商業銀行業務創新的協同效應研究

梁 萍

（湖北經濟學院 財政與公共管理學院，武漢 430205）

0 引言

商業銀行一直通過業務創新來追尋利潤，進而推動金融業的發展。在商業銀行業務創新的過程中，各種業務之間會相互聯系，進而產生協同效應。對商業銀行業務創新中的協同效應，理論界進行了很多研究。本文將探討分業經營模式下的中國商業銀行業務創新中的協同效應的存在性，利用我國銀行業的數據來探討業務創新中協同效應的衡量。

1 研究假設

本文將利用我國4大國有商業銀行和8家股份制商業銀行的數據來檢驗我國商業銀行業務創新的范圍經濟效應。

首先，為了檢驗我國商業銀行整體業務創新的效果，我們將上述銀行作為一個整體來進行研究。隨著我國四大國有商業銀行和股份制商業銀行的股改和上市，其加快了業務創新的步伐，因此我國商業銀行整體應該存在范圍經濟。

H1：我國商業銀行整體業務創新存在范圍經濟效應。

其次，在實踐中，由于我國股份制商業銀行從成立之時起就追求利潤最大化，而我國4大國有商業銀行是從計劃經濟體制中逐漸轉變為市場化運作的商業銀行的，在此過程中長期存在產權缺位，經營中存在費用偏好的現象，因此，與國有商業銀行相比，我國股份制商業銀行業務創新的范圍經濟效應應該更早出現。為此，我們提出如下假設：

H2：我國股份制商業銀行范圍經濟效應比國有商業銀行更早出現。

最后，為了對比分析商業銀行業務創新能力對范圍經濟的影響，我們將以我國股份制銀行中的招商銀行和4大國有商業銀行中的農業銀行作為樣本來進行對比研究。從范圍經濟的定義來看，業務創新能力比較強的商業銀行的范圍經濟效應應該比業務創新能力弱的商業銀行的范圍經濟效應更顯著。因此，我們提出如下假設：

H3：業務創新能力強的商業銀行范圍經濟效應更顯著。

2 商業銀行業務創新中協同效應的實證檢驗

假設商業銀行同時生產產品（業務）q1和產品q2，其分別生產每一種產品的成本函數是C(q1,0)和C(0,q2)，聯合生產兩種產品的成本函數是C（q1，q2）。我們可以利用下式來分析商業銀行范圍經濟效應：

如果ES＞0，則C(q1,0)+C(0,q2)-C(q1,q2)＞0，即分別生產兩種產品的成本高于聯合生產的成本，這表明商業銀行聯合生產兩種產品比分別生產產品的成本要低。按照范圍經濟的定義，表示此時商業銀行存在范圍經濟。

如果ES＜0，則C(q1,0)+C(0,q2)-C(q1,q2)＜0，即分別生產兩種產品的成本低于聯合生產的成本，這表明商業銀行聯合生產兩種產品的成本比分開生產兩種產品的成本高。按照范圍經濟的定義，表示此時商業銀行存在的是范圍不經濟。

如果ES=0，則表示商業銀行聯合生產兩種產品與分開生產兩種產品的成本一樣，此時是范圍經濟與范圍不經濟的臨界點。

2.1 范圍經濟檢驗模型

為了分析的便捷，我們假設商業銀行只提供傳統貸款業務和創新業務這樣兩類產品。當商業銀行只提供傳統業務時，其成本函數為C(q1,0)。當商業銀行只提供創新業務時，其成本函數為C(q2,0)。當商業銀行同時提供兩種業務時，其成本函數為C（q1，q2）。根據（1），我們發現為了計算范圍經濟系數，我們需要同時計算商業銀行兩項業務總成本和單項業務的成本，即要計算C(q1,0)和C(0,q2)以及C（q1，q2）的值，但是這些數值并不能直接得到，而且我們也不能通過（1）來計算上述成本函數的數值，因此，我們引入超越對數成本函數來進行范圍經濟效應的檢驗。超越對數成本函數經過Berger and Humphrey（1991,1997）、Favero and Papi(1995)等的研究，現在已經比較完善，并且該函數既考慮了解釋變量對被解釋變量的影響，又考慮了各個解釋變量之間的相互影響對被解釋變量的影響。同時，適用于本文收集的面板數據。

引入超越對數成本函數后，我們得到銀行成本函數的形式如下：

在（2）中，TC代表銀行總成本，w1、w2分別代表傳統業務收入（如利息收入）和業務創新收入（手續費收入、投資收入等），c1表示銀行利息支出/銀行存款總額，代表銀行使用資金的平均價格；c2表示營業費用/銀行存款總額，代表銀行日常支出的價格；c3表示固定資產凈值/銀行存款總額，代表銀行固定支出的價格。IR代表一年期貸款與存款利差，α0代表常數項，α、β、γ、φ、η與λ代表回歸系數，ε代表誤差項。

在（2）中，根據函數對稱性條件要求：

但是，在（2）中存在一個問題，其無法處理變量取值為0的情況，即當商業銀行只提供一項業務時，（2）無法計算C(q1,0)或C(q2,0)，因此筆者借鑒學者杜莉（2002）的研究方法，引入Box-Cox變換來解決上述問題。

Box-Cox變換的具體形式如下：

把（4）代入（2），我們得到：

在（6）中，當θ=0時，（6）就變為（2）。

在確定θ的值后，我們可以利用（6）得到各個變量的系數值，然后結合（1）得到范圍經濟系數ES的值。

2.2 數據來源

本文選取12家銀行作為樣本，其中包括4家國有商業銀行，即中國銀行、農業銀行、工商銀行、建設銀行以及8家股份制銀行，分別為中信（實業）銀行、華夏銀行、光大銀行、招商銀行、浦東發展銀行、民生銀行、廣東發展銀行和（福建）興業銀行。本文的數據主要來源于中國人民銀行統計季報、中國銀行業監督管理委員會、商業銀行年報和《中國金融年鑒》（2000～2010）等資料匯總。由于數據更新等原因，本文收集的樣本數據時間段為2000～2010年，所有數據均為年度數據。使用統計工具EVIEWS5.1來進行數據的處理。

2.3 實證檢驗結果

2.3.1 計算結果

為了分別檢驗國有控股商業銀行和股份制商業銀行的范圍經濟效應，我們首先以4大國有控股商業銀行為樣本進行檢驗，然后以8家股份制商業銀行為樣本進行檢驗，最后以這12家銀行為樣本來檢驗銀行整體的范圍經濟效應。

在利用（2）和（6）進行實證檢驗時，首先需要確定θ的值，借鑒William H.Greene（2000）的方法，我們利用網格搜索法來確定θ的值，期望得到θ的值能夠使模型（6）中殘差最小。經過在Eviews5.1中的多次嘗試，我們最終確定θ=0.15。然后，我們利用模型（6）進行計算。

在利用模型（6）進行計算的過程中，首先，經過相關的檢驗，得到模型為固定影響變截距模型。然后，我們對模型進行豪斯曼檢驗，來確定各個模型是固定效應估計還是隨機效應估計的。最后，我們對模型進行回歸計算，得到的結果見表1。

表1 Box-Cox函數系數估計值（θ=0.15，被解釋變量TC）

2.3.2 范圍經濟效應分析

利用表1的結果，結合（1）我們可以計算出銀行范圍經濟系數，計算結果如表2所示。

表2 中國商業銀行范圍經濟系數（ES）

從表2來看，我國商業銀行業務創新中的范圍經濟效應逐漸表現出來。具體來說，在樣本期的2000～2007年商業銀行整體的ES＜0，這說明在業務創新推出的初期，商業銀行由于市場、營銷策略和管理等問題導致范圍不經濟，商業銀行傳統業務和創新業務由一家銀行生產的成本高于分別生產的成本，協同效應沒有表現出來。但我們發現一個趨勢，代表商業銀行范圍經濟的系數ES逐年在變大，這說明商業銀行業務創新帶來的范圍經濟效應在逐漸展示出來。隨著創新業務的推廣和商業銀行自身管理體制的理順，業務創新的收入逐漸上升，同時，銀行內部成本逐步下降，因此，在2007年，股份制商業銀行的系數首先開始變為ES＞0，國有商業銀行在2008年系數變為ES＞0，這表明股份制商業銀行比國有商業銀行更早地表現出范圍經濟效應，這驗證了前文提出的研究假設H2。同時，所有商業銀行整體的系數在2008年也變為ES＞0，這表明商業銀行業務創新與傳統業務之間形成了協同效應，傳統業務和業務創新收入的上升超過了成本的上升，協同效應逐漸表現出來，商業銀行實現了范圍經濟效應。這驗證了前文提出的研究假設H1。

2.3.3 范圍經濟對比研究

商業銀行自身業務創新能力的強弱是否會影響其范圍經濟效應呢？對于這個問題，本文通過比較業務創新能力比較強的招商銀行和較弱的農業銀行的范圍經濟效應來解答。

招商銀行和農業銀行的數據來源同前文，但數據從面板數據變為時間序列數據。同樣的，在數據處理中會遇到變量為0的情況，因此，我們利用模型（6）來進行分析。首先，我們確定θ的值。經過多次嘗試，我們得到農業銀行θ取值為θ=0.12，招商銀行θ取值為θ=0.08。然后，我們利用模型（6），結合樣本數據進行實證分析，得到農業銀行和招商銀行的系數估計值如表3所示。

利用表3的計算結果和公式（5），我們得到如表4所示的農業銀行和招商銀行范圍經濟系數：

表3 農業銀行和招商銀行Box-Cox函數系數估計值（被解釋變量TC）

通過表4我們可以看出，招商銀行和農業銀行都存在業務創新的范圍經濟效應，并且，通過對比，我們可以發現業務創新能力比較強的招商銀行在2006年就開始表現出范圍經濟效應，其代表范圍經濟的系數ES＞0；而業務創新能力較弱的農業銀行在2009年才有ES＞0，表現出微弱的范圍經濟效應。同時就范圍經濟效應的系數來看，招商銀行的系數明顯大于農業銀行的系數，這表明業務創新能力強的商業銀行的范圍經濟效應更顯著，驗證了前文提出的研究假設H3。

表4 農業銀行和招商銀行范圍經濟系數（ES）

3 研究結論

上述研究可以得出以下結論：

（1）我國商業銀行業務創新中存在范圍經濟效應，并且其效應是隨商業銀行體制改革而逐步展現出來的。在樣本初期，商業銀行表現為范圍不經濟，而隨著商業銀行上市和股份制改造，其范圍經濟效應就逐漸展現出來。這說明商業銀行自身的管理和追求贏利的理念是影響業務創新中協同效應發揮的重要因素。

（2）商業銀行范圍經濟效應出現的時間不同。股份制銀行比國有控股商業銀行更早地表現出范圍經濟效應。并且，業務創新能力比較強的招商銀行比業務創新能力比較差的農業銀行更早地表現出范圍經濟效應。這表明商業銀行業務創新是商業銀行范圍經濟效應的一個重要影響因素。

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