淺談企業財務報表分析

呂波

財務報表分析：是以會計報表為基礎，運用一系列財務指標對企業財務狀況、經營業績和現金流量情況加以分析和比較，來評價和判斷企業財務和經營狀況是否良好，并以此來預測企業的財務狀況和發展前景。

一、財務報表分析的目的與作用

第一，從企業投資者角度來看財務報表分析的目的是看企業的贏力能力情況，因為盈利能力是投資者資本保值增值的關鍵。第二，從企業經營者角度來看財務報表分析的目的是盈利能力，其中最重要的是為了正確評估財務狀況，經營成果和效率，測定各種投機機會對當前和未來的影響。第三，從企業債權者角度看財務報表分析的目的是為債務資本的順利收回和債權者的收益狀況與風險程度是否適當，是否能使股東財富最大化。第四，站在政府部門角度，是為了正確評價和制定更加有效的國家方針、政策、滿足國家實施宏觀調控和監督的需要，以促進整個國民經濟健康、持續、穩定、有效地發展。第五，員工是企業最直接的利益相關者，企業的好壞都直接影響到內部員工切身利益。第六，從企業客戶角度來看：財務報表分析的目的，如果企業向客戶購買商品物質，客戶首先必須對企業支付能力和信用情況作以了解，以便制定合理的信用決策。從以上對財務分析的闡述中不難看出，分析財務報表的目的是為了從其相關的信息中評價和分析出有用的決策信息。

二、財務報表分析的內容及原則

企業財務報表分析包括內容：(1)對外會計報表分析、包括資產負債表分析、利潤表分析、現金流量表分析、資產減值準備明細表分析、所有者權益增減變動表分析，利潤分配表分析等。(2)內部會計報表分析，包括成本報表分析、費用報表分析、責任會計報表分析等。

企業財務報表分析原則： (1)公開性原則：企業的財務指標應以適當形式公開，才能滿足企業外部的股東、債權人以及其他報表使用者的需要。(2)穩健性原則：該原則要求人們在進行財務報表分析時，寧可低估但不能高估企業的變現能力、償債能力和獲利能力。寧可高估而不得低估企業的財務和經營風險。(3)可比性原則：比較不同行業，不同企業以及同一企業，不同時期的財務指標時，一定要注意指標間的可比性。(4)全面性原則：財務指標是一種價值指標它涉及企業經營等方面，應把各種財務指標有機地聯系起來，全面地引出結論。(5)相關性原則：不同指標具有不同的用途，而不同報表使用者也有各自不同的分項目的相關性原則即表明企業提供的財務指標應能適應各類報表使用者的共同需要。

三、財務報表分析的方法

1.水平分析法

水平分析也稱橫向分析方法，是指將反映企業報告期財務狀況的信息（一般也就是會計報表信息和資料）與反映企業前期或歷史某一時期財務狀況的信息進行對比，研究企業各項經營業績或財務狀況的發展變動情況的一種財務分析方法，在使用水平分析法進行分析時，還應特別關注相關指標的可比性。看看是否存在因會計政策或會計處理方法變動而影響了報表中某些項目前后的可比性。

2.結構百分比分析法

先將報表中的數據按一定標準換成百分比，然后將不同年度的報表逐項比較，查明某一特定項目在不同年度間百分比的差額，第二通過各項目的比重，分析各項目在企業經營中的重要性，項目比重越大、重要程度越高，對總體的影響越大，然后分析其各項目的比重與前期同項目比重對比，研究各項目的比重變動情況。

3.趨勢分析法

趨勢分析又稱縱向比較分析，是根據企業連續數期的財務報表，以某一年份為基礎，計算每一期各項目對基期同一項目的趨勢百分比。

4.比率分析法

比率分析法是財務分析中最基本、最重要的方法。是指利用會計報表中兩個相關數值的比率來反映和揭示企業財務狀況和經營成果的一種分析方法。比率分析法實質上是將影響財務狀況的兩個相關因素聯系起來，通過計算比率，借以評價企業財務狀況和經營狀況的一種分析方法。

5.因素分析法

因素分析法是確定影響因素，測量其影響成度，查明指標變動原因的一種分析方法。在分析產值、銷售收入、材料消耗、生產成本等項目的變動原因時可用此方法，一般將實際與計劃指標比較，測試各因素影響變動的具體情況。

四、要意識到財務報表本身具有一定的局限性

財務報表所披露的信息只是單個企業的信息，卻不能了解同行業中其他企業的財務狀況和經營狀況,對一個企業做出合理的分析和評價是不能通過單個企業的財務報表直接感覺到的。

1.貨幣計量。貨幣計量在強調其會計信息貨幣性的同時，喪失了一些非常重要的非財務信息，而非財務信息對企業價值有著極其重要的影響，但現行財務會計報告所采用的貨幣計量卻忽略了非財務信息對會計信息質量的影響。

2.財務報表所提供的信息是按歷史成本計量的信息即歷史成本法。資產負債表的左方反映了企業投資的結果，右方是企業以往融資的結果，左右兩方共同反映了企業的財務和資本結構，可以看出企業擁有資產的原始投資。但是這些資產能給企業帶來多少經濟利益是看不出來的。而能夠給企業帶來多少利益是企業擁有資產的本質所在，也是企業價值評估的關鍵所在，顯然現有的資產負債表不能提供這一重要信息。

3.財務報表提供的信息是近似計算信息：諸如壞賬的估計、收入的確認、固定資產折舊年限和凈殘值的估計，在建工程和在制品完工程度的估計等都是由會計人員根據職業判斷估計出來的，因而一般都是近似值。

4.財務報表提供的信息都是暫時性的信息：因為無論是好還是壞，財務報表是分期編制的，一般反映單個期間為1年的財務狀況和經營成果，企業真正盈利或虧損是企業終止清算時才能計算出來。

5.財務報表信息是按權責發生制。權責發生制強調收入按照實現原則確認其收入與費用的配比，致使收入費用的確認與現金流入、流出產生一定的時間間隔，而利潤表不能提供利潤與現金流量之間關系的信息。

6.財務報表提供的信息能夠被人為操縱，因為會計工作在涉及利益關系的同時又是由人構成行為主體的工作。

五、完善財務報表分析體系的對策及其建議

第一，財務分析人員應該注意財務報表是否規范，對于不規范的報表，其真實性也應受到懷疑。

第二，要注意財務報表的信息披露是否真實完全，如有遺漏，則違背了信息披露的充分原則，信息遺漏很可能是在不想講真話的情況下形成的。這樣的財務報表，真實性無疑要大打折扣。

第三，要注意分析數據的反常現象。反常的數據如果沒有合理的原因，則要考慮數據的真實性和一貫性是否有問題。

第四，應該充分注意審計報告的意見及相應的會計事務所的信譽，以此作為對財務報表真實性判斷的一個依據。對于采用歷史成本法所存在的諸多缺陷，筆者認為采用重置成本計價的方法，能夠較好地彌補這一不足。

第五，在進行財務報表分析時，比較標準的不確定性會對財務分析結論的可靠性產生較大的影響。為了克服這一局限性，通常應該遵循以下原則:首先，在橫向比較時，同業標準的確定用樣本企業平均數替代整個行業平均數，相比較而言，以樣本企業平均數作為同業標準不僅在操作上可行，而且更具有代表性，更能客觀地反映行業的真實水平。其次，在進行趨勢分析時，應正確判斷歷史數據作為比較標準的合理性，不能僅僅關注數據大小的變化，而應該結合企業經營環境小心求證，得出分析結論。

第六，在進行實際與計劃的差異分析時，不能僅僅憑超額完成計劃或未完成計劃就簡單認為是經營管理控制有效或者是失效，而應結合經營環境的具體狀況，計劃的合理性進行分析并得出結論。

第七，企業理財的過程和效果往往受制于一定的外部環境，要想全面深刻地認識企業財務報表項目的目的、變化，必須將企業內部與企業外部的環境結合起來。