市場(chǎng)風(fēng)高浪急 恰逢投資機(jī)遇期

如今，有意愿投資股票的居民僅約一成，與2008年最低迷時(shí)的8.2％尚有差距。但投資意愿已接近歷史最低水平，多數(shù)人舍棄之際，也意味著“我取”的機(jī)會(huì)正在來臨。

最取近的投資市場(chǎng)環(huán)境似乎風(fēng)高浪急：美國在爭(zhēng)論是否會(huì)出現(xiàn)二次衰退，歐洲在擔(dān)憂債務(wù)危機(jī)的蔓延，而在我國國內(nèi)又有經(jīng)濟(jì)是“硬著陸”還是“軟著陸”的激辯。

近日，央行發(fā)布的《2011年第2季度儲(chǔ)戶問卷調(diào)查報(bào)告》顯示，居民的投資意愿大幅下降。其中，偏好“儲(chǔ)蓄存款”的有42％，有意投資股票的受訪者竟然只有11％。5月份的CPI繼續(xù)保持5.5％高位，與此同時(shí)，一年期定期存款利率僅為3.28％，盡管負(fù)利率已持續(xù)一年多，且資金存在銀行明顯地會(huì)縮水，但存款卻依然是理財(cái)?shù)氖走x。

與2007年間幾乎人人都認(rèn)為股市是個(gè)隨處賺錢的好場(chǎng)所的盛景相比較，這11％的投資股票意愿，實(shí)在是個(gè)180度的徹底大轉(zhuǎn)換。央行的調(diào)查報(bào)告指出，根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)，居民投資股票和基金的意愿與股票市場(chǎng)的漲跌高度相關(guān)，其相關(guān)度為0.9。簡(jiǎn)單來說，股市漲得越高，投資股票和基金的越多，然而此時(shí)股市風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)越來越大；而當(dāng)股市持續(xù)不振、得到的關(guān)注度越來越小時(shí)，距離底部就不遠(yuǎn)了，風(fēng)險(xiǎn)反而小得多。

如今，有意愿投資股票的居民僅約一成，雖然這一數(shù)字與2008年最低迷時(shí)的8.2％尚有差距，但已是歷史倒數(shù)第二水平了。投資意愿接近歷史最低水平，多數(shù)人舍棄之際，也意味著“我取”的機(jī)會(huì)正在來臨。

然而，為何很少人愿意去把握這樣的機(jī)會(huì)?從眾的心態(tài)往往令投資者們比較“樂意聽取別人的意見”，看來我們認(rèn)同別人比自己知道的多。善于聽取別人的意見無可厚非，遺憾的是任何時(shí)候總是有兩派意見，準(zhǔn)確說有三派，即看漲的、看跌的、說了等于沒說的。而“別人”的意見分歧，往往令投資的人們?cè)跈C(jī)會(huì)面前裹足不前，又或是把握進(jìn)退機(jī)會(huì)是把持不定和朝令夕改。

那么，我們究竟能如何解決把握股票投資機(jī)會(huì)缺乏信心的問題?一是要有我行我素的精神。不是常說“風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)”嗎?那我們就得自己把握好了機(jī)會(huì)，并堅(jiān)持正確方向。至于別人說什么，那不重要嘛。二是堅(jiān)持看長(zhǎng)期，一般要3年以上。“低買高賣”和“成功抄底”，兩者的共同點(diǎn)是“知易行難”，成功的投資者總是致力于尋找股市中長(zhǎng)期的確定性趨勢(shì)，并在合適的時(shí)候進(jìn)行投資。

中短期看，包括電力緊缺、PMI走弱、資產(chǎn)價(jià)格調(diào)整等經(jīng)濟(jì)負(fù)面跡象均在可控范圍內(nèi)，中國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)“硬著陸”的概率低。預(yù)計(jì)貨幣緊縮政策將在今年第三季度適度放松，從緊縮轉(zhuǎn)為中性。制造業(yè)PMI雖行至15個(gè)月來的低點(diǎn)，但s月份非制造業(yè)PMI仍在61.9的高位，兩者按GDP占比加權(quán)后平均值仍在56.8，高于歷史均值，顯示經(jīng)濟(jì)走弱跡象并不如想象中嚴(yán)重。在國際市場(chǎng)環(huán)境方面，美國二次衰退的概率很小，歐元區(qū)應(yīng)該也能實(shí)現(xiàn)“軟著陸”。

有了上述對(duì)國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的判斷，我們不難得出建議把握好投資機(jī)會(huì)的結(jié)論。短期而言，如宏觀方面出現(xiàn)寬松則目前估值相對(duì)低的銀行、房地產(chǎn)在下半年有走強(qiáng)的機(jī)會(huì)。中期的投資機(jī)會(huì)在于由保障房建設(shè)拉動(dòng)的建材行業(yè)以及高端制造業(yè)，如發(fā)電設(shè)備、造船、港口機(jī)械等。長(zhǎng)期機(jī)會(huì)在于人口結(jié)構(gòu)變化帶來的保險(xiǎn)業(yè)、醫(yī)療保健、制藥等。