基于統計分析的零售企業競爭力綜合評價

西南財經大學統計學院 胡穎瓊

基于統計分析的零售企業競爭力綜合評價

西南財經大學統計學院 胡穎瓊

本文將分析零售企業的核心競爭力，運用財務指標構建零售企業競爭力綜合評價體系。并選取已上市的25家零售企業的財務數據，依據統計方法的因子分析模型，對零售企業進行綜合分析。

因子分析 零售業 指標體系 綜合評價

1 零售企業的核心競爭力

根據零售企業的價值鏈分析，上游價值鏈包括和供應商的談判能力，原材料的價格；下游價值鏈包括針對客戶的服務和營銷能力，以此帶來的產品價值的增值；而企業的中間價值鏈是企業的內部價值鏈，包括企業的人力資源管理，信息管理，內部資金的控制和管理。

而零售商競爭力主要體現在如何優化這三者的價值鏈，分為基本能力和保障能力，基本能力實現獲得收益的各個能力，包括內部后勤能力，經營能力，外部后勤保障能力，銷售能力和服務能力；保障能力是系統整合和資源管理能力，而系統整合包括從企業采購到銷售庫存整合情況。

2 零售企業的財務指標體系

本文從企業選取15個指標，分別代表企業的股票獲利能力，現金流能力，盈利能力，營運能力和長期負債能力，短期負債能力，發展水平和風險水平。一般指標在選擇上應該遵照以下原則：

(1)科學原則，評價體系要滿足決策的需要，在全面的基礎上避免數量過多帶來的信息處理成本。(2)簡單原則，選取的財務指標簡單易懂，具有加強的可操作性。(3)可比原則，指標在選擇上應該具有可比性。(4)特殊原則，考慮到特定行業的財務指標側重不同，本文選取代表零售行業的貨物，應收和固定資產有關指標。

表1 財務指標體系

3 因子分析結果

本文選取上市的25家公司的2011年的財務指標組成樣本，運用spss進行分析。

(1)KMO檢驗。KMO的值為0.60>0.5,Bartlett球度統計量，其伴隨概率為0<0.05，說明數據適合做因子分析。

(2)方差分解，原數據可分解出6個因子，因子的累計方差貢獻率為80.3%。

表2 總方差分解

(3)因子旋轉過后的因子載荷矩陣。

表3 旋轉過后的主成分分析的因子載荷陣

由表格看出，F1因子和資產負債率負相關，和流動比率，速凍比率和營運資金對總資產比率高度正相關，可看作償債能力因子。

F2因子和銷售凈利潤率和杠桿因素相聯系，可看作經營安全因子。

F3因子和每股收益, 資產報酬率, 固定資產凈利潤率, 凈利潤增長率高度正相關，是收益分配因子。

F4因子和存貨周轉率高度負相關，代表貨物流動因子。

F5因子和每股經營活動現金凈流量和現金流量比率，代表現金流動性因子。

F6因子和固定資產增長率高度相關，可以認為是零售行業的規模擴張因子。

(4)因子得分矩陣計算得分。

表4 旋轉過后的主成分分析的因子得分矩陣

計算特定公司各因子得分的公式為：

4 結語

從因子分析的模型中，可以提煉出零售企業的六大因子，分別是償債能力因子，經營安全因子，收益分配因子，貨物流動因子，現金流動因子和規模擴張因子。

從方差貢獻率的角度來看，不同的上市公司償債因子，經營安全因子和收益分配因子差異巨大，這和分析樣本屬于上市公司有關。同時貨物流動因子，現金流動因子對零售行業的評價體系中，也占據重要地位。

同時從因子打分的結果來看，25家公司的排名如下：

表5 零售行業綜合排名

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1005-5800(2012)08(a)-093-02