開啟跨境ETF

張文正

港股ETF和滬深300ETF“聯袂”向證監會提出基金募集申請，跨境ETF終于“修成正果”，正式進入操作層面。

證監會網站最新基金募集申請核準進度公示表顯示，華泰柏瑞基金和嘉實基金的滬深300ETF產品已獲證監會受理，意味著證監會對跨市場ETF重新“開閘”。與此同時，華夏基金和易方達基金的跨境ETF也順利進入證監會審批程序，或成為投資者直接投資香港市場的工具。分析人士認為，滬深300ETF的推出將為期現套利帶來極大便利，而跨境ETF則有助于推進A、H股的估值接軌，兩者都將對今后市場產生巨大影響。

助推A股和H股估值接軌

所謂跨境ETF，是指標的指數所在國家或地區與基金上市交易的交易所所在國家或地區不同的ETF基金。按照跨境ETF的設立模式，可以將其劃分為自主設立、交叉掛牌和聯接基金三種模式。

據不完全統計，截至2010年底，全球跨境ETF的規模占ETF總規模的40%左右。其中香港市場跨境ETF產品多達55只，占其ETF總數的76%，歐洲市場占比高達60%，美國、英國跨境ETF產品所占市場份額也均超過了15%。2011年8月17日，國務院副總理李克強在香港出席國家“十二五”規劃與兩地經貿金融合作發展論壇上表示，將在內地推出港股組合ETF。這不僅為內地投資者提供了參與投資香港股票市場的機會，也為未來中國股市的國際化發展戰略探路。

回顧跨境ETF和跨市場ETF的發展歷程，可謂一波三折。早在2007年，華夏、嘉實等基金公司就已參與央行牽頭的跨境ETF研究。2009年4月，華夏基金即遞交恒生指數ETF的申請資料?！?br>