成長投資挑戰“未富先老”之殤

當社會正在一步一步走向“老齡化”的時候，當我們的肌體開始變老的時候，當我們的資產遭受通脹侵蝕的時候，如何把財富帶進未來生活?

“人這一生最最痛苦的事情，你知道是什么嗎?就是人活著，錢沒了!”趙本山在春晚《不差錢》小品中的這句經典臺詞時常在我們耳邊響起，也向人們警示著給自己預留一筆養老資金的重要性。

國家統計局最新公布的第六次全國人口普查結果顯示，我國60歲及以上人口突破1.77億人，占人口總量的13.2696，表明中國正在加速進入老齡化社會，“未富先老”已經成為整個國家和社會面臨的嚴峻考驗。有數據顯示，我國社保養老基金缺口已達1.3萬億元，依靠國家養老保障體系，并不能讓所有人“老有所養”，規劃好未來的資金流向顯得至關重要。

值得注意的是，近年來通貨膨脹居高不下，剛剛公布的4月份CPI數據就高達5.3％，而一年期銀行存款利率僅為3.25％，單純依靠銀行存款的方式儲備資金，只會讓自己的購買力不斷下降。當社會正在一步一步走向“老齡化”的時候，當我們的肌體開始變老的時候，當我們的資產遭受通脹侵蝕的時候，如何把財富帶進未來生活?

美國的CPI從1801年到2001年是1.496，而黃金的年漲幅僅為1.5％，債券為4.3％，股票回報率高達8.3％，長期跑贏通脹。從2000年到現在，中國通脹是2.2％，10年間上證綜指平均每年也給投資者帶來了67％的回報，也跑贏了通脹。無論從美國股市近200年的發展，還是從中國股市過去10年的發展來看，股票投資都跑贏了銀行存款并戰勝了通貨膨脹。

中國未來5年是很明確的轉型過程，將給成長股投資創造一個非常好的投資機會。以每年增長7—8％推算，中國經濟總量10年后會翻一番達到80萬億元，消費占比由現在的40％提高到50％，消費服務業將面臨25萬億元的增量。假設一家龍頭企業可以占到1％的份額，即2500億元的銷售額，10％凈利率就是250億元利潤，給20倍的保守估值，就是5000億元的市值，而目前我國很多消費行業的企業市值都還是數百億規模，因此，10年10倍的設想并非空中樓閣。

由此可見，成長性投資在未來10年面臨著較好的上升空間，成長性投資是我們對抗“未富先老”之殤的重要方法。

從實踐結果看，采用成長性投資方法的成長風格基金，也為投資者帶來了超越市場平均水平的回報。正在各大銀行發行的嘉實領先成長股票型基金，便是一只成長風格的基金。據統計，開放式基金自2003年開始排名以來，除2007年和2009年是非成長風格的基金奪冠外，其他6年均為成長風格的基金取得了業績冠軍，同時，主動成長型基金連續實現戰勝市場的基準目標。