中信率先推介轉融通 內部規劃提出兩大內容

轉融通的面孔日漸清晰，開啟在即的消息也不斷傳來，在這個乏善可陳的市場上，不啻為眾多苦挨寒冬的券商打了一針“強心劑”。

然而，無論是《轉融通業務監督管理試行辦法》出臺還是中國證券金融公司（下稱“證金公司”）完成工商名稱核準，美好構想化為實實在在的利潤裝進券商錢袋，仍有很長一段路要走。

這次，中信證券走在了前面。

《投資者報》記者近期在針對上海券商的調查中發現，中信證券已開始向投資者推介轉融通業務并進入開戶辦理階段。記者還拿到了其發布的轉融通業務內部規劃資料，其中闡述了業務框架和基于轉融通業務的服務兩方面內容。

中信已進入開戶階段

11月17日，中信證券上海溧陽路營業部一位客戶經理向《投資者報》記者透露，該公司轉融通業務已進入向客戶推薦及開戶辦理階段，“現在市場上都沒有，我們中信是第一個開通的?！?/p>

記者隨后問詢了銀河、招商、興業等券商營業部的一些客戶經理及前臺營銷人士，得到的答復無一例外是“我們公司目前還沒有轉融通業務推出的任何信息”。個別客戶經理甚至質疑：“國內目前應該沒有任何公司辦理這方面業務吧？”顯然，中信證券的動作快人一籌。

前述客戶經理告訴記者，在中信證券開通轉融通業務需要6個月時間，“具體業務開通時間是明年1月份?！彼M一步表示，中信證券轉融通業務融資的費用要比融資融券低，大概可以在萬分之七到萬分之八的樣子。轉融通業務的融券費用具體細節還沒有公布，客戶可以跟營業部商量，但肯定比融資融券的水平要低。

“轉融通業務分兩部分，第一部分相當于融資融券，第二部分就是轉融，相當于融資融券的升級版，它可以融到融資融券里沒有的票，所以說客戶的選擇面更廣?！彼蛴浾呓忉尩?。

業務規劃浮出水面

《投資者報》記者還得到了一份中信證券于今年10月發布的《轉融通業務介紹》內部規劃資料，從某些細節來看該規劃主要面向營業部客戶經理等內部人員，因其在“轉融通業務進展”一項下以紅字標明“建議盡早接觸目標客戶，介紹轉融通主要業務規則和公司的相關服務”。中信證券欲拔頭籌的迫切心情可見一斑。

在該規劃中，中信證券闡述了轉融通業務框架和基于轉融通業務的服務兩大方面的內容。

值得注意的是，在后一方面內容中，中信證券強調“轉通業務開通后，可以豐富融資融券交易品種，為客戶提供更多的交易機會，為證券公司提供更多的服務項目，包括證券出借人服務、定向融券服務、定向出借服務、大額資金借入服務、交易策略服務、風險管理服務等?！闭麄€基于轉融通業務的配套服務框架已呼之欲出。

首先是證券出借人服務一項，其服務對象為在公司開戶的一般機構、國有股股東、社保基金、保險公司、信托公司、私募基金等。在證券交易所有獨立交易單元的投資基金、保險公司等也可以委托公司辦理證券出借。服務內容方面規定，客戶可以將長期持有的股票通過轉融通平臺融出，獲取額外收益?？蛻纛A期收益方面規定，按照融出證券市值和實際融出時間計算，融券年費率一般不超過2%。

另一項重要服務為定向融券服務。其服務對象為在公司開戶，有大規模融券需求的客戶，如基于策略交易、套期保值需求的私募基金、個人大戶投資者、專業投資機構等。服務內容方面規定，客戶需要大規模融券賣出時，可以委托公司通過轉融通平臺借入證券，或者與其他客戶約定，通過轉融通平臺借入證券。客戶成本收益方面規定，公司可以與客戶協商確定融券費率，對于非熱門券種可以低于一般融券費率。

此外，在定向出借服務以及大額資金借入服務兩項服務中，中信證券也同樣按上述幾方面分別做出詳細規定。在其他服務方面，更是包含了交易策略服務、IT系統服務、風險管理咨詢服務、資本引介服務以及公司為客戶提供流動性管理服務、對沖基金發起和設立服務、跨市場交易機會對接服務等眾多選擇。

1500億“蛋糕”爭奪戰

根據瑞銀證券估算，2012年融資融券業務對券商的收入貢獻有望達10%，其中利息收入接近50%。國泰君安分析師梁靜的測算顯示，按照目前證券金融公司注冊資本，最大轉融通規模900億~1500億元。但由于目前券商的自有資金相對充足，更多的推動來自于轉融券。按照900億~1500億元的規模，給證券行業帶來的年增量收入為27億~45億元，約占融資融券收入的20%~30%。

這無疑又是一塊大“蛋糕”，手快有，手慢無。在這個拼速度、拼服務的券商全面競爭時代，轉融通業務將是又一個營銷策略亮點迭出的舞臺。

據報道，對于何時能進行轉融通業務的全網測試，證金公司至今仍未有正式通知。由于轉融通業務涉及出借方、中介平臺以及借入方，因此技術測試需結合交易所平臺、轉融通平臺和券商平臺，進行三個平臺的綜合測試?！艾F在各家券商只能進行‘體內循環’的技術測試，因為證金公司還沒有給我們對接口?！蹦橙特撠熑嗽硎?。

但中信證券在上海率先“排兵布陣”，顯然已越過“技術障礙”的等待期，直接與客戶親密接觸。他們是否能夠占得先機？《投資者報》將繼續關注。