成本。

采用人民幣計價結(jié)算后將在一定程度上降低紡織品服裝出口的交易成本，主要表現(xiàn)為：（1）加快出口結(jié)算速度，提高資金結(jié)算效率。隨著人民幣跨境結(jié)算配套措施的完善，人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算流程將更加便利、高效。（2）避免匯兌損失，節(jié)省手續(xù)費和外幣套期保值成本等。

三、人民幣國際化對紡織品服裝出口發(fā)揮積極效應的制約因素

人民幣國際化之后給紡織品服裝出口帶來的積極效應受制于很多條件。其中最關鍵的條件是在我國紡織品服裝出口中進口方是否同意采用人民幣計價結(jié)算。這一條件是否滿足取決于兩個因素：

（一）中國紡織品服裝出口企業(yè)在出口貿(mào)易談判中是否具有定價權。我國紡織品服裝出口大部分屬于加工貿(mào)易，以“兩頭在外”和“低附加值”為特點。中國企業(yè)的定價能力相對較弱，定價權主要掌握在國外客戶的手中。而對于國外客戶而言,采用何種貨幣計價結(jié)算主要取決于這種貨幣是否有利于其成本核算和規(guī)避匯率風險。

（二）人民幣國際化的程度。一國貨幣國際化所需具備的基本前提是成為完全可自由兌換貨幣，即該貨幣不僅在經(jīng)常項目下可兌換，在資本項目下也可自由兌換。另一方面，在實現(xiàn)了貨幣的完全可自由兌換后，一國貨幣是否在出口貿(mào)易中得到交易雙方的廣泛使用，取決于交易雙方的接受意愿。這種意愿來自于對該國貨幣穩(wěn)定性的信心，而這種信心的取得又取決于該國的經(jīng)濟實力以及使用該國貨幣進行交易的成本等因素。從國際貿(mào)易發(fā)展的歷史來看，只有少數(shù)經(jīng)濟實力強大國家的貨幣才能在國際貿(mào)易中被普遍接受，實現(xiàn)更高層次的國際化。

目前，人民幣已經(jīng)實現(xiàn)了經(jīng)常項目的可自由兌換，但資本項目下僅僅是部分可自由兌換。雖然政府出臺了一系列政策推動人民幣跨境結(jié)算和國際化，但目前人民幣國際化的程度還處于相對比較低級的層次。從現(xiàn)實情況來看：受中國-東盟自由貿(mào)易區(qū)降低雙向關稅的影響，2011前三季度東盟超過中國香港地區(qū)成為我國紡織品服裝第四大出口市場。1-9月，我國對東盟出口紡織品服裝共計144.3億美元，同比增長達41.3%，比去年同期增幅提升近3%。但盡管如此，傳統(tǒng)的三大紡織品服裝出口市場——歐盟、美國和日本在我國紡織品服裝出口市場中依然占有關鍵地位。而歐美、日本市場對人民幣計價結(jié)算的接受程度遠不如我國香港地區(qū)、東盟及其他邊境貿(mào)易市場。

所以，當前人民幣的計價結(jié)算能力非常有限，美元歐元等仍然是我國紡織品服裝出口中重要的結(jié)算貨幣。從目前來看，人民幣國際化帶給紡織品服裝出口的積極效應尚未充分顯現(xiàn)。

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基金項目：北京服裝學院校級科研項目《人民幣國際化與紡織品服裝出口》（項目編號：2009A-18）

作者簡介：王潔（1979-），女，安徽人，講師，北京服裝學院商學院國際貿(mào)易教研室，研究方向：國際金融。

（責任編輯：趙春暉）