上半年股基平均虧損7.77%基金“期中考試”不及格

用“哀鴻遍野”來形容上半年的基金市場再恰當不過了。基金交出的“期中考試”成績單讓人極度失望：上半年基金虧損4397.5億元，僅次于2008年上半年，為歷史第二大的半年度虧損度。除了貨幣市場基金之外，其他各類基金整體而言，都給持有人帶來了不同程度的負收益，偏股型基金整體虧損超7％，賺錢的基金寥寥無幾。

2011年上半年，基金全行業拼盡全力，發行了1700余億元的新基金，而同期基民拋售了近1600億份公募基金，基本上將基金公司新發基金的成果抹殺，最終換得的卻是滿目瘡痍。

基金報告展現的一組組數據統計之中所蘊藏的各種滋味，只有基金經理冷暖自知了。然而，這只是一次階段性的總結而非蓋棺定論，如履薄冰的走完上半場，但“半學期”基金整體情況如何呢?

股基上半年九成落后業績基準

今年上半年，股基平均虧損7.77％，跑輸上證指數超過6個百分點。

來自Wind資訊的統計顯示，剔除指數型基金和尚在建倉期的新基金，387只開放式偏股型基金凈值平均虧損了7.77％，而同期上證指數的跌幅只有1.64％，這也意味著公募基金整體收益跑輸了大盤。即使和自己的業績比較基準相比，也一共有340多只偏股型基金跑輸基準線，占到統計數量的九成左右。

回顧2010年上半年，指數在3000點附近來回折騰，也致使基金顆粒無收，絕大多數基金折損。去年上半年，只有嘉實主題獨自在上半年累積了一定的浮盈。

今年以來，依然重倉成長股的基金公司著實受傷不輕。數據顯示，銀華內需精選上半年虧損達到了20.4％，光大保德信中小盤、華富競爭力優選等5只偏股型基金凈值損失超過17％。今年以來受傷最重的指數基金為華夏中小板ETF，上半年凈值蒸發了14.56％。

陰霾中的旗幟

雖然公募基金一路下跌，但陰霾的天空中也出現了一絲亮光，少數基金在下跌市場中依然表現出色。

一季末的冠軍基金南方隆元上半年以6.89％的正收益蟬聯冠軍。這只基金的“操盤手”是蔣朋宸和汪瀲。而一季末取得第三名的鵬華價值優勢上半年的收益為657％，勇奪半年度亞軍桂冠。

南方隆元在6月末最后關頭，反超鵬華價值，成為上半場偏股型基金中的領跑者，其半年凈值增長率為6.89％；鵬華價值屈居第二，凈值增長率為6.58％；博時主題則以4.01％的凈值增長率，排名第三。

從排名靠前基金的一季報中可以看出，不少基金或堅守藍籌等待云開月明，或及時調倉，靈活轉向，在這波“風格轉換”中押對了寶，從而實現了業績的躍升。反觀其去年的凈值表現，則有不少目前領先的基金因重配金融地產等板塊而業績平平。“不同于大部分成長股，大盤藍籌價值股上半年以其極低的估值水平和確定的業績增長，逐步得到投資者的認可，市場表現積極趨好。”分析人士表示。

而在這波“尖子生”的變臉潮中，王亞偉成為唯一一張目前依舊堅守在第一集團的“老面孔”，其掌舵的華夏策略混合與華夏大盤精選分別以2.88％和2.38％的凈值增長率，躋身上半年偏股基金前十。

債券型基金居然也虧損

普遍被認為是可以有效規避市場風險的債券型基金，上半年也是多有虧損。債券市場近半年表現不佳，債券型基金的業績整體也折損了0.84％。

去年，債券型基金的行情十分火爆，但是自從今年開始進入加息通道，債券市場回落，隨著也拖累了債券型基金的收益。加上股票市場下跌，也使增強型債券基金投資股票的資產出現不小損失。

據基金一季報，今年一季度債券型基金流程增長率為負值，最高凈值增長率也只有不到3％。Wind資訊還顯示，截至今年6月30日，155只債券型基金僅有53只取得正向收益，平均收益率僅為-0.88％，業績最好的中銀穩健增利，收益率也只是2.84％。

衣行國際金融理財師張雪紅分析表示：“今年債券型基金虧損的原因，主要還是來自于股票市場投資的虧損，新股頻頻破發。另一方面，從短期來看，加息也會對債券型基金產生一定程度的負面影響。”

貨幣型基金成為基金業的唯一亮點。65只貨幣型基金，今年以來的年化收益率全部為正，無一虧損。貨幣型基金整體的年化收益率超過了一年期的定期存款，今年以來的平均收益率達到1.613％。其中表現最好的華夏現金增利上半年漲幅達到了1.9％，年化收益率在3.8％，高出一年期定存近0.6個百分點，這也許是這半年最讓基民欣慰的一點吧。