會計信息違規性失真分析

浙江大學管理學院 汪 悅

信息作為對客觀世界中事物的變化、特征和聯系的反映，同時也作為客觀狀態經過信息傳輸渠道在人腦中的再現，能夠對人的行為產生影響。會計信息作為單位通過分析和加工處理會計數據，以財務報表、財務報告或附注等形式向企業利益相關者揭示企業財務狀況和經營成果的經濟信息，其主要包括：反映過去所發生的財務信息，即有關資金的取得，分配與使用的信息，如資產負債表等；企業管理所需要的定向信息，如各種財務分析報告；具有預測性的決策信息，如年度計劃、中長期規劃等。會計信息牽涉到經濟活動中多方的利益，其中，會計信息失真問題一直都是會計學界討論的熱點。會計信息違規性失真作為會計信息失真問題的主要部分，可以分為質量性失真、數量性失真和延時性失真三類。

一、委托-代理關系與質量性失真

18世紀中葉，資本主義國家的科學技術進步和市場經濟蓬勃發展使得交易范圍擴大和資本積累增加，現代公司制度隨之誕生。在現代公司制度中，由資本所有者完全獨立控制企業的經營活動日益受到所有者所具有的知識背景、精力、時間、管理能力、創新意識的局限性的限制，當企業所有者不能親自經營企業或親自經營企業的效益并不能達到理想預期而將企業交給他人代為控制和經營時，這就產生了委托-代理關系。企業管理者群體作為內部人，也就是會計信息的提供者，掌握著所有會計信息，另一方面，股東和債權人及其他利益相關者作為會計信息的需求者，處于信息傳遞鏈的下端，由于委托人與代理人在激勵與責任方面的不一致性或者矛盾以及信息不對稱，代理人有可能背離委托人的利益或不忠實委托人意圖而采取機會主義行為，發生道德風險和逆向選擇，所以作為一種信息系統的財務會計，不可能既能協調股東與管理層之間的關系，又能保證滿足投資者的信息需求。

從現代企業制度的演進來看，企業內部存在著多種委托-代理關系，這些錯綜復雜的委托-代理關系從內部影響著會計信息的真實性。如，在企業內部，股東大會是股份公司中的最高權利機構，董事會是由股東大會選舉出來管理企業的代理人。由于股權的相對分散性和交易費用的客觀存在，加之對股權公開上市的公司來說會計信息是一種“公共產品”，會計信息在董事會中的使用便具有非排他性。每個董事都希望企業管理者能夠提供較多的會計信息，但這必然會引起交易費用的增加。按照“誰受益、誰分擔”的配比原則，理論上這些交易費用應由全體董事共同分擔。但實際上，會計信息一旦披露出來便具有了公共產品的性質，根本無法阻止和排除那些沒有分擔任何費用的董事對其進行消費。根據有限理性，董事會成員會追求自身利益最大化，由于不愿支付太多的交易費用而降低對公司管理者進行信息披露要求和對自身的監督要求，進而導致會計信息質量性失真。

通過比較分析，筆者認為所有者與管理者之間的委托-代理關系實則是導致在委托-代理機制下會計信息質量性失真的最為主要的原因。通常，所有者出于自身利益和能力的考慮，會聘任合適的管理者直接管理企業，在董事會授權范圍內獨立執行決策計劃。根據非對稱信息理論，所有者與管理者之間存在信息不對稱。在這一委托-代理關系中，管理者了解自身努力程度以及是否在按所有者的利益謀劃和決策，而所有者卻處于信息劣勢。由于提供虛假信息能夠很大程度上增加經營者的效益，管理者會憑借管理權威和信息優勢做出敗德行為，雙方難以在會計信息博弈中達到奧蒙（Aumann，1974）所謂的“相關均衡”。

目前，我國僅在《民法通則》（1986）中對委托-代理關系做個框定，沒有規定進一步詳盡的權利和義務，這就使代理人在進行會計信息披露時有很大的變通余地，從而為提供虛假會計信息創造了可乘之機。

激勵機制與內部監督可以有效防范質量性失真。良好的激勵機制可以通過激勵主體和激勵客體的互動，有效防止企業的短期逐利行為，產生助長作用，抑制“怠工”現象。激勵機制主要包括自激勵機制和自約束機制，具體規定了會計信息產權主體的權利和義務，制定了明確的獎懲制度以獎勵高質量的工作，因而產權主體出于謀求利益最大化的考慮，如謹慎選擇行動方案，如果選擇不當，由此造成的利益損失也將完全由其自身承擔，從而對會計信息產權主體構成某種程度的約束，極大程度上避免了攬功諉過現象的發生。陳國慶、王書武等（2005）對這一問題進行了研究，認為“為解決這個問題，應對現有的業績評價方法予以修改，可參照美國董事協會列出的一些業績評價因素：領導能力、戰略規劃、財務結果、繼任規劃、人力資源管理、溝通協調、外部關系以及與董事會和監事會的關系等八個方面來評價企業經營者的經營效果。”此外，企業應當根據《會計法》（2000）規定的單位內部會計監督制度要求建立、健全內部會計信息質量監督制度和控制制度。企業內部會計信息質量監督制度應當明確企業經濟事項相關人的職責權限，并對會計信息內部審計的程序和方法做出明確規定。

二、信息供需與數量性失真

會計信息數量性失真是指由于企業會計信息所有者對外披露信息在數量上的不足，導致會計信息難以完全滿足信息使用者的需求。從外部來看，傳統的財務報告受到諸如歷史成本原則、貨幣計量假設等因素的影響，導致一些非常有價值的信息未能納入其體系進行披露。我國證監會在1997年公布的《公開發行股票公司信息披露的內容與格式準則第二號》中規定上市公司必須按行業披露分部信息，具體內容包括：行業分部的營業收入、營業成本、營業毛利的上年與本年對比數。實際上，這些內容涉及的會計信息面不寬，導致信息披露不充分，難以真正達到當初要求上市公司提供分部報告時的初衷。從內部看，企業往往為了鞏固自己的信息優勢，不愿意過多披露有關人力資源、財務報表、分部信息等會計信息，特別是重大的不確定事項，如財務預測信息、物價變動信息。誠然，信息披露得越充分、具體、真實，就越有可能導致企業在競爭中處于劣勢，從而增加企業經營風險。因而企業在披露此類信息時往往予以淡化或含糊其辭，甚至篡改或者不予披露，而此類信息卻是投資者及潛在投資者進行投資決策時極為關心的最具相關性的信息。

假設甲、乙兩個企業經營者在提供會計信息的數量上有兩種選擇：Q1和Q2（Q1>Q2）。前提是：兩個企業不能互通信息，每個企業經營者均為理性經濟人且遵循收益最大化原則，同時市場中存在足夠數量的企業。收益規則為：當甲、乙企業均披露數量為Q1的會計信息時，各獲利2個單位；當甲、乙企業均披露數量為Q2的會計信息時，各獲利4個單位；當一個企業披露數量為Q1的會計信息時，另一個披露數量為Q2的會計信息，前者獲利1個單位，后者獲利個5單位。則甲、乙公司收益模型如表1：

表1 甲、乙企業在不同會計信息披露數量下的獲利比較

顯然，選擇披露少量信息的一方會獲得更多的利益，所以，在現實的市場活動中，甲、乙公司均會選擇披露Q2數量的會計信息，從而兩家企業的總收益均會增加，但導致了有效會計信息披露數量的減少，產生數量性失真。有時，政府的強制性信息披露要求或者企業在成本效益許可下的自愿披露會使會計信息出現局部和暫時的供過于求。大部分情況下，會計信息仍處于供不應求的市場常態。由此導致的“會計期望差距”，從某種意義上，可以為會計發展提供外在動力，緩和會計信息供給關系。

合理預測會計信息外部需求量并制定相應會計信息披露策略可以有效防范會計信息數量性失真。在現代市場概念中，會計信息作為無形資產有其自身的市場供需曲線。企業應當通過及時把握信息市場需求的變動來及時調整會計信息披露策略，逐步向會計信息供需曲線的穩定狀態靠攏。此外，強制性會計信息披露是各國常采用的平衡會計信息供給的形式，可以緩解會計信息供求差距，但過度的強制性信息披露極有可能導致會計信息過量。

三、信號傳遞功能與延時性失真

喬治·阿克羅夫（1970）通過對非對稱信息理論的研究指出，市場活動的各個參與者對特定交易信息的擁有量往往都不相等，通常情況下，信息優勢方希望通過利用對自己有利的信息使自己更多地獲利，而信息劣勢方則通過各種手段去獲取信息。信息是不斷變化的，從某種意義上來講，信息不對稱是絕對的、永恒的。因此，信息的時效性成為能否滿足信息使用者要求的重要指標。

會計信息延時性失真是指由于會計信息計量方法、編制周期等因素導致會計信息供給在時間上的差異性，進而放大相關信息使用者的決策風險。在我國，相關會計制度規定，財務報告是在會計期末定期編報和披露的，從期中期間的劃分來看，我國以半年為限，要求上市公司在每個會計年度的前六個月結束后的60天內披露中期報告。目前我國企業對外公布的主要會計信息，如中報、年報，都屬于歷史信息，對于信息接受者的決策而言明顯缺乏時效性。正如美國財務會計準則委員會（FASB）所提到的，上市公司會計信息只有在它還沒有失去影響決策的能力之前提供給信息使用者才具有及時、相關性，否則，該信息毫無用處，1995年的英國“巴林銀行破產事件”就是一個典型的例子。作為世界上最老牌的銀行，巴林銀行直至1995年2月末倒閉時，其1994年的年度報告仍未實際完成，導致了外部信息使用者的決策失誤，給相關信息使用者帶來了不可估量的損失。

根據克勞德·E·香農（1948）的觀點，信息傳輸系統主要由信源、信道和信宿組成，信息自信源產生，通過不同形式的信道到達信宿，即接受消息的系統，而且信息往往會經歷數個傳輸過程，最終到達并終止其傳輸行為的信宿被稱為終極信宿。期間信息通過編碼器、譯碼器轉換成便于傳輸的形式。信息傳輸系統的簡要模型如圖1所示：

會計信息從信源（企業管理者）到終極新宿（信息接受者）往往會經歷多個信道，如企業內部會計人員、審計委員會、相關主管部門等，其信號傳遞功能根據接收方式可分為：（1）直接披露。這是指企業經營者在期初通過直接披露來揭示對公司價值的預期，投資者在期末觀察公司的現金流量，就可推知，實現依照經理的披露而定的現金流量的概率。（2）間接傳遞。會計信息的間接傳遞信號有很多種，如內部持股比例、審計質量、資本結構、股利政策、會計政策選擇、自愿披露盈利預測信息等。以內部持股比例為例，一般情況下，對于上市公司而言，企業管理者在會計信息不容樂觀的情況下不大可能保留較高的持股比例，這一行為向外部信息需求者傳輸了相對應的會計信息信號，因此，內部持股比例可被視為一種會計信息間接信號。誠然，硬性地縮短會計信息披露時間間隔或簡化財務報告編制過程可以增加會計信息披露次數，但基于成本效益原則，企業在會計信息披露的過程中必須考慮信息供給的成本，包括收集、分析和加工信息的成本，如果要經過審計，還包括審計的成本；將信息傳遞給需要者所增加的成本；可能引起訴訟的成本；因信息披露損及競爭地位的成本。。因而，擴展會計信息的直接披露途徑和加強對會計信息間接傳遞的認識才是防范會計信息延時性失真應采取的措施。

會計信息違規性失真的防范關鍵在于建立一個有效的契約安排和信息傳輸渠道，增加會計信息違規行為的發生成本，使企業經營者和會計信息利益相關者的利益達到相對平衡，從而改善會計信息質量。

［1］吳聯生：《會計信息失真的分類治理——從會計域秩序到會計規則》，北京大學出版社2005年版。

［2］羅愛學、謝國年：《會計信息違規性失真的博弈分析》，《當代經濟》2007年第12期。

［3］George.A.Akerl of：The Market for“Lemons”：Quality Uncertainty and the Market Mechanism，The Quarterly Journal of Economics，1970.

［4］Kathleen M.Carley、Zhiang Lin：A Theoretical Study of Organizational Performance under Information Distortion，Management Science，1997.