新三板財富“餡餅”中看也中吃

新三板擴容的腳步臨近，券商們正在悄悄布局，準備“搶食”。個人投資者的入場限制將被打破，最小交易單位有望降至1000股，做市商的交易制度也將引入。

面對即將落下來的新三板“餡餅”，你似乎無所適從，因為現在個人投資者幾乎沒有入場交易的機會。記者采訪主管部門、主辦券商、高新園區、掛牌公司等新三板參與主體時，他們幾乎都認為“兩會”之后，會陸續公布新的市場規則。屆時，入場限制、交易數量、交易制度都會統統“洗心革面”。業內人士向《投資與理財》記者透露，估計今年七八月份將放開對個人參與新三板交易的限制。

盛夏有望啃“餡餅”

按照目前的規則，作為個人投資者，如不是新三板股東，就不能入場交易。

“估計七八月份會對個人放開新三板交易?！眻髢r轉讓系統的工作人員告訴《投資與理財》記者，“具體時間還要看證券業協會的工作進度，那時候將是一個脫胎換骨的新三板?！?/p>

其實，2006年新三板面世，一開始的交易規則是，不管是機構還是自然人，只要在主辦券商營業網點開戶，就可以進行掛牌公司交易。但2009年6月29日，證券業協會發布通知，規定“自然人投資者只能買賣其在代辦股份轉讓系統持有或曾持有股份的掛牌公司股份”。也就是說，你不在場內，就別指望新三板掛牌公司轉板所帶來的暴富機會了；即使你在場內，也只能買賣原來持股的掛牌公司的股份。

不過，隨著新三板擴容，或許盛夏時節，你還真能“啃”到新三板的財富“餡餅”。

現有制度將“大換血”

據上述工作人員介紹，證券業協會將推出一系列制度改革，包括交易制度、退出機制、交易股份數量限制等。

交易制度將由“報價議價”改為做市商制度。這樣的話，現有的主辦券商也將參與新三板的交易，市場交投將更為活躍，企業實現融資更容易了。業內人士認為，做市商交易并不是唯一的方式，直接交易依然存在。

由于個人投資者的大量加入，交易的最小單位也有可能從3萬股降低到1000股。同時，新三板擴容之后，也將放開一家公司股東人數不能超過200人的限制。

退出機制也就是新三板公司通過發行IPO轉板到二級市場，新三板起到了綠色通道的作用。

隨著新三板擴容，掛牌公司數量增加，轉板機制有可能出臺，只是如此重大的制度安排恐怕并非朝夕之功。

具有國資背景券商的投行人士表示，如果新三板大規模擴容，主管部門可能會由證券業協會變為證監會的非上市公司監管部。

券商加緊準備“搶食”

所謂主辦券商，是指取得從事新三板代辦股份轉讓主辦業務資格的證券公司。上述國資券商的投行人士表示，他們現在還不是主辦券商，剛剛遞交了申報資料。

與現在券商的積極態度相比，前幾年一些“實力派”的券商并沒有把新三板當回事。比如，早就取得主辦券商資格的中信證券、招商證券、光大證券等，目前為止，推薦的掛牌公司都只有1家，國泰君安也只有3家。

現在新三板要變成“肥肉”了，券商們就開始做“搶食”準備?！敖谡诨I備大規模開展新三板業務?！眹┚驳囊晃唤浝砀嬖V記者，“我們投行部門也成立了新三板業務小組，已經和一家有掛牌意向的企業開始談判了?！?/p>

《投資與理財》從證券業協會的官網上發現，截至2011年3月16日，取得新三板主辦券商資格的券商總共有45家，其中，25家已經推薦企業在新三板掛牌或即將掛牌。

推薦掛牌或取得掛牌資格公司最多的是申銀萬國證券，共有22家，其次是國信證券10家，西部證券9家，廣發證券7家，上海證券5家。推薦3家代辦轉讓公司的券商3家，推薦2家的券商4家。另外的13家券商，分別只推薦了l家新三板掛牌公司。

目前，主辦券商牌照審批速度也在明顯加快。今年1月份，2家券商拿到了主辦券商牌照。2010年證券業協會一共批準了13家主辦券商，其中9－12月份每個月都有2－4家主辦券商獲批，比之前3年的總和還要多。2007－2009年總共有12家券商獲得主辦券商資格，2006年16家，2003年12家。