我國融資融券交易風險及其防范研究

【摘要】融資融券交易的推出是我國資本市場的一件大事，對于完善我國資本市場具有重要意義，但是，融資融券交易的風險也不容忽視。本文在系統分析了融資融券交易的風險基礎上，有針對性地提出了防范融資融券交易風險的建議。

【關鍵詞】融資融券 風險 建議

引言

2010年3月31日，上海證券交易所、深圳證券交易所正式接受融資融券交易申報，標志著融資融券試點交易的正式展開。融資融券交易的開展能起到溝通資本市場和貨幣市場的作用，能增加市場的流動性，促進市場的價格發現功能，穩定市場價格，將促進證券市場乃至整個金融市場的長期健康發展，具有重要的意義。融資融券交易在為證券市場帶來各種好處的同時也蘊藏著巨大的風險，這些風險若得不到控制，將直接影響證券市場的穩定，嚴重時甚至會波及金融市場，誘發金融危機。因此，系統研究融資融券交易的風險，并制定相應的防范措施具有重要的意義。

一、融資融券交易的風險

（一）信用風險

融資融券交易是一種抵押信用交易，增加了借貸關系和部分保證金交易，對投資者的資金實力有一定的要求。信用風險的發生往往是因為客戶在損失超過保證金后實施違約行為產生的風險。在融資交易中，證券公司以自有資金或依法籌集的資金給客戶使用，可能會面臨到期由于證券價格變動，融資客戶不能償還融資，甚至對其質押證券平倉后所得資金還不足償還融資款的風險，證券公司可能會因此遭受一定的損失?！?br>