系統性災難

近年來，中國與歐洲雙邊貿易、投資獲得了長足的發展。但這還不是要求中國的普通民眾出力，去解救陷于困境的歐洲的充分理由。以人均國民生產總值來衡量，中國民眾的富裕程度跟歐盟的生活水平相比，還有較大的差距。

長期而言，歐洲擺脫困境可能會促成更為緊密的中歐關系。歐元日漸強勢，就可以給日漸“空心”的美元提供有益的制衡，分散貨幣風險。

歐盟只有幾個星期尋找“全面的”解決方案，未來無法預料。但是，列出決定歐盟市場能否繼續繁榮的主要因素，可以給中國經理人和投資者們提供參考，幫助大家看清歐元區是否真的在變。

2008年秋季以來，歐元區主要國家一直在努力采取預防性的財政緊縮政策，同時承諾進行長期的財政支持。這種做法恰恰是完全錯誤的。他們應該確保的是短期的財政支持，以促成經濟復蘇，同時保證有長期、可靠的補償性緊縮政策，來保證經濟增長的可持續性。

全球經濟危機爆發以后，傳統形式的貨幣政策工具在歐元區已經被用到了無法繼續的地步。歐洲央行一直對通貨膨脹高度戒備，過快地提高了利率水平。這種做法恰恰是南轅北轍。當時需要的是適當寬松的貨幣政策，尤其是放寬中小企業信貸條件，因為他們對就業影響巨大。

布魯塞爾和歐洲央行的領導者們一直拒絕承認問題的嚴重性，拒絕討論希臘債務，拒絕考慮發行歐洲債券的可能性。而現在，問題都擺在了桌面上。之前一年多寶貴的時間已經被白白浪費掉了。……