驚魂甫定 債基的投資機會到了嗎

作為去年收益冠軍的債券基金，今年以來的表現令投資者捉摸不透，都說債基是投資的“避風港”，但從前段時間的業績來看，其“避風港”效應已遭質疑。那么，在“風雨”之后，債基還會下跌么?

2011年可以算是債券基金的發行大年，作為去年的收益冠軍，債基今年發行大增。統計數據顯示，截至8月中旬，今年已有超過35只債券基金發行。

縱觀歷史業績，在過去牛熊交錯的5年里，債基的平均收益超過8％，并一直都作為投資“避風港”，被低風險投資者所喜好。但今年的債基，整體令人失望，一度成為市場人士頭疼的品種，因為“避風港”不能“避風”。然而，眾多基金公司表示，驚魂之后，或許機會正在來臨。

遭重挫后難當“避風港”

債基的密集發行，顯示了市場在加息周期中，依然對債券投資價值的期待。然而連續的加息，讓債券基金倍受壓力。由城投債所引發的違約風險的爆發，以及鐵道債的風波，讓整個債券市場接連受累。這些疊加效應，導致了債基今年業績大幅下跌，創下了近年來的最差業績。

Wind數據顯示，雖然業績開始回升，但在可統計的近170只債券基金里，回報率為正的依然不足30只，有超過80％的債券基金回報率為負，近45只超過負3％。其中，業績最好的光大保德信增利收益A以及中銀增利債券，回報率分別為3.47％和3.52％。而東吳優信穩健則創下－7.44％的負回報，跌幅靠前的還有金元比聯豐利、華富收益、交銀增利以及農銀恒久增利，平均跌幅近5％。

身陷囹圄的債基也影響到正在發行的債券基金，新成立的債基中，在風險爆發的一個月內，凈值維持在1元面值以上的不到一半。……