中行三季度存款環比下降1.55% 存貸比超標

在經歷了前期高速增長后，中行的業績增速顯現疲態，存款增長開始停滯。

該行前三季度凈利潤同比增長21.5%，第三季度凈利潤同比增長9.4%，在16家上市行中處于較低水平。

與此同時，該行吸收客戶存款三季度環比下降1.55%，且三季度末存貸比為76.7%，超過監管水平，是唯一超標的國有行。分析人士預計，未來，受存款下降影響，迫于存貸比監管要求，貸款發放規模將受限，從而有可能進一步影響未來業績。

存款環比下降1.55%

“中行三季度業績低于我們的預期。”多家券商銀行業分析師發布報告稱。

據中行三季報數據顯示，三季度末，該行前三季度實現凈利潤963億元，同比增長21.5%，低于行業平均的增速水平，同時三季度單季實現凈利潤298億元，同比增長9.4%，環比降低9.9%。

凈利潤增速低于行業平均增速水平的一個原因是海外業務占比過高所致，目前海外動蕩的經濟環境對中行造成了一定不利影響。

“主要原因是較低的交易和匯兌收入，以及低于預期的資產增速。”中銀國際研究員尹勁樺在報告中表示。

資產增速緩慢的根本原因在于存款增速疲軟，相較以往，中行的規模增長開始放緩。

三季度末，該行客戶存款余額79708億元，比上年末增加4317億元，增幅僅5.73%。環比存款余額處于停滯不前的狀態，和6月底相比，9月末存款減少1256億元，環比下降1.55%。

此外，存款增加主要在機構客戶存款方面。三季度末，中行內地機構人民幣客戶存款比上年末增加3136億元，余額達63098億元，增幅為5.23%。內地機構客戶存款在該行總的存款余額中占比高達79%。

三個原因影響存款增長

緣何中行存款增速放緩？記者向中行發出了提問，但截至發稿，中行仍未給出合理解釋。

事實上，中行存款增速放緩并不意外，主要受大環境影響。尹勁樺認為影響中行三季度存款增長的原因主要包括三點。

首先是由于對商業銀行與農信社之間的票據交易加強監管以及理財產品的沖擊，整個銀行業三季度的存款增長均較為緩慢，9月末人民幣存款余額相較6月末僅增長1%。

據了解，今年6月下旬，銀監會曾下發《關于切實加強票據業務監管的通知》，之后又不間斷提示要加強商業銀行與農信社之間的票據交易，以避免鉆農信社老會計制度的漏洞。

同樣是6月份，由于此前各銀行面對不斷流失的存款和日益嚴格的存貸比考核，為了達標，不惜高息攬儲，并大發超短期高收益理財產品，導致理財產品的發行規模不斷沖高。為了杜絕這種短期行為，規范銀行理財產品市場，銀監會又下發了《商業銀行理財產品銷售管理辦法》，在很大程度上限制了超短期銀行理財產品的發行。

其次受理財產品的影響，部分存款轉化為資產發債表下的結構性存款，如果按照包含結構性存款的口徑，中行9月末存款余額相比年初實際增長11.2%。

結構性存款也可稱為收益增值產品，是運用利率、匯率產品與傳統的存款業務相結合的一種創新存款。該產品適合于對收益要求較高，對外匯匯率及利率走勢有一定認識，并有能力承擔一定風險的客戶。在銀行會計核算過程中，結構性存款一般是列入交易性金融負債科目。

據業內人士介紹，該類產品中為數不少都是“偽結構性存款”，借助利息比普通存款高的優勢，將結構性存款變成變相高息攬儲的工具。此前社科院金融所理財產品中心還專門就某月理財市場發過一項報告指出，當月市場上的40款結構性產品，只有1款是真結構性理財，其余都是偽結構產品，一度引發輿論嘩然。

中行三季報顯示，該行交易性金融負債前三季度6126億元，相比二季度大增了1765億元，超過了存款負增長，而三季度末該行交易性金融負債的規模相比年初增長達到184%。“主要原因是結構性存款增加。”該行在報表中這樣解釋交易性金融負債規模增長的原因。

最后一個影響因素是各銀行之間存款競爭更加激烈。

對于中行自身因素來說，在四大行中，該行的網點較少，也給中行帶來壓力。“將繼續加大網點、渠道、IT藍圖等基礎建設投入。”該行在報表中表示。

存貸比76.7%超監管紅線

中行存款在放慢的同時，貸款增速卻超過了存款增速。

三季度末，中行客戶貸款總額62483億元，較上年末增加5877億元，增幅10.38%，增速快于大型商業銀行平均水平，同時是存款增速的近一倍。這樣的差異推高了存貸比，該行三季度末存貸比為76.7%，略超75%的監管水平。

據了解，目前中行正在向監管層爭取對其部分海外業務不按國內存貸比要求進行監管，但中投證券張鐳認為，即便此申請獲監管批準，對其現有存貸比的降低效果也有限，75%的監管標準在未來一段時間內對中行信貸增長的約束作用將較為明顯。

不過，雖然貸款增幅大，但是隨著存款規模的疲弱，貸款勢必受到影響，在今年已有所體現。

今年第一季度該行新增貸款2961億元，其中新增人民幣貸款1673億元，在第二季度貸款增量有所下降，不過不是非常明顯，第二季度新增貸款2598億元，其中新增人民幣貸款1407億元。

到了第三季度隨著存款的環比負增長，貸款增量明顯下降。前三季度新增貸款5877億元，其中第三季度新增貸款318億元，第三季度在整體宏觀調控和存款環比負增長的情況下，貸款增量出現了明顯下降。

牽一發而動全身。

吸存能力不強，勢必影響公司的放貸能力，對以吃息差為生存根本的中資銀行來說，業績增長能力勢必受到影響。

不過所幸的是，在目前信貸額度緊張情況下，銀行極具話語權，損失的貸款額度可以通過提高收益率來彌補。

“中國銀行的貸款額度一向偏緊，其存款端的壓力也給貸款的增長增加了困難，但是從其核心資本充足率與半年報持平的跡象我們可以推斷出公司貸款收益率水平仍然處于良好的狀態。”興業證券發布報告稱。