從普通中小投資者視角淺析選股策略

【摘要】在眾多中小投資者心中，選股就要選高成長性的個股，已是一則堅定的信條。但從實際來看，選準高成長性個股并能持有一定時間以獲取較大收益，對于中小投資者是困難的。成長性是副好藥，但容易服用過多而“中毒”，中小投資者更應堅守的理念或許還是股價分析之根本——價格與價值分析。

【關鍵詞】選股策略 成長性 價值分析

一、引言

對于眾多的中小投資者而言，想從A股市場掘金，常常是一件不太輕松甚至痛苦的事情。我國股市雖然近些年來，隨著股改不斷深入而完善許多，但總體上說，仍然很不成熟，投機性的浮躁氣氛濃厚，看題材、看資金流向、聽消息仍是眾多投資者的信條。經過不斷的“煎熬”，一些理念越來越牢固的植入了普通中小股民的投資理念中，比如，選股時，盡量選高成長性的個股去操作。

二、成長性選股策略分析

就成長性選股策略，筆者對于此觀念有不同的想法。一般情況下，專家或專業人士都會推薦中小股民選那些高成長性的股票。從證券投資學原理上講，這些并沒有錯，而且道出了實質，因為只有那些具有高成長性的公司才更大可能在未來創造不斷增長的業績，從而支撐不斷創新高的股價。問題的關鍵就在于兩個方面：一是如何去識別和判斷公司的高成長性，當前股價是否已透支了未來的樂觀預期；另一面是其他所謂偏門冷門的公司，是否就沒有投資價值。

在分析上述問題前，筆者覺得有必要先重申一點：無論市場如何浮躁，題材、消息如何“漫天飛舞”，股價支撐都必須回到其基本價值的分析，股價必須回歸其本質：投資者在未來能獲得的現金流的折現。……