張化橋 為高利貸平反昭雪

你知道嗎?投資銀行、股權基金和對沖基金一般要求投資的內(nèi)部收益率超過2596，不管他們投資的形式是債權、股權還是可轉(zhuǎn)換債。

你知道嗎?全球千千萬萬的銀行對信用卡余額所收取的利率40％。你知道嗎?全球的消費者貸款和微小企業(yè)貸款的利率，都比銀行基準利率高出好幾倍。

你知道嗎?大量的消費品以及醫(yī)藥企業(yè)的毛利率在7096以上!

上述高利率和高回報率從來沒有人抱怨，但是，我們中國人對高利貸的態(tài)度是鄙視或者敵視，甚至有些從業(yè)人員都不敢理直氣壯地承認自己是放高利貸的。但是你想想，如果小企業(yè)主能夠用10％的利率，從銀行得到足夠的資金，他為什么要主動找小額貸款公司或者典當行或者民間借貸人，支付2096甚至更高的利率呢?難道他不懂算術嗎?

6月的某個深夜，在雷雨交加的廣州，我急需從花都區(qū)的酒店趕到辦公室取一份文件，20分鐘的車程，我好不容易說服了一位小伙子幫忙，我付給他200元做報酬。他謝謝我。可我更謝謝他。

在多數(shù)情況下，高利貸(小額貸款和典當行)就是這樣的服務。寧波的王大伯下周嫁女，今天需要5000元，添置家具。某小額貸款公司在15分鐘之內(nèi)把錢借給了他。下周，王大伯收到禮金之后，歸還了5300元。這家小額貸款公司一周內(nèi)收到了6％的利息，年化利率高達百分之幾百。但是，你問問王大伯為什么不找銀行吧。你再問問王大伯作為一個消費者的體驗：他感謝還是仇恨那家小額貸款公司?我們不要想當然，還是問問他吧!

廣州某下崗女工2009年開了一家商店，為幾家大企業(yè)采購和供應各種辦公用品。由于她沒有合格的資產(chǎn)做抵押，沒有銀行愿意給她提供貸款。我們?nèi)f穗小額貸款公司在認真分析了她的業(yè)務前景之后，幫助了她。今天，她是一個有成就感的企業(yè)家。

在廣州花都區(qū)，萬穗公司以微型金融為主業(yè)。兩年來累計為1537戶小型企業(yè)發(fā)放貸款11億元，其中單筆30萬元以下的有1345筆，戶均余額10萬元。我們的48個員工已把微型貸款業(yè)務推廣到了廣州市花都區(qū)80個村鎮(zhèn)和街道，幫助17750人就業(yè)。這家小公司已經(jīng)向政府繳納稅款2300萬元，而有些占地幾百畝(污染河流和空氣)的工廠從來沒有繳過這么多稅!

直到去年，我本人對高利貸也有嚴重偏見。可《華爾街日報》的一個故事，給了我深刻印象，我決定云游四方做點研究。我很快愛上了這個行業(yè)。

《華爾街日報》的故事是這樣的：某個星期五的傍晚，一個小伙子走進了一家小額貸款公司的營業(yè)所，他掏出身份證，很快獲得了80美元的貸款。那天是他女友的生日，他想買一束花，并且請他的女友去吃晚飯。不一會兒，他哼著小調(diào)兒，消逝在浪漫的落日余輝里。下周一，他領了工資，便把100美元(含20美元利息)轉(zhuǎn)給了債主。3天時間，債主的利息率高達25％，年化的利率高達百分之幾千，但那個美國小伙子沒有抱怨。

近年來，高利貸行業(yè)在媒體上曝光不少，但行業(yè)的規(guī)模還是太小，原因是監(jiān)管制度太呆板，而根子在于人們對這個行業(yè)的歧視。今年5月底，中國國內(nèi)信貸余額為62萬億元。其中，小額貸款公司的貸款余額為3，000多億元，占0.5％；典當行的余額為1，000多億元，占0.16％；擔保公司估計有300億元不合規(guī)的貸款，占0.04％。這3類機構的貸款總和小于華夏銀行的一半，或興業(yè)銀行的40％。

古今中外，小貸公司和典當行都是很活躍的行業(yè)。而且，與大家的偏見相反，這個行業(yè)的繁榮，并不以宏觀調(diào)控(或者貨幣緊縮)為前提；即使在資金非常充足的2007年和2009年，高利貸也十分興旺。在今天的美歐和日本也是如此。我堅信，中國政府和大眾一定會看到，小貸公司作為一個行業(yè)對扶持微小企業(yè)和三農(nóng)的巨大貢獻。隨著這個行業(yè)的成熟和形象的提升，政府會提高它們的負債率的上限，也會降低稅率而減少它們做帳外帳的誘惑。

有人說，銀行系統(tǒng)不應該給小貸公司貸款，因為小貸公司太亂了。但事實上，小貸公司一點都不亂，我們管自己的錢，非常小心。我訪問過七八十家小貸公司，他們大都做得非常好，即便有違規(guī)，也只是極少數(shù)。他們不吸收存款，也就談不上系統(tǒng)性風險。整個小額貸款行業(yè)的貸款總規(guī)模也不過相當于半個華夏銀行，或者半個興業(yè)銀行而已。

銀行給房地產(chǎn)公司、化工廠和煤礦貸款，都沒有人為的上限，但給小貸公司的貸款卻不能超過我們股本的0.5倍。而且事實上，很多小貸公司根本不能從銀行獲得任何貸款。另外，銀行也會區(qū)別對待，允許我們從銀行獲得貸款，不等于銀行就一定會給我們貸款。

怎么看待小貸行業(yè)的高利率?有人說我們是放高利貸的，其實絕大多數(shù)小額貸款公司，都嚴格執(zhí)行了政府規(guī)定的利率上限(銀行基準利率的4倍)。那么怎么看待市場的高利率呢?我覺得高利率是通貨膨脹的必然結果，如果通脹為10％，誰愿意用7％的利率貸款給你?那不是明擺著的虧錢和補貼你嗎?

高利貸，一個堂堂正正的名字!我從世界頂級的投資銀行轉(zhuǎn)到小額貸款公司，絲毫不覺得屈就，反而感到非常爽心。

對話張化橋

記者：小額貸款吸引您投身其中的原因有哪些?

張化橋：我想嘗試一個既能賺錢，叉能幫助窮人的商業(yè)模式。我放棄很多。但是，如果我不創(chuàng)一創(chuàng)，我會很不甘心的。政府說，要幫助小微企業(yè)和三農(nóng)以及弱勢群體，但是你看看我們的各個監(jiān)管部門的政策，可以把人逼得發(fā)瘋，限制太多，陽奉陰違。

記者：假如您是一個有10萬資金的投資者，您會用多少錢去放高利貸?

張化橋：一半。

記者：普通投資者參與高利貸的風險主要在哪幾個方面?

張化橋：壞帳。

記者：面對溫州老板的“跑路潮”，您認為普通投資者應如何規(guī)避投資風險’

張化橋：分散風險。

記者：讀過您的《我真希望高利貸處處泛濫》。請問，如果中國這種高利貸真的泛濫了，會不會造成金融監(jiān)管秩序的混亂?

張化橋：可以參見我的另一篇文章《美國為什么沒有高利貸》。如果大家都放高利貸，資金供求關系就會發(fā)生變化，高利貸不就成了低利貸嗎?那太好了!中國千千萬萬在掙扎的小微企業(yè)有救了!現(xiàn)在，民間利率那么高，這件事情本身就證明放高利貸的人太少了!

記者：您認為高利貸的發(fā)展前景會怎么樣?

張化橋：光明。