坎坷QE3

| 編譯 · 劉佳

QE3：（a third round of quantitative easing）第三次量化寬松的縮寫。2010年6月底，數據顯示美國經濟幾近崩潰，美聯儲為應對無法預期中的危機考慮新一次的量化寬松。坎坎坷坷兩年多，QE3還沒有實現。而現在的情況是，美聯儲內部支持與反對兩派都堅持觀點，毫無妥協之意。

QE3能夠在年內推出，仍然是一個迷。

英國《金融時報》8月網站報道，美聯儲之前曾在強硬派反對的情況下也采取了行動。因此，強硬派的言論并不代表美聯儲本月早些時候所說的可能采取行動的立場有所松動。但這些言論凸顯出美聯儲決策的復雜性。美聯儲的貨幣政策制定者將在下個月的會議上考慮是否推出新一輪債券購買計劃，即定量寬松計劃。

美國《堪薩斯城星報》文章稱，堪薩斯城聯邦儲備銀行行長Esther George對一個當地行業協會發表講話時表達了對實施新債券購買計劃的質疑。他暗示，推低已經處在低位的利率無法產生很大積極效果。人們不愿借貸或購買房屋并非由于利率不夠低。

彭博社2012年初曾采訪鄧普敦資產管理公司執行主席默比烏斯，他表示，十分看好QE3對新興市場股市的推動作用，他預計新興市場股市今年的整體表現有望延續當前的良好上漲態勢。

英國四大私人銀行之一的巴克萊資本在研究報告中稱，最近美國股市成交量低，消息面風平浪靜，預期這種平靜可能再持續幾天，而后將有重要事件發布，可能引起股匯市上下震蕩。全球央行行長將于8月底在懷俄明州召開年度會議，可能成為美聯儲主席伯南克暗示即將推出QE3的平臺。7月美國經濟數據好于預期，尤其是非農業就業人數與零售銷售增幅，因此在下次美聯儲會議上推出QE3的可能性會降低。

路透社報道，紐約富國高級匯市策略師Vassili Serebriakov表示：“報告顯示美國經濟繼續成長，盡管步幅緩慢。數據還令美聯儲在下次會議上采取行動的可能性降低。”對美聯儲可能很快推出QE3扶助經濟的預期降低提振美元，如果美聯儲選擇推出QE3則對美元不利，因為這等同于印鈔，會稀釋美元價值。

《路透社》在7月份公布的一份調查顯示，美聯儲進一步推出QE3的預估中值在63%和70%。

野村證券報告稱，曾認為將在美聯儲9月會議上推出QE3類似措施，現在看來可能不大。野村證券的觀察家說，“我們對美聯儲宣布新一輪量化寬松的可能性已在8月6日起下降至21.1%，過去幾個月一直在50%水平來回擺動?！?/p>

美國《華爾街日報》報道，美國經濟數據一直沒有太好表現，加之對于歐元區的擔憂，QE3再次被提上了桌面。調查發現，經濟觀察家普遍認為美聯儲的QE3很難成行。很多觀察家認為美聯儲面對現在的情況將采取進一步的行動，不過，大多數人并不認為有充足理由實施此類措施。對于2012年是否能實行QE3，受訪的經濟學者們一半認為可能，另一半認為不可能。