為投資者謀求長期回報

2010-2011年，在整個基金行業異常疲弱的背景下，中銀基金管理有限公司資產規模卻連年保持了有史以來的最大增幅。數據顯示，中銀基金2010年資產管理規模增長率達34.94%，2011年除新成立的基金公司外，僅有9家基金公司資產管理規模逆市增長，其中，在公募資產管理規模超過200億元的基金公司中，僅中銀連續兩年逆勢逆市增長。

這一進一退的巨大反差，正好印證了基民對該公司長期穩健表現的認可。盡管中銀基金一貫秉承“低調”的風格，但并不妨礙他們在獲取業績時的“高調”：在近幾年變幻莫測的市場環境下，中銀基金股票方向投資業績一直位于可比基金公司的前1/2水平，特別是在大幅下挫和寬幅震蕩的市場環境下，表現更為出色。

正是這種一以貫之，創新求變、穩扎穩打為投資者謀求長期回報的心態，讓“低調”的中銀基金，在市場中一路“高調”走來。

逆市增長

很顯然，長期穩扎穩打的策略，才逐漸達到了讓持有人“安心”投資的效果，進而帶來資產規模的迅速提升。

銀河證券基金研究中心數據顯示，2011年基金行業資產管理規模縮水3008億，下降幅度達到12.08%。在此背景下，中銀基金公募基金資產規模達到434.87億，相比2010年逆勢增加了43億，規模增長率達到11.08%，在前30大基金公司中排名第二，而在資產管理規模的排名上，相比2010年末上升了11位，成為位次上升最快的基金公司。

2010年以來，中銀基金新基金首發規模多次位居行業前列。其中，2010年中銀基金共發行3只基金，總募集規模為158.07億元，首發總規模全行業排名第三，平均首發規模在全行業中排名第二。2011年，中銀基金旗下首只QDII產品發行規模達到10.59億元，在2009年末QDII業務重啟以來所成立的22只QDII基金中位居第一；而中銀中小盤股票基金總發規模則達到30.45億元，大幅超越同期發行的偏股型基金平均募集規模。

“穩扎穩打為投資人贏得長期回報、堅持持有人利益優先、提供優質客戶服務——這是自中銀基金成立以來就一直堅持的做法。”中銀基金執行總裁陳儒坦陳，該公司之所以能連續兩年逆勢增長，一方面在于中銀基金注重提升產品業績，例如中銀基金旗下固定收益產品業績表現持續優秀，直接帶動了目前正在發行的封閉債基中銀信用受到投資者廣泛關注；另一方面，中銀基金近年來高度重視客戶關系管理和營銷服務能力建設，通過提升營銷的專業性，獲得了投資者青睞。

中銀基金長期堅持穩扎穩打策略的底氣，其實并不神秘——那就是始終秉承價值投資的理念。陳儒認為，企業內在價值是股價中長期走勢的決定因素。因此，中銀基金一直立足企業基本面進行價值判斷，把復雜的投資分析簡單化，著眼于企業盈利增長、動態調整價值預期，以組合管理的方式進行投資，堅定地按照自己的核心價值理念經營，潛心夯實長期發展所需的基石，穩步前行。

此外，中銀基金還從提高投研能力、科學流程、內控機制等多個維度確保價值投資。陳儒表示，價值投資并不是消極地買入大股票等待分紅，實際上，價值投資更多的是指理性地對待各類資產，靈活地在各類資產中轉換，如理性地評估權益資產和債權資產的相對價值、敏銳地發現可以持續成長的股票、客觀地評估風險中蘊含的投資機會、構建恒久的價值判斷體系，不因市場情緒的波動而發生偏移。

而在謀求為投資人獲取長期回報的同時，中銀基金也一直著力將“優質客戶服務”打造成自己的品牌。據了解，近年來中銀基金大力加強市場營銷、客戶服務的團隊建設，通過提升客戶服務的專業化程度，積極主動了解客戶的需要，預測市場變化，提出創新的解決方案；運用創造性思維和先進技術，推陳出新，不斷提高服務水平，滿足客戶多元化、個性化的理財需求，將“客戶至上”這個核心價值理念落到實處。

核心競爭力

除了一以貫之的穩健策略外，中銀基金成立以來，還積極推動4P理論在公司運營中的實踐，以構造公司核心競爭力，至今已有七年之久。

4P理論包括理念(Philosophy)、團隊(People)、流程(Process)和業績(Performance)四個方面。“作為專業的資產管理公司，應將投資哲學一以貫之，通過打造一支專業團隊，以科學流程、內控機制確保風險可控、系統有效運轉，從而可以使公司避免業績大起大落，以優異的業績為廣大投資人創造持續的回報，真正實踐投資人利益優先的理念。”陳儒如是說。

在積極實踐4P理論時，中銀基金將人才作為核心。公司不斷完善企業文化和激勵、約束機制，提倡建立學習型組織，鼓勵員工通過學習不斷提升自身價值，從而在公司的大平臺更加充分地發揮自身價值。為適應業務發展的需要，公司高度重視人才隊伍的建設，并制定了人才儲備計劃，努力建立一支高素質的人才團隊。目前，公司碩士及以上學歷人員占總人數的71%，有海外留學或工作經歷者占總人數的1/4；公司投研團隊中有1/3以上擁有CFA資格；公司核心團隊保持穩定，近三年的人員流動率低于行業平均水平。

此外，為了留住人才，中銀基金十分重視企業文化建設，尤其是核心價值理念。在中銀基金的核心價值理念中，第一條就是客戶至上。中銀基金認為，基金行業受人之托、代人理財，一定要以投資人的根本利益為第一出發點。因此，“當股東利益和投資人利益發生沖突的時候，投資人的利益第一；當員工利益和投資人利益發生沖突，投資人利益仍然第一”——這就是中銀基金著名的“兩個第一原則”。

中銀基金的第二個核心價值理念，是提倡團隊協作，建立一個良好的文化。為此，中銀基金在管理中引入了平衡計分卡計劃，通過四個維度的管理把企業的戰略和員工成長緊密相連。這四個維度分別包括財務層面、客戶層面、內控流程層面、學習和成長層面。通過這幾個層面的互動，提高員工的滿意度，進而為客戶提供滿意的服務，才能提升客戶的滿意度和忠誠度。

中銀基金的第三個核心價值理念則是追求卓越。追求卓越是追求超越昨天的自我，公司希望員工都能不斷超越自我，鼓勵員工發揮個人主動性和創造力，在尊重個人、實現個人發展的基礎上實現企業的可持續發展。

近年來，中銀基金的企業文化吸引了眾多投研、風險內控、市場營銷等領域的資深專業人士加盟，構成了中銀基金的“核心資產”。國內近年來基金業的發展歷程也表明，人才優勢加機制優勢能夠創造核心價值。致力培養有職業道德的投研團隊，優化科學的流程和風控體系，以適應市場的發展和變化，是中銀基金強源固本、打造核心競爭力的重要內容。

不可限量

提及中銀基金，就不得不提它強大的股東背景——中方股東中國銀行和外方股東貝萊德集團的合作聯盟，戰略上實現了中外兩大全球領先品牌的合作格局，該公司從而得以充分利用兩大品牌的海內外資源、技術、經驗、產品和人才等方面的優勢，打造一家具有核心競爭力的基金管理公司。

資料顯示，中行是我國規模最大的商業銀行之一，作為中國金融行業的百年品牌，該行創造了國內銀行業的許多第一，在國際結算、外匯資金和貿易融資等領域得到業界和客戶的廣泛認可和贊譽。而貝萊德集團(BlackRock，Inc.)則是全球規模最大的資產管理公司，美國規模最大的上市投資管理集團。旗下iShares部門有著全球最大的ETF交易平臺，iShares在ETF市場占有率接近半數；同時貝萊德擁有廣泛的產品架構和投資解決方案。

陳儒表示，近年來，公司充分發揮了中外股東的全球經驗和資源優勢，引入了外方股東在全球資產管理市場的成功經驗、技術和智慧，并與中國本土經驗相結合，為廣大投資者提供了專業化的投資理財服務。自2004年7月獲準開業至今，中銀基金在同一年成立的12家基金公司中規模位列第二，僅次于上投摩根。

對于中國資產管理業務的發展前景，陳儒充滿信心，“未來在我國，資產管理業必將成為與銀行、證券、保險并駕齊驅的四大金融產業，其發展前景不可限量。相信未來隨著中國資產管理業不斷壯大，我們的創新能力不斷提升，投資者多元化、個性化的理財需求將能得到進一步的滿足，中銀基金作為信奉‘智慧創造財富’的專業資產管理機構，將在更廣闊的天地里與中國基金業同仁一道共同為投資者創造可持續、穩定的價值回報。”