金融物流發展模式及對企業流通渠道創新啟示

浙江財經學院東方學院 李錦鵬

金融物流發展模式及對企業流通渠道創新啟示

浙江財經學院東方學院 李錦鵬

企業流通渠道不暢通是目前我國市場經濟發展的一個特點，而金融物流以其提升企業信用等級、降低流通成本以及優化資金效率等特點而對此種現象的解決具有一定的幫助作用，本文在分析金融物流的融通倉、物流銀行以及代課結算等發展模式的基礎上，對金融物流創造條件提升企業流通性的創新機制進行了分析。

金融物流 企業流通渠道 流通創新

1 對于企業流通渠道困境的分析

作為我國市場經濟組成的有機細胞，眾多企業的發展在對于社會財富的創造、對于經濟增長的推動、對于國家稅收的增加、促進就業的增長、搞活經濟氣氛以及方便居民的生活等方面都發揮著日益突出的影響和作用，構成了經濟快速和持續發展的重要輔助力量，我國上至中央政府，下至企業員工都對關乎經濟命脈的企業健康運行問題給予了非常大的重視，然而，受限于目前國內的金融體制安排以及企業自身發展參差不齊的現狀制約，眾多的企業進一步發展遇到了很多難以攻克的障礙，例如經濟規律、社會制度以及法律法規等方面的束縛，這其中首當其沖的要數企業流通問題，這同時也是企業發展的瓶頸所在。

由于我國大中小企業在發展規模、資信程度、信用積累、信息獲取能力以及可供質押資產能力等方面的巨大差異，加之長期以來我國信貸市場上奉行的“重大輕小”和“重國有、輕民營”主義，金融機構只愿意接受房產證和存單類的抵押物，企業流通常常面臨著“獲得擔保難、抵押出質難”的局面，從金融機構獲得維持自身生產經營和后續投入資金的努力常常付諸東流，即使勉強籌借到部分資金，也會因為籌借比例過小和籌借條件過于苛刻而導致資金運用不良和不良資產項目的產生，除去大型國有企業不說，僅僅是中小企業獲得的銀行貸款比例就常年維持在每年發當貸款總額的單位數比例水平，可以說，中國借貸市場上出現的大量的“地下錢莊”和“高利貸項目”問題的產生，有很大一部分原因就可以歸結到這種金融信貸發放的不公正和不科學現象[1]。

企業流通困境的根源就是在于交易和資金利用的雙向沖突，交易成本和資金利用的優化是解決這一困境的根本辦法，金融物流的發展模式對于企業健全流通就不失為一種好辦法，由于交易成本或交易效率的高低決定了企業資金和經濟效益的發揮，專業化的交易活動和效率提高才是企業完成再發展的源泉，一般而言，企業流通的經濟功能降低了交易成本，提高了交易的效率， 這個功能發揮的健全與否不僅關乎到單個企業的生存，也直接關乎到國民經濟發展水平的高低以及市場經濟發育的充分程度，從這個意義上說，積極地尋求企業流通渠道創新、克服現象條件下的企業流通困境行為就具有健康化和綠色化我國經濟發展的全局意義。

2 金融物流定義及其對企業運行發展的作用

2.1 金融物流的定義

從廣義上來說，金融物流面向的是整個物流業務的運作流程，通過其對于物流過程中的資金流動業務的調劑和組織，有效的開發和應用各種定向流通的金融物流產品。對于企業而言，物流資金運動涵蓋了物流環節中的各種存貸款、資金投放、信托抵押、貼現、返現以及保險和有價證券的發行交易項目等，此外，對于在金融機構辦理的各類物流中間業務也包括在內，無論如何，這些環節的本質都是對于風險和交易成本的降低，銀行等金融機構利用第三方物流企業的合作關系，得到物流信息，施加物流監管，建立在物流供應鏈順暢基礎上的金融業務活動，正是在“企業—金融機構—第三方物流公司”這個框架內，這三方通過物流金融而實現了利益的平衡[2]，企業流通突破了資金限制，資金流動得到釋放，產品走向最終消費，實現了流通活動的及時和高效進行。

2.2 金融物流對加強和改善企業流通過程的作用

(1)對于企業及金融機構之間的信息對稱及資信等級水平的提高；通過金融物流業務，企業的質押資產便于得到第三方物流公司的監督管理，企業的經營運作信息也能夠更加方便的為金融機構所掌握，信息不對稱現象在一定程度上得到了緩解，通過金融物流的流通助力作用，企業得以建立高質量的資信等級，進而獲得流通所需的資金支持。

(2)拓展了企業外部的流通渠道，減少了企業的流通成本；傳統的商業信用流通包括押金、定金、代銷、賒銷以及分期付款等類別，受限于期限短、金額小以及籌資成本較高的原因，企業的流通困境很難得到真正解決，金融物流則為企業開拓了外源流通的新途徑，且具有相對較低的流通風險和流通門檻，非正規流通成本也得到了一定程度的降低，企業能夠充分利用金融途徑來擴大自身流通規模。

(3)提高了資金的利用效率，減少了企業的庫存原料和半成品等對于資金的占用比例；在金融物流服務中，銀行通常會選擇價格波動弱、貿易流轉正常以及質押手續健全的產品為授信條件，利用實力較大的物流企業信息系統，把銀行資金流和企業物流進行有機結合，向企業提供流通結算等金融服務，企業同時盤活了資金，有限的資金流入產品開發和市場擴張活動上來，庫存資金滯壓現象緩解，資金利用率提高[3]。

(4)供應鏈運營效率提升，企業競爭力加強；當今的全球經濟驅動使得供應鏈成為市場競爭的關鍵，物流金融業務有助于穿透企業的流通環節障礙，企業所在的供應鏈位置經營效率提高，企業的應變能力得到提高，能夠更好地與上下游的強勢公司進行聯合，有助于市場競爭力的進一步提升。

3 對于金融物流發展模式的介紹和分析

3.1 融通倉模式

這種金融物流發展模式的服務對象主要針對周邊的中小企業，基礎是流動商品的倉儲，包括企業的信用整合、物流分配、電商業務和店鋪商務的綜合性平臺建設等，基本原理是：企業以其產品作為質押物，存入第三方物流公司的融通倉，獲得質押貸款，在接下來的生產經營活動中分階段還清貸款，而第三方物流公司則提供質押物的保管和價值評估，作為金融機構和企業之間的橋梁，主要分為以下兩種具體的操作手段：

(1)倉單質押手段；企業、物流公司和金融機構在簽訂合同后，企業將自有權倉儲物交由物流公司，物流公司開付倉單給企業，并將倉儲物驗收入庫，另一方面，企業憑借倉單向金融機構申請貸款，金融機構復核倉單后，確定折扣率和質押物價值，分清權責，企業背書倉單給金融機構后，雙方質押關系確立，金融機構據合同派款至企業賬戶，物流公司辦理質押物的保管和出入庫，企業得到資金后正常運轉，貸款還回監管賬戶，銀行解除質押，物流公司根據返還的倉單辦理質押物的出庫。

(2)保兌倉手段；企業和供應商、物流公司以及金融機構四方共同簽署保兌倉業務合作書，供應商負責向金融機構繳納保證金，開立承兌匯票，由物流公司承兌擔保，供應商以貨物作為反向擔保，將企業的原材料交由物流公司保管，銀行等機構對保兌倉庫原材料進行貨物融資，給企業開出匯票，企業利用匯票將貨物交由物流公司的保兌庫，企業的貨物實際上就變成了質押品[4]，物流公司方面講原材料放行給企業，企業銷售商品后，由商品采購方開立銀行賬戶，將收款憑證交由企業，金融機構收到款項后發出放行指令，物流公司負責將半成品發放給企業以準備進行生產。

3.2 物流銀行質押貸款

此種金融物流模式是指以商業銀行為主體，以產品暢銷度、價格波動性、流通性等作為企業的質押物品授信條件，借助物流公司的信息處理系統，將商流費用后的貨款發放，物流公司則根據提貨方收取貨款，企業依據物流公司交付的提貨單以一定的時間跨度為期結算還清貸款，要注意的是在貨款墊付和貨物運輸過程中，企業將貨權轉移給商業銀行，銀行對企業進行比例流通融資，提貨方一旦還清貸款，銀行就可以向物流公司發放放貨指令，貨權回歸給提貨人，如果提貨人沒能在特定期間內償清款項，銀行將采取在市場上對貨物進行公開拍賣的行為，也會要求企業承擔貨物回購。

3.3 貨款代收模式

此種模式下的金融物流主要依靠企業和第三方物流公司的合同簽訂，第三方物流公司在對收貨人進行送貨業務的同時，依據簽訂后的合同代收貨款，企業方面則采取定期與第三方物流公司償結貸款的方式進行業務交接，一般情況下，貨款代收的金融物流發展模式在加強企業流通中的作用和影響，在我國東部沿海地區和存在較為發達的郵政、快遞以及零售水平地區都比較常見。

4 金融物流對于企業加強流通工作進展的創新策略

在金融物流發展模式下，企業的流通方式的確有了創新，但是企業形態各異，面對的流通問題也各有特點，例如有的存在產品滯壓問題，有的則是因為原材料采購款項占用資金比例過高，還有的是因為生產再投入資金不到位，銷售送貨資金無法及時迅速的回收，總之，依據企業的流通特點進行正確的流通策略采用是非常必要的，這樣才能消除流通的盲目性，降低流通風險，使得企業的資金利用率提升，還要注意到，與金融機構的信息及時溝通和規范金融物流業務流程很有必要，具體的策略如下：

(1)融通倉對策；這種途徑適合于長期庫存導向企業采用，其產品價格穩定，變現性好，處于供應鏈的中間環節。倉單質押可以使企業將庫存品和原材料用于變現和擴大再生產，長期質押給了企業和銀行合作關系的構建，信用等級得以提高，企業向物流商質押庫存品，管理成本和固定資產投入降低，核心競爭力增強，但是，此種模式也不可避免的存在庫存品隨市價波動跌值和流通不暢的問題，因此一些產品受市場因素影響大和銷售不穩定的企業在采用時要慎重。

(2)保兌倉對策；企業通過對原材料的質押，逐漸形成原材料和半成品、成品之間的階梯流通模式，得到資金以加強流通，將供應商和采購方也整合到供應鏈中，合作聯盟得以建立，但是，保兌倉的缺點也很明顯，即比較適合中小制造企業，其只是供應鏈相應利益的產物，對供應鏈環節上的利益方要求較高，流通協同性強[5]。

(3)物流銀行對策；這種途徑最大的創新在于運行企業的流通融資以流動資產進行質押，解決了企業固定資產少和變現難的問題，流通再進行效率提升，企業有了更多的授信途徑和方式，對于流動資產較多的企業是一大利好，但是受到法律基礎的薄弱而導致的道德風險問題和非長期合作風險也加大。

(4)代客結算對策；這種模式以業務頻率高、業務資金規模小的企業較多采用，減輕了業務結算成本，在商-商和商-客模式中的流通融入資金僅僅是資本延后結算，流通融資較少，只是進行基礎性的流通業務外包和定期結算，因此在受用對象的選擇上也存在著較大的限制，資金和人力成本的支出較為有限。

(5)混合對策；對于金融物流的各種策略進行混合利用，對于企業的流通地位進行定位和確定，得到主要和輔助性的流通融資途徑，進行倉單質押和代收貨款拼盤能夠盤回資金和延后發貨；可以克服特定模式的缺點和不足，實現流通方式多樣化，減少風險，對于中小企業來說更能夠靈活的以規模和業務能力標準來制定流通方式和對策。

[1] 鄭紹慶.物流金融——中小企業融資渠道的創新研究[J].浙江金融,2010(6).

[2] 丁佩芬.物流金融服務對于企業流通的現實意義[J].商業時代,2010(7).

[3] 楊麗娟.金融物流——解決企業融資問題的新思路[J].管理視野,2009(5).

[4] 王立新.企業流通中的物流金融策略研究[J].職教論壇,2011(5).

[5] 王小光.關于企業流通工作的物流金融構想[J].商業時代,2009(7).

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1005-5800(2012)08(a)-182-02