南海局勢(shì)升級(jí)艦船航空概念股蠢蠢欲動(dòng)

近期，南海局勢(shì)不斷升級(jí)，之前中國(guó)艦隊(duì)還穿越了所謂的“第一島鏈”，一系列事件讓中國(guó)海軍引起了全世界的矚目。值得關(guān)注的是，穿過(guò)日本宮古島附近公海的11艘中國(guó)東海艦隊(duì)的艦艇，包括3艘具有“航母殺手”之稱的現(xiàn)代級(jí)驅(qū)逐艦。針對(duì)越南的實(shí)彈演習(xí)、頒布最新的“征兵條令”等挑動(dòng)事件，中國(guó)海軍聯(lián)合海警、海監(jiān)等，舉行了首次環(huán)海南島海上實(shí)兵演練。

短期內(nèi)，艦船航空股出現(xiàn)了一波“雀躍”行情，但一絲火花閃現(xiàn)之后又將如何?在近期大盤低迷不振之際，艦船航空概念股是否能夠逆市走強(qiáng)?

獨(dú)立行情難把握

在南海局勢(shì)的影響下，軍工板塊的幾只艦船航空股在跌跌不休的市場(chǎng)中，走出了一波獨(dú)立行情。中船股份自6月初的20元啟動(dòng)，股價(jià)連續(xù)拉升了30％。從6月初到6月中旬，哈飛股份、航天科技漲幅超過(guò)了15％。

然而，在軍工概念股紛紛大幅走強(qiáng)的同時(shí)，A股市場(chǎng)加速下跌，上證指數(shù)連續(xù)下挫了150點(diǎn)，向下考驗(yàn)2600點(diǎn)關(guān)口，讓剛剛顯現(xiàn)出一絲生機(jī)的艦船航空股只得偃旗息鼓，橫盤以對(duì)。

《投資與理財(cái)》記者在采訪中發(fā)現(xiàn)，公募研究機(jī)構(gòu)和私募投資人對(duì)艦船航空概念均有不同看法。平安財(cái)富的投資總監(jiān)張浩表示看好其中的投資機(jī)會(huì)，可以關(guān)注船舶、艦載機(jī)、直升機(jī)，不過(guò)關(guān)鍵還要看資金面，看成交量。與此同時(shí)，廣發(fā)證券、東方證券發(fā)布研報(bào)，在看淡的市場(chǎng)言論中，表達(dá)了對(duì)該板塊的看多情結(jié)。

不過(guò)，即使看多軍工板塊者也同樣表達(dá)了謹(jǐn)慎，認(rèn)為航母、南海局勢(shì)等只是短期催化劑，給一些軍工股帶來(lái)的只是交易性機(jī)會(huì)。空方觀點(diǎn)認(rèn)為，在市場(chǎng)下跌趨勢(shì)中，應(yīng)該“務(wù)實(shí)”一些。

湘財(cái)證券分析師張國(guó)江認(rèn)為，南海局勢(shì)刺激了股市的局部熱點(diǎn)，七一建黨90周年對(duì)市場(chǎng)的刺激即將過(guò)去，在操作策略上，建議空倉(cāng)，以應(yīng)對(duì)大盤陰跌。如果軍工股的熱點(diǎn)概念股出現(xiàn)急跌的話，可以分批小倉(cāng)位介入，但買點(diǎn)并不好找。知名私募投資人童第軼也表示，市場(chǎng)整體估值向下，投資機(jī)會(huì)并不好把握，要多加小心。

順勢(shì)交易是股市箴言。不管艦船航空概念能否持續(xù)，在持續(xù)下滑的大行情下，要想捕捉到盈利機(jī)會(huì)，可真不是容易的事。

可以關(guān)注受益產(chǎn)業(yè)鏈

市盈率從80倍下降到50倍，軍工板塊的估值風(fēng)險(xiǎn)隨著整個(gè)市場(chǎng)的下跌而不斷釋放出來(lái)，但與市場(chǎng)整體水平相比，仍有很大下降潛力。從絕對(duì)估值看，目前仍有40％的軍工股市盈率站在100倍之上。市場(chǎng)不景氣，估值又高，市場(chǎng)機(jī)構(gòu)更多的行為是對(duì)艦船航空股的基本面研究。

“可以多研究一下軍工股的基本面，關(guān)注帶動(dòng)的產(chǎn)業(yè)鏈以及對(duì)業(yè)績(jī)的實(shí)際影響。”童第軼表示。這和唱多的機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)一致，一些券商機(jī)構(gòu)近期的研報(bào)也都從“產(chǎn)業(yè)鏈”入手，研究基本面。

藍(lán)水海軍的建設(shè)帶來(lái)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的巨大發(fā)展空間。以美國(guó)為例，現(xiàn)役主力航母“尼米茲”級(jí)核動(dòng)力航母的全壽期費(fèi)用超過(guò)220億美元。在航母全壽期內(nèi)，通常要使用2—3批艦載機(jī)，同時(shí)還需要其他艦艇的配合，包括防空型導(dǎo)航巡洋艦、反潛型導(dǎo)彈驅(qū)逐艦和攻擊型核潛艇。據(jù)估算，一支核動(dòng)力航空母艦戰(zhàn)斗群的全壽期投入約為1300億美元，其中采購(gòu)費(fèi)約250億美元，中期改裝費(fèi)用約150億美元。

未經(jīng)證實(shí)的信息顯示，我國(guó)首艘航母將在年內(nèi)下水試航。果真如此的話，中國(guó)打造的應(yīng)該是一只航母編隊(duì)，整個(gè)航母編隊(duì)的產(chǎn)業(yè)鏈涵蓋了裝備制造、動(dòng)力系統(tǒng)、高端材料、信息系統(tǒng)四個(gè)方向，總投資預(yù)計(jì)將超千億元人民幣。

裝備制造業(yè)是打造航母編隊(duì)的基礎(chǔ)工業(yè)，艦體、艦載機(jī)和武器裝備將直接受益。動(dòng)力系統(tǒng)是航母編隊(duì)的心臟，其中艦載機(jī)發(fā)動(dòng)機(jī)及以其為基礎(chǔ)的艦艇燃汽輪機(jī)是重點(diǎn)。高端材料是建造航母編隊(duì)的基石，合金鋼、鈦合金、復(fù)合材料等有望在拿到軍品訂單的同時(shí)，未來(lái)還可以轉(zhuǎn)化為民用。信息系統(tǒng)是航母編隊(duì)的大腦和神經(jīng)中樞，航母編隊(duì)將成為電子信息系統(tǒng)的實(shí)戰(zhàn)平臺(tái)，并與北斗導(dǎo)航體系結(jié)為一體。