經濟回落成定局

楊尚武

在未來的三到五年，中國需學會適應經濟減速。

盡管此前多方機構與專家預測2012年一季度國內生產總值（GDP）增幅將高位回落，但統計局公布的數據依然出乎所有人的意料。一季度GDP為107995億元，按可比價格計算，同比增長8.1%，低于此前8.4%的市場預期，而這樣的增速創下了自2009年二季度以來的新低（2009年二季度GDP增速為8.2%）。

降速必然

針對PMI連續三月位于50%以上，二季度經濟可能觸底回升的預計，民建中央財經委副主任、上海申銀萬國證券研究所首席經濟學家楊成長認為，這不是一個季度性回落，在今后的三到五年，中國經濟增速可能都在8%左右。“過去經濟下滑后，政府一用刺激政策，經濟又被拉起來。但這一輪，我覺得盡管政府會出臺政策減緩經濟下滑速度，但從趨勢看，中國經濟已步入相對較低的增長平臺。”

他認為將有五大原因導致中國經濟增速變緩：其一，銀行信貸偏緊。“我想銀行信貸長期都會偏緊，原因是銀行資產增速太快，整個存款增長已達到89萬億，加中央銀行資產已接近110萬億，我們GDP是47萬億，銀行資產跟實體經濟總量的比例關系失調了。所以，今后相當長時間都必須執行偏緊的信貸政策。”

其二，不能通過房地產的野蠻生長維系經濟。過去的十年房地產業的黃金時代，在接下來的十年里，這個行業的暴利時代將不再重演，而是朝著精細化耕耘。

其三，地方政府的融資平臺不能再擴大規模，要逐步清理，因為地方政府目前還沒有獨立的財源。

其四，不能再采取刺激一兩個消費行業的辦法來刺激消費。“能不能繼續搞家電下鄉、家電補貼、汽車補貼，我想再搞下去很多其他行業要提意見，政府不能用財政的錢來補貼某一個行業刺激需求，這是不公正的。”

其五，自2005年匯率改革以來，人民幣兌美元匯率累計升值達25%，與此同時，中國一線工人的工資連年上升。勞動力成本上升，人民幣升值，帶來的是中國制造業的國際競爭力下降。

楊成長認為這五大因素都是不可改變的，因此中國經濟減速是必然的，中國需學會適應經濟減速。

高收入漸遠

國家能源局于近日公布用電量數據統計結果，也側面印證實體經濟減速的事實。2012年一季度，全社會用電量累計11655億千瓦時，同比增長6.8%，增速比上年同期回落5.9個百分點。從產業分類來看，第二產業，工業制造業的用電量增速回落趨勢更為明顯。一季度，第二產業用電量為8385億千瓦時，占全社會用電量的71.94%，同比增速回落7.81%。

與此同時，中國電源新增產能的增長也開始放緩。一季度，全國電源新增生產能力（正式投產）924萬千瓦，去年同期，這一規模為1379萬千瓦。

受經濟增長放緩影響，一季度全國財政收入增幅明顯回落。財政部公布，一季度全國財政收入增長14.7%，比去年同期的33.1%回落18.4個百分點，其中稅收收入增長10.3%，比去年同期回落22.1個百分點，降幅高于均值。

《經濟參考報》的消息，廣東、江蘇等經濟總量大省及上海、天津、重慶等直轄市的財政收入同比增幅出現較大幅度回落。多數地方財政收入告別高增長，同比增幅回落至10%左右。

統計顯示，上海一季度地方財政收入1103.7億元，同比增長6.7%，增幅回落30.4個百分點；北京1至2月完成地方公共財政預算收入650.2億元，同比下降2.2%；天津一季度一般預算收入412.3億元，增長30.1%；增幅回落12.5個百分點。

廣東、江蘇、河北、遼寧等經濟總量大省也出現財政收入增幅回落。數據顯示，廣東一季度地方公共財政預算收入完成1392.31億元，同比增長9.70%，增幅較去年同期回落12.32個百分點。江蘇一季度公共財政預算收入累計完成1459.64億元，同比增長12.8%，增幅較去年同期回落18.2個百分點。此外，遼寧、河北等地財政收入同比增幅也出現較大幅度的回落。

財政部分析稱，財政收入增幅明顯回落主要是因為經濟增長有所放緩，導致增值稅、營業稅、進口環節稅收、企業所得稅等主體稅種增幅大幅回落。報道稱，多地財政收入告別高增長的重要原因之一便是地方稅收收入增幅下滑明顯。廣東今年一季度稅收收入同比增長僅3.48%，遠低于去年一季度22.89%的同比增幅。天津稅收收入增幅回落更為明顯，一季度僅增長10.4%，與去年同期增幅相比回落29.3個百分點。

財政部公布的數據還顯示，今年一季度全國非稅收入4118億元，其中，地方非稅收入3472億元，同比增加1158億元，增長50.1%。

預調微調動向

最先出臺的預調微調政策可能是存款準備金率的下調。中國人民大學經濟學院副院長王晉斌向媒體表示，一季度消費、投資的同比下滑，外需則表現疲軟，總體經濟呈現出了下滑態勢。預計下一步宏觀調控政策在財政政策方面將更加偏向民生，貨幣政策會向松的方向出現微調，比如降低存款準備金率。事實上，央行已經做出微調。4月1日起對央行專項票據置換進展順利的縣域法人金融機構，央行給予1%的法定存款準備金率政策優惠。

有評論稱僅對部分縣域金融機構調整存款準備金率，效用有限，應著力加息。而國資委研究中心研究員胡遲則認為，在當前經濟環境下，要適時抓住機遇，推進改革，以改革促增長。近期金融改革已經邁開了步伐。3月28日，國務院常務會議決定設立溫州市金融綜合改革試驗區；4月12日，深圳市委常委會研究通過了《改善金融服務支持實體經濟發展》系列配套文件。這被視為促進實體經濟發展的重要金融改革舉措。

中共中央黨校戰略研究所副所長周天勇則認為，2012年的宏觀調控應大幅減稅八千億元，促進小微企業的發展和內需的提振。而著名經濟學家謝國忠則表示，政府應當減稅一萬億元。如前所述，財政部稱，由于工業增加值、固定資產投資、社會銷售品零售總額、一般貿易進出口、商品房銷售額等數據都出現同比下降，增值稅、營業稅、進口環節稅收、企業所得稅等主體稅種增幅已經開始大幅回落。

不過，稅收的大幅回落令稅務部門預感到今年完成稅收任務的壓力很大，最近中央和地方均出臺或是計劃出臺的“微調政策”，試圖由經濟形勢較好時法定應征實際未征的“彈性征管空間”提取更多的資源。4月出臺了新修訂的《中華人民共和國進境物品歸類表》及《中華人民共和國進境物品完稅價格表》執行，根據新規，大部分高端滋補品及化妝品的完稅價格都有大幅提升。

網店也開始被各地稅務部門惦記上了。繼武漢國稅局對淘寶商城某網店（兼有實體店）征稅430余萬元之后，上周河北省某市國稅局約見了38家淘寶商城中的大型網店要求補稅。若完全按照國家規定，天貓商城賣家不僅要開始繳納17%增值稅，還要征收企業所得稅25%，對于為數眾多的淘寶商城網店來說，這筆稅款總額也是一筆不小的數目，必然形成不小的打擊。

而這些稅種都屬于稅法規定的稅種，只是稅務部門一直沒有征收。一旦地方出現稅收緊張，這些稅種就會被重新提出來，作為擴大的稅源。這也就是周天勇所提出的現階段稅收“名減實增”的陷阱。周天勇擔憂，各地為保證財政收入的穩定采取的從緊征稅，將進一步拖累實體經濟的發展。